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Mi, 7. Dezember 2022, 11:30 Uhr

PSP Swiss Property

WKN: A0CA16 / ISIN: CH0018294154

PSP Swiss Property übergewichten


26.08.09 12:23
Zürcher Kantonalbank

Zürich (aktiencheck.de AG) - Markus Waeber, Analyst der Zürcher Kantonalbank, bewertet die Aktie von PSP Swiss Property (PSP) (ISIN CH0018294154 / WKN A0CA16) mit dem Rating "übergewichten".

Mit einem Immobilienvermögen von CHF 5,2 Mrd. sei PSP die größte kotierte Schweizer Immobiliengesellschaft. Investiert werde primär in Büro- und Verkaufsliegenschaften in Schweizer Zentrumslagen (Zürich: 62%, Genf: 14%) sowie Projektentwicklungen (u.a. Hürlimann-Areal in Zürich). Die fünf Hauptmieter Swisscom, Post, Deutsche Bank, Google und Bär & Karrer würden 22% der Mieteinnahmen generieren. Dank der 82 Mitarbeiter in Genf, Lausanne, Olten und Zürich verfüge PSP über eine marktnahe Organisation zur Vermietung der eigenen Flächen.

Angesichts der erfolgreichen Vermietungstätigkeit erwarte PSP für Ende 2009 eine Reduktion der Leerstandsquote auf rund 8% (9% per Mitte 2009) und eine Steigerung des EBITDA vor Neubewertungen auf CHF 215 Mio. (+3,2%). Mit einer hohen Eigenkapitalquote von 49% und einer moderaten Fremdfinanzierung von 41% des Immobilienportfolios sei PSP zudem gut für das härter werdende Umfeld im kommerziellen Immobilienmarkt gerüstet.

Die solide Kapitalstruktur und die erwartete Ausschüttungsrendite von 4,2% in Form einer steuerlich attraktiven Nennwertreduktion verleihen der PSP-Aktie defensive Eigenschaften, sodass die Analysten der Zürcher Kantonalbank die Aktie trotz des nur noch geringen Abschlags von 4% gegenüber ihrem geschätzten Net Asset Value 2009 von CHF 61,9 je Aktie mit "übergewichten" einstufen. (Ausgabe 34 vom 26.08.2009) (26.08.2009/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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