SAP kaufen
19.07.07 09:52
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Michael Bahlmann, rät unverändert zum Kauf der SAP-Aktie.
Die Softwareumsätze seien in Q2 2007 um 18% (währungsbereinigt um 21%) auf 715 Mio. Euro (MMWe 670 Mio. Euro) gewachsen. Das Wachstum der Software- und softwarebezogenen Serviceerlöse (SSRS) sei mit +16% (währungsbereinigt +19%) auf 1.707 Mio. Euro (MMWe: (1.655 Mio. Euro) ebenfalls höher als erwartet ausgefallen. Im 1. Halbjahr 2007 habe das Wachstum der SSRS währungsbereinigt 17% betragen und habe damit deutlich über dem Ausblick für 2007 in Höhe von +12% bis +14% gelegen. Beim Vergleich mit dem Vorjahreszeitraum seien zwar Basiseffekte zu berücksichtigen (Q2 2006 sei ungewöhnlich schwach gewesen). Nichtsdestotrotz sei es angesichts der H1-Zahlen aus Sicht der Analysten sehr wahrscheinlich, dass SAP die Wachstumsziele für 2007 problemlos erreiche und übertreffe.
SAP habe in H1 insgesamt rund 14,2 Mio. Aktien (für 505 Mio. Euro) zurückgekauft. Im 2. Halbjahr dürften in mindestens gleichem Volumen weitere Aktien zurückgekauft werden. Insgesamt halte SAP mittlerweile 62 Mio. Aktien (4,89% der gesamten Aktien) in eigenem Bestand, von denen in H2 2007 erstmals ein Teil eingezogen werden solle.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO haben (bei ansonsten weitgehend unveränderten Annahmen) die EPS-Schätzungen aufgrund der sinkenden Aktienanzahl erhöht und bestätigen ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 47 Euro für die SAP-Aktie. (Analyse vom 19.07.2007) (19.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Softwareumsätze seien in Q2 2007 um 18% (währungsbereinigt um 21%) auf 715 Mio. Euro (MMWe 670 Mio. Euro) gewachsen. Das Wachstum der Software- und softwarebezogenen Serviceerlöse (SSRS) sei mit +16% (währungsbereinigt +19%) auf 1.707 Mio. Euro (MMWe: (1.655 Mio. Euro) ebenfalls höher als erwartet ausgefallen. Im 1. Halbjahr 2007 habe das Wachstum der SSRS währungsbereinigt 17% betragen und habe damit deutlich über dem Ausblick für 2007 in Höhe von +12% bis +14% gelegen. Beim Vergleich mit dem Vorjahreszeitraum seien zwar Basiseffekte zu berücksichtigen (Q2 2006 sei ungewöhnlich schwach gewesen). Nichtsdestotrotz sei es angesichts der H1-Zahlen aus Sicht der Analysten sehr wahrscheinlich, dass SAP die Wachstumsziele für 2007 problemlos erreiche und übertreffe.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO haben (bei ansonsten weitgehend unveränderten Annahmen) die EPS-Schätzungen aufgrund der sinkenden Aktienanzahl erhöht und bestätigen ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 47 Euro für die SAP-Aktie. (Analyse vom 19.07.2007) (19.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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