Mensch und Maschine Software SE
WKN: 658080 / ISIN: DE0006580806Mensch und Maschine Erfolg ist vorprogrammiert
27.09.11 17:25
Der Aktionär-online
Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die Mensch und Maschine-Aktie der Tipp des Tages.
Autodesk (ISIN US0527691069 / WKN 869964) sei der führende Anbieter von Computer-aided Design beziehungsweise Computer-aided Manufacturing (CAD/CAM)-Software. Mensch und Maschine sei der größte Autodesk-Partner und gleichzeitig einer der größten Entwickler von Zusatzanwendungen für Autodesk in Europa.
Kürzlich sei bekannt geworden, dass Mensch und Maschine seine Distributions-Sparte für 25 Mio. Euro an das US-Unternehmen Tech Data verkauft habe. Zwei Drittel der 25 Mio. Euro würden sofort fällig und der Rest sei an die Geschäftsentwicklung der kommenden drei Jahre gekoppelt. Das Geschäft mit Tech Data dürfte in diesem Jahr zu einem Sonderertrag in Höhe von 0,20 Euro je Aktie führen. Der Betrag falle aber nur deshalb so niedrig aus, weil die Unternehmensführung so wenig zeigen wolle. Spiele der Wirtschaftsprüfer nicht mit, könnten es auch rund 2 Euro je Aktie werden.
Auf Basis eines für dieses Jahr zu erwartenden Sonderertrags in Höhe von 0,20 Euro je Aktie dürfte das EPS von Mensch und Maschine insgesamt bei rund 0,45 Euro liegen. Die für 2011 anvisierte Dividende von 0,20 Euro je Aktie dürfte als gesichert betrachtet werden. Insofern liege die Dividendenrendite bei 4,2%.
Mit den Erlösen aus dem Verkauf, die zudem dazu führen würden, dass die Bilanz frei von Schulden sei und sich die Eigenkapitalquote auf 40% verbessere, wolle Firmenlenker Adi Drotleff neben dem erfolgreichen Systemhausgeschäft für die D-A-CH-Region eine analoge Offensive im restlichen Europa starten. Ab 2012 wolle er nachhaltig zweistellige Renditen erwirtschaften und für 2014 peile er bei einem Umsatz von gut 200 Mio. Euro ein EBITDA zwischen 25 und 30 Mio. Euro an. Zudem wolle er die Ausschüttung pro Jahr um 0,10 Euro je Aktie erhöhen.
Die Zeichen bei der Aktie von Mensch und Maschine für steigende Kurse stünden gut. Das in Aussicht gestellte operative Wachstum, eine Dividendenrendite von über 4% sowie ein moderates KGV von 10 würden zum Einstieg einladen. Das Aktienrückkaufprogramm sichere den Kurs nach unten ab. Allein die Tatsache, dass Mensch und Maschine zusätzlich zum noch verbleibenden profitablen und wachsenden Geschäft zwei Euro je Aktie in Cash einnehme, deute auf die Unterbewertung hin.
Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die Mensch und Maschine-Aktie der Tipp des Tages. Das Kursziel sehe man bei 7,50 Euro und ein Stopp sollte bei 3,50 Euro platziert werden. (Analyse vom 27.09.2011) (27.09.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Autodesk (ISIN US0527691069 / WKN 869964) sei der führende Anbieter von Computer-aided Design beziehungsweise Computer-aided Manufacturing (CAD/CAM)-Software. Mensch und Maschine sei der größte Autodesk-Partner und gleichzeitig einer der größten Entwickler von Zusatzanwendungen für Autodesk in Europa.
Kürzlich sei bekannt geworden, dass Mensch und Maschine seine Distributions-Sparte für 25 Mio. Euro an das US-Unternehmen Tech Data verkauft habe. Zwei Drittel der 25 Mio. Euro würden sofort fällig und der Rest sei an die Geschäftsentwicklung der kommenden drei Jahre gekoppelt. Das Geschäft mit Tech Data dürfte in diesem Jahr zu einem Sonderertrag in Höhe von 0,20 Euro je Aktie führen. Der Betrag falle aber nur deshalb so niedrig aus, weil die Unternehmensführung so wenig zeigen wolle. Spiele der Wirtschaftsprüfer nicht mit, könnten es auch rund 2 Euro je Aktie werden.
Auf Basis eines für dieses Jahr zu erwartenden Sonderertrags in Höhe von 0,20 Euro je Aktie dürfte das EPS von Mensch und Maschine insgesamt bei rund 0,45 Euro liegen. Die für 2011 anvisierte Dividende von 0,20 Euro je Aktie dürfte als gesichert betrachtet werden. Insofern liege die Dividendenrendite bei 4,2%.
Die Zeichen bei der Aktie von Mensch und Maschine für steigende Kurse stünden gut. Das in Aussicht gestellte operative Wachstum, eine Dividendenrendite von über 4% sowie ein moderates KGV von 10 würden zum Einstieg einladen. Das Aktienrückkaufprogramm sichere den Kurs nach unten ab. Allein die Tatsache, dass Mensch und Maschine zusätzlich zum noch verbleibenden profitablen und wachsenden Geschäft zwei Euro je Aktie in Cash einnehme, deute auf die Unterbewertung hin.
Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die Mensch und Maschine-Aktie der Tipp des Tages. Das Kursziel sehe man bei 7,50 Euro und ein Stopp sollte bei 3,50 Euro platziert werden. (Analyse vom 27.09.2011) (27.09.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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