Nestlé halten
22.08.01 16:49
Kreissparkasse Pinneberg
Die Analysten der Kreissparkasse (KSK) Pinneberg bewerten die Netlé-Aktie (WKN 887208) mit halten.
Dass Nestlé seine Ziele und damit zum großen Teil auch die Erwartungen der "financial community" habe erfüllen können, hebe den Titel wohltuend aus der Masse der Aktien hervor. Auch die planmäßige Eingliederung von Ralston zum Jahresende begrüße man ausdrücklich. Aufgrund der Halbjahreszahlen und der Ausführungen im Conference Call sowie des schwierigen makroökonomischen Umfeldes senke man die Umsatzschätzung für 2001 leicht um 2 Mrd. Schweizer Franken auf 83,4 Mrd. Schweizer Franken.
Die Ergebnisschätzungen bestätige man. Damit ergäben sich folgende Kennziffern: Bei einem KGV von 22,5 könne von einer angemessenen Bewertung gesprochen werden, insbesondere in der relativen Betrachtung. Dies bestätige das PEG von 1,55, das ebenfalls keinen deutlich höheren Bewertungsspielraum signalisiere. Auch der 13-fache EBITDA-Multiplikator zum Unternehmenswert erscheine angemessen. Lediglich das Umsatzrendite-MarketValue-Modell signalisiere eine leichte Unterbewertung (10%).
Dies führe man insbesondere auf den derzeit sehr niedrigen Kapitalmarktzins zurück. Im Spannungsfeld der derzeitigen Attraktivität verlässlicher, defensiver Titel und der angemessenen Bewertung bestätigen die Experten der KSK Pinneberg Nestlé erneut als solide Halteposition. Insbesonders langfristig erscheine der Titel weiter interessant.
Dass Nestlé seine Ziele und damit zum großen Teil auch die Erwartungen der "financial community" habe erfüllen können, hebe den Titel wohltuend aus der Masse der Aktien hervor. Auch die planmäßige Eingliederung von Ralston zum Jahresende begrüße man ausdrücklich. Aufgrund der Halbjahreszahlen und der Ausführungen im Conference Call sowie des schwierigen makroökonomischen Umfeldes senke man die Umsatzschätzung für 2001 leicht um 2 Mrd. Schweizer Franken auf 83,4 Mrd. Schweizer Franken.
Die Ergebnisschätzungen bestätige man. Damit ergäben sich folgende Kennziffern: Bei einem KGV von 22,5 könne von einer angemessenen Bewertung gesprochen werden, insbesondere in der relativen Betrachtung. Dies bestätige das PEG von 1,55, das ebenfalls keinen deutlich höheren Bewertungsspielraum signalisiere. Auch der 13-fache EBITDA-Multiplikator zum Unternehmenswert erscheine angemessen. Lediglich das Umsatzrendite-MarketValue-Modell signalisiere eine leichte Unterbewertung (10%).
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