Metricom mit Potential
08.07.99 00:00
AC Research
Laut Analyse von AC Research zu Metricom (WKN 885221, MRCM) steckt in dem Anbieter einer einzigartigen Technologie für mobilen Internet- und LAN-Zugang trotz rasantem Kursanstieg in den letzten Tagen längerfristig immer noch einiges an Potential.
Nicht zuletzt durch die kürzlich erfolgten strategischen Investments von MCI Worldcom und Paul Allen, dem Co-Founder von Microsoft und drittreichsten Mann der Welt.
Metricom könne aktuell mit einer Technologie aufwarten, die es ermögliche, Internet und LAN-Zugang per Radiowellen im Bereich 902-928 MHz über ein eigens vertriebenes Modem herzustellen. Dazu sei ein speziell errichtetes Netzwerk an Datenwandlern und Sendern und Empfängern notwenig, das an Straßenlaternen und ähnlichen Einrichtungen angebracht werden müsse, um den Funkkontakt zu gewährleisten. Zahlen für die entstehenden Installationskosten pro Quadratmeile lägen AC Research allerdings nicht vor. Der Service sei deshalb nur dort nutzbar, wo entsprechende Vorkehrungen getroffen worden seien und somit lokal eingeschränkt. Dies sei allerdings der einzige Nachteil gegenüber einer Reihe von Vorteilen.
Man sei damit weltweit die einzige Firma mit einer derartigen Technologie. Aktuell könne man eine Übertragungsgeschwindigkeit von 28,8 Kbps anbieten. Nicht gerade viel, aber ausreichend für Geschäftsleute, um e-mails abzurufen und zu versenden und das Nötigste im Internet abzurufen. Dieser Service werde unter dem Namen „Ricochet“ dem Kunden angeboten. Momentan befinde man sich noch in einer Testphase mit einer Übertragungsgeschwindigkeit von128 Kbps, die man schon bald seiner Kundschaft anbieten wolle.
Es werde mobilen Personen somit ermöglicht, innerhalb der Serviceregion sich mit ihrem Laptop frei bewegen zu können und Zugriff auf das LAN der Firma zu haben oder im Internet zu surfen. Wolle man den Service nutzen, so müsse man nicht jedes Mal die Verbindung erst aufbauen. Man sei rund um die Uhr online. Außerdem sei es möglich, den Service in Fahrzeugen mit einer Geschwindigkeit von bis zu 70 Milen pro Stunde nutzen zu können.
Bis Mitte 2000 wolle man den Service innerhalb 12 Regionen in Amerika anbieten: Atlanta, Baltimore, Chicago, Dallas, Houston, Los Angeles, New York, Phoenix, San Diego, San Francisco, Seattle und Washington D.C.
Die Planungen sähen des weiteren vor, bis 2001 46 regionale Märkte mit einer geschätzten Einwohnerzahl von 100 Millionen Menschen zu erschließen.
Ricochet sei bis Ende April von 30.000 Geschäftsleuten im Raum San Francisco, Seattle, Washington D.C. und Teilen New Yorks genutzt worden.
10% des Kundenstamms konnten davon alleine im letzten Monat gewonnen werden. Derzeit sei der Service auch an 12 nationalen Flughäfen nutzbar.
Der Monatsbeitrag für den Internetzugang belaufe sich lediglich auf $29,95. Darin sei der unbegrenzte Zugriff auf das Internet enthalten sowie ein Ricochet e-mail Konto. Das Modem sei in zwei Varianten erhältlich und koste $199,95 bzw. $299,95. Bei Neuanmeldung werde eine einmalig zu zahlende Gebühr von $45 fällig. Sobald Übertragungsraten von 128 Kbps , wo man sich aktuell noch in der Testphase befünde, angeboten werden können, sei das Angebot auch für Heimanwender interessant, die noch nicht über einen ISDN, Kabel- oder DSL Anschluss verfügen. Für den 128 Kpbs Service werden aller Voraussicht nach $39,95 verlangt werden.
Bis Mitte 2000 solle der Service mit Übertragungsgeschwindigkeiten von 128 Kbps in 12 Großstädten angeboten werden, u.a. in New York, Chicago und Los Angeles. Bis Mitte 2001 beabsichtige man, in 50 Großmetropolen verfügbar sein.
MCI Worldcom habe mit Metricom kürzlich einen über ca. $350 Millionen lautenden Vertrag abgeschlossen, wo sich MCI als Reseller des Ricochet Services verpflichtet habe. Es darf davon ausgegangen werden, dass die Kundenzuwachsraten bei Metricom künftig deutlich zulegen werden.
Wireless Knowledge, ein Joint Venture zwischen den Metricom, Microsoft und Qualcomm werde ebenfalls mit der Vermarktung eines entsprechenden Services, der auf der Metricom Technologie basiere (hier „Revolv“ gennant) voraussichtlich noch diesen Sommer beginnen.
Für mobile Geschäftsleute, von Wireless Knowledge als „Road Warriors“ tituliert, sei der Revolv Service auch gerade deswegen so attraktiv, weil er derzeit der einzige und sichere mobile Internet- bzw. LAN-Zugang sei, der Microsoft Exchange Applikationen für e-mail, Kontakte, Kalender und andere für den Geschäftsmann wichtigen Daten unterstütze. Damit werde der Wunsch vom „Mobilen Schreibtisch“ wahr und man brauche nicht mehr auf unausgereifte Teillösungen zur Termin- und Datenkontrolle auf das Handy oder den Handheld Computer ausweichen.
Nach einer Studie von International Data Corporation (IDC) werden bis 2001 rund 7 Millionen der mobilen Geschäftsleute in Gegenden tätig sein, die durch den Ricochet Service abgedeckt werden. Bis 2005 solle diese Zahl auf 13 Millionen anwachsen. Hier sei aber nicht die Zahl an Privathaushalten und Einzelpersonen beinhaltet, die für den Service ebenfalls in Frage kämen.
IDC erwarte, dass der Umsatz durch amerikanische Internet Service Markt mit 60% jährlich und bis zum Jahre 2005 auf $78 Milliarden wachse.
Dataquest schätze, dass Metricoms Kundenbasis bis zum Jahre 2003 auf 1,2 Millionen anwachsen könne. Diese Schätzung beziehe sich aber lediglich auf den von Metricom angebotenen Ricochet Service und klammere die Kundenakquirierung durch Wireless Knowledge aus.
Metricom könne einen Partnerverbund aufweisen, der beinahe schon garantiere, dass deren technologische Lösungen bald schon weite und schnelle Verbreitung finden werde. Zum einen MCI Worldcom, die nach der geplanten Kapitalerhöhung 38% Firmenanteile besäßen, weiterhin Vulcan Ventures, die sodann 49% an der Unternehmung halten würden. Hinter Vulcan Ventures stecke im übrigen der drittreichste Mann der Welt (nach Bill Gates und Warren Buffet): Paul Allen, Mitbegründer von Microsoft und dessen Vermögen sich bereits über $30 Milliarden belaufe. Beide Teile hätten dann ihre Anteile für lediglich $10 erworben. Nach abgeschlossener Kapitalerhöhung würden sich nur noch 13% der Unternehmensanteile im freien Umlauf befinden.
Zu Metricoms Kunden zählen bereits IBM, Xerox und das Los Angeles Police Department. Alleine die Polizeibehörden könnten mit dieser neuartigen mobilen Lösung für ein beträchtliches Kundenwachstum sorgen.
AC Research vertrete die Meinung, dass die kommenden 15-18 Monate für Metricom entscheidend seien. Solange werde es nämlich schätzungsweise noch dauern, bis Telekomprovider Mobillösungen für Handies mit akzeptablen Übertragungsraten anbieten werden.
Mit einem der weltgrößten Telekomgiganten (MCI Worldcom) an der Seite dürfe davon ausgegangen werden, dass der technologische Vorsprung schnellstmöglich einer breiten Kundenzahl nähergebracht werde. Und selbst wenn per Handy Services mit akzeptablen Übertragungsraten angeboten werden würden, spräche immer noch der Kostenfaktor für die Metricom-Lösung.
Es sei somit durchaus denkbar, dass hinter Metricom trotz bereits beachtlicher Kursperformance immer noch eine Erfolgsstory vergleichbar mit der von At Home bevorstehe.
Kurzfristig erscheine ein Engagement aufgrund eines Allzeithöchststandes allerdings mit ziemlichen Risiko behaftet. Rückschläge seien hier sehr wahrscheinlich. Wenn man die zusätzlichen 60 Millionen Aktien bereits in die Marktkapitalisierung mit einrechne, so ergäbe sich bereits ein Wert von über $3,3 Milliarden. Somit sei schon jetzt einiges an Phantasie im Kurs enthalten.
Letztes Jahr habe Metricom einen Umsatz von $16 Millionen erwirtschaftet. Im ersten Quartal ´99 seien es alleine $4,2 Millionen gewesen. Dabei solle nicht verheimlicht werden, dass man, vor allem bedingt durch hohen Kosten bei der Errichtung der Netzwerkinfrastruktur, einen Verlust von $15 Millionen oder $0,80 pro Aktie ausgewiesen habe. Durch das MCI Worldcom Investment und mit Hilfe von Microsoft erscheinen Annahmen berechtigt, dass diese neue Technologie schnelle Verbreitung finden werde.
Metricom werde dabei auf die riesige Netzwerkinfrastruktur von MCI Wordcom zurückgreifen können und könne somit in doppelter Hinsicht von dem Telekomgiganten profitieren.
Ein Marketingkampagne in Höhe von mehreren Millionen US$ sei bereits in Planung. AC Research sei der Meinung, dass man mit der Marketingkampagne noch solange warten werde, bis man all seinen Kunden auch die Variante mit einer Übertragungsgeschwindigkeit von 128 Kbps anbieten könne.
Metricom habe das Potential, sich innerhalb eines Jahres noch in deutlich höhere Kursregionen vorzustoßen. Nur sei es momentan nicht ganz einfach, den richtigen Einstiegszeitpunkt zu wählen. Schließlich notiere die seit 1992 an der Börse notierte Aktie aktuell auf einem Allzeithoch, bei immer noch täglich steigendem Handelsvolumen. Der Titel sei von der Stochastik her gesehen bereits deutlich überkauft.
Metricom sei bisher noch von keinem einzigen Analystenhaus beobachtet worden. Vor zwei Tagen habe sich ein erster, relativ unbekannter Analyst zu Metricom mit einer Kaufempfehlung zu Wort gemeldet. Nachdem sich MCI Worldcom nun mit einer beachtlichen Summe an Metricom beteiligt habe, dürften momentan bei allen renommierten Analystenhäusern Studien in Arbeit sein. Schließlich müsse zumindest das zukünftige Potential für MCI Worldcom bewertet werden, wenn man schon Metricom selber keine Analyse vorsehe.
Metricom ging am 07.07.99 in Berlin mit 43,30 € aus dem Markt. In Amerika konnte der Kurs gegenüber den Vortag um über 21% zulegen und schloss bei $42 ¾. Damit weist Metricom den vierten Tag in Folge beachtliche Kursgewinne auf. Auch das Handelsvolumen mit über 10 Millionen gehandelter Aktien stellt einen neuen Rekord seit der ersten Börsennotierung 1992 dar.
Nicht zuletzt durch die kürzlich erfolgten strategischen Investments von MCI Worldcom und Paul Allen, dem Co-Founder von Microsoft und drittreichsten Mann der Welt.
Metricom könne aktuell mit einer Technologie aufwarten, die es ermögliche, Internet und LAN-Zugang per Radiowellen im Bereich 902-928 MHz über ein eigens vertriebenes Modem herzustellen. Dazu sei ein speziell errichtetes Netzwerk an Datenwandlern und Sendern und Empfängern notwenig, das an Straßenlaternen und ähnlichen Einrichtungen angebracht werden müsse, um den Funkkontakt zu gewährleisten. Zahlen für die entstehenden Installationskosten pro Quadratmeile lägen AC Research allerdings nicht vor. Der Service sei deshalb nur dort nutzbar, wo entsprechende Vorkehrungen getroffen worden seien und somit lokal eingeschränkt. Dies sei allerdings der einzige Nachteil gegenüber einer Reihe von Vorteilen.
Man sei damit weltweit die einzige Firma mit einer derartigen Technologie. Aktuell könne man eine Übertragungsgeschwindigkeit von 28,8 Kbps anbieten. Nicht gerade viel, aber ausreichend für Geschäftsleute, um e-mails abzurufen und zu versenden und das Nötigste im Internet abzurufen. Dieser Service werde unter dem Namen „Ricochet“ dem Kunden angeboten. Momentan befinde man sich noch in einer Testphase mit einer Übertragungsgeschwindigkeit von128 Kbps, die man schon bald seiner Kundschaft anbieten wolle.
Es werde mobilen Personen somit ermöglicht, innerhalb der Serviceregion sich mit ihrem Laptop frei bewegen zu können und Zugriff auf das LAN der Firma zu haben oder im Internet zu surfen. Wolle man den Service nutzen, so müsse man nicht jedes Mal die Verbindung erst aufbauen. Man sei rund um die Uhr online. Außerdem sei es möglich, den Service in Fahrzeugen mit einer Geschwindigkeit von bis zu 70 Milen pro Stunde nutzen zu können.
Bis Mitte 2000 wolle man den Service innerhalb 12 Regionen in Amerika anbieten: Atlanta, Baltimore, Chicago, Dallas, Houston, Los Angeles, New York, Phoenix, San Diego, San Francisco, Seattle und Washington D.C.
Die Planungen sähen des weiteren vor, bis 2001 46 regionale Märkte mit einer geschätzten Einwohnerzahl von 100 Millionen Menschen zu erschließen.
Ricochet sei bis Ende April von 30.000 Geschäftsleuten im Raum San Francisco, Seattle, Washington D.C. und Teilen New Yorks genutzt worden.
10% des Kundenstamms konnten davon alleine im letzten Monat gewonnen werden. Derzeit sei der Service auch an 12 nationalen Flughäfen nutzbar.
Der Monatsbeitrag für den Internetzugang belaufe sich lediglich auf $29,95. Darin sei der unbegrenzte Zugriff auf das Internet enthalten sowie ein Ricochet e-mail Konto. Das Modem sei in zwei Varianten erhältlich und koste $199,95 bzw. $299,95. Bei Neuanmeldung werde eine einmalig zu zahlende Gebühr von $45 fällig. Sobald Übertragungsraten von 128 Kbps , wo man sich aktuell noch in der Testphase befünde, angeboten werden können, sei das Angebot auch für Heimanwender interessant, die noch nicht über einen ISDN, Kabel- oder DSL Anschluss verfügen. Für den 128 Kpbs Service werden aller Voraussicht nach $39,95 verlangt werden.
Bis Mitte 2000 solle der Service mit Übertragungsgeschwindigkeiten von 128 Kbps in 12 Großstädten angeboten werden, u.a. in New York, Chicago und Los Angeles. Bis Mitte 2001 beabsichtige man, in 50 Großmetropolen verfügbar sein.
MCI Worldcom habe mit Metricom kürzlich einen über ca. $350 Millionen lautenden Vertrag abgeschlossen, wo sich MCI als Reseller des Ricochet Services verpflichtet habe. Es darf davon ausgegangen werden, dass die Kundenzuwachsraten bei Metricom künftig deutlich zulegen werden.
Wireless Knowledge, ein Joint Venture zwischen den Metricom, Microsoft und Qualcomm werde ebenfalls mit der Vermarktung eines entsprechenden Services, der auf der Metricom Technologie basiere (hier „Revolv“ gennant) voraussichtlich noch diesen Sommer beginnen.
Für mobile Geschäftsleute, von Wireless Knowledge als „Road Warriors“ tituliert, sei der Revolv Service auch gerade deswegen so attraktiv, weil er derzeit der einzige und sichere mobile Internet- bzw. LAN-Zugang sei, der Microsoft Exchange Applikationen für e-mail, Kontakte, Kalender und andere für den Geschäftsmann wichtigen Daten unterstütze. Damit werde der Wunsch vom „Mobilen Schreibtisch“ wahr und man brauche nicht mehr auf unausgereifte Teillösungen zur Termin- und Datenkontrolle auf das Handy oder den Handheld Computer ausweichen.
Nach einer Studie von International Data Corporation (IDC) werden bis 2001 rund 7 Millionen der mobilen Geschäftsleute in Gegenden tätig sein, die durch den Ricochet Service abgedeckt werden. Bis 2005 solle diese Zahl auf 13 Millionen anwachsen. Hier sei aber nicht die Zahl an Privathaushalten und Einzelpersonen beinhaltet, die für den Service ebenfalls in Frage kämen.
IDC erwarte, dass der Umsatz durch amerikanische Internet Service Markt mit 60% jährlich und bis zum Jahre 2005 auf $78 Milliarden wachse.
Metricom könne einen Partnerverbund aufweisen, der beinahe schon garantiere, dass deren technologische Lösungen bald schon weite und schnelle Verbreitung finden werde. Zum einen MCI Worldcom, die nach der geplanten Kapitalerhöhung 38% Firmenanteile besäßen, weiterhin Vulcan Ventures, die sodann 49% an der Unternehmung halten würden. Hinter Vulcan Ventures stecke im übrigen der drittreichste Mann der Welt (nach Bill Gates und Warren Buffet): Paul Allen, Mitbegründer von Microsoft und dessen Vermögen sich bereits über $30 Milliarden belaufe. Beide Teile hätten dann ihre Anteile für lediglich $10 erworben. Nach abgeschlossener Kapitalerhöhung würden sich nur noch 13% der Unternehmensanteile im freien Umlauf befinden.
Zu Metricoms Kunden zählen bereits IBM, Xerox und das Los Angeles Police Department. Alleine die Polizeibehörden könnten mit dieser neuartigen mobilen Lösung für ein beträchtliches Kundenwachstum sorgen.
AC Research vertrete die Meinung, dass die kommenden 15-18 Monate für Metricom entscheidend seien. Solange werde es nämlich schätzungsweise noch dauern, bis Telekomprovider Mobillösungen für Handies mit akzeptablen Übertragungsraten anbieten werden.
Mit einem der weltgrößten Telekomgiganten (MCI Worldcom) an der Seite dürfe davon ausgegangen werden, dass der technologische Vorsprung schnellstmöglich einer breiten Kundenzahl nähergebracht werde. Und selbst wenn per Handy Services mit akzeptablen Übertragungsraten angeboten werden würden, spräche immer noch der Kostenfaktor für die Metricom-Lösung.
Es sei somit durchaus denkbar, dass hinter Metricom trotz bereits beachtlicher Kursperformance immer noch eine Erfolgsstory vergleichbar mit der von At Home bevorstehe.
Kurzfristig erscheine ein Engagement aufgrund eines Allzeithöchststandes allerdings mit ziemlichen Risiko behaftet. Rückschläge seien hier sehr wahrscheinlich. Wenn man die zusätzlichen 60 Millionen Aktien bereits in die Marktkapitalisierung mit einrechne, so ergäbe sich bereits ein Wert von über $3,3 Milliarden. Somit sei schon jetzt einiges an Phantasie im Kurs enthalten.
Letztes Jahr habe Metricom einen Umsatz von $16 Millionen erwirtschaftet. Im ersten Quartal ´99 seien es alleine $4,2 Millionen gewesen. Dabei solle nicht verheimlicht werden, dass man, vor allem bedingt durch hohen Kosten bei der Errichtung der Netzwerkinfrastruktur, einen Verlust von $15 Millionen oder $0,80 pro Aktie ausgewiesen habe. Durch das MCI Worldcom Investment und mit Hilfe von Microsoft erscheinen Annahmen berechtigt, dass diese neue Technologie schnelle Verbreitung finden werde.
Metricom werde dabei auf die riesige Netzwerkinfrastruktur von MCI Wordcom zurückgreifen können und könne somit in doppelter Hinsicht von dem Telekomgiganten profitieren.
Ein Marketingkampagne in Höhe von mehreren Millionen US$ sei bereits in Planung. AC Research sei der Meinung, dass man mit der Marketingkampagne noch solange warten werde, bis man all seinen Kunden auch die Variante mit einer Übertragungsgeschwindigkeit von 128 Kbps anbieten könne.
Metricom habe das Potential, sich innerhalb eines Jahres noch in deutlich höhere Kursregionen vorzustoßen. Nur sei es momentan nicht ganz einfach, den richtigen Einstiegszeitpunkt zu wählen. Schließlich notiere die seit 1992 an der Börse notierte Aktie aktuell auf einem Allzeithoch, bei immer noch täglich steigendem Handelsvolumen. Der Titel sei von der Stochastik her gesehen bereits deutlich überkauft.
Metricom sei bisher noch von keinem einzigen Analystenhaus beobachtet worden. Vor zwei Tagen habe sich ein erster, relativ unbekannter Analyst zu Metricom mit einer Kaufempfehlung zu Wort gemeldet. Nachdem sich MCI Worldcom nun mit einer beachtlichen Summe an Metricom beteiligt habe, dürften momentan bei allen renommierten Analystenhäusern Studien in Arbeit sein. Schließlich müsse zumindest das zukünftige Potential für MCI Worldcom bewertet werden, wenn man schon Metricom selber keine Analyse vorsehe.
Metricom ging am 07.07.99 in Berlin mit 43,30 € aus dem Markt. In Amerika konnte der Kurs gegenüber den Vortag um über 21% zulegen und schloss bei $42 ¾. Damit weist Metricom den vierten Tag in Folge beachtliche Kursgewinne auf. Auch das Handelsvolumen mit über 10 Millionen gehandelter Aktien stellt einen neuen Rekord seit der ersten Börsennotierung 1992 dar.
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