Münchner Rückversicherungs AG
WKN: 843002 / ISIN: DE0008430026Münchener Rück kaufen
09.05.06 12:36
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie der Münchener Rück (ISIN DE0008430026 / WKN 843002) weiterhin das Rating "kaufen".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum bei den Bruttobeiträgen im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Rückgang von 1,2% auf 10,036 Milliarden Euro hinnehmen müssen. Die Erträge auf Kapitalanlagen hätten sich gleichzeitig um 14% auf 2,11 Milliarden Euro verringert. Der Konzernüberschuss habe dennoch von 679 Millionen Euro im ersten Quartal 2005 auf jetzt 959 Millionen Euro oder 4,20 Euro je Aktie erhöht werden können.
Im Bereich Rückversicherung habe das Unternehmen die Bruttobeiträge um 2,6% auf 5,99 Milliarden Euro erhöht. Gleichzeitig sei die Schaden-Kosten-Quote von 96,5% auf 92,2% gesunken, so dass der Gewinn von 604 Millionen Euro auf 841 Millionen Euro gestiegen sei. Im Bereich Erstversicherung sei bei einem Rückgang der Bruttobeiträge von 6,3% auf 4,574 Milliarden Euro die Schaden-Kosten-Quote von 99% auf 97% gesunken. Der Gewinn habe sich um 17 Millionen Euro auf 138 Millionen Euro erhöht.
Mit den veröffentlichten Zahlen habe die Gesellschaft beim Gewinn die Analystenerwartungen, die im Schnitt bei 707 Millionen Euro gelegen hätten, deutlich übertreffen können. Bei den gezeichneten Bruttobeiträgen sei allerdings im Schnitt mit einem Anstieg auf 10,291 Milliarden Euro gerechnet worden. Der deutliche Gewinnanstieg sei dabei auf eine vorsichtige Zeichnungspolitik und eine strikte Ertragsorientierung zurückzuführen gewesen. Beeindruckend sei dabei vor allem die Entwicklung der Schaden-Kosten-Quote ausgefallen. In diesen Zusammenhang sei anzumerken, dass sich die Summe der Großschäden im ersten Quartal 2006 mit 274 Millionen Euro gut 9% über dem Niveau des entsprechenden Vorjahresquartals bewegt habe.
Für das Gesamtjahr 2006 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Nettogewinn zwischen 2,6 und 2,8 Milliarden Euro. Beim Ausbleiben außerordentlicher Großschadenshäufungen erscheine diese Zielvorgabe auf Basis der guten Erstquartalszahlen nach Ansicht der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" konservativ. Daher scheine die Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 114,65 Euro mit einem KGV 2006e von knapp 10 weiterhin moderat bewertet.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie der Münchener Rück weiterhin das Rating "kaufen".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum bei den Bruttobeiträgen im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Rückgang von 1,2% auf 10,036 Milliarden Euro hinnehmen müssen. Die Erträge auf Kapitalanlagen hätten sich gleichzeitig um 14% auf 2,11 Milliarden Euro verringert. Der Konzernüberschuss habe dennoch von 679 Millionen Euro im ersten Quartal 2005 auf jetzt 959 Millionen Euro oder 4,20 Euro je Aktie erhöht werden können.
Mit den veröffentlichten Zahlen habe die Gesellschaft beim Gewinn die Analystenerwartungen, die im Schnitt bei 707 Millionen Euro gelegen hätten, deutlich übertreffen können. Bei den gezeichneten Bruttobeiträgen sei allerdings im Schnitt mit einem Anstieg auf 10,291 Milliarden Euro gerechnet worden. Der deutliche Gewinnanstieg sei dabei auf eine vorsichtige Zeichnungspolitik und eine strikte Ertragsorientierung zurückzuführen gewesen. Beeindruckend sei dabei vor allem die Entwicklung der Schaden-Kosten-Quote ausgefallen. In diesen Zusammenhang sei anzumerken, dass sich die Summe der Großschäden im ersten Quartal 2006 mit 274 Millionen Euro gut 9% über dem Niveau des entsprechenden Vorjahresquartals bewegt habe.
Für das Gesamtjahr 2006 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Nettogewinn zwischen 2,6 und 2,8 Milliarden Euro. Beim Ausbleiben außerordentlicher Großschadenshäufungen erscheine diese Zielvorgabe auf Basis der guten Erstquartalszahlen nach Ansicht der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" konservativ. Daher scheine die Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 114,65 Euro mit einem KGV 2006e von knapp 10 weiterhin moderat bewertet.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie der Münchener Rück weiterhin das Rating "kaufen".
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