SMT Scharf kaufen
04.01.08 15:59
Falkenbrief
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GBC Research, Felix Gode, stuft die SMT Scharf-Aktie im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein.
Die Aktie der SMT Scharf AG hätten die Analysten zum ersten Mal im Falkenbrief 10/2007 empfohlen. Im April sei das Unternehmen gerade erst an die Börse gekommen und habe großes Potenzial von bis zu 15,38 EUR versprochen. Jedoch sei zwischenzeitlich der Stoppkurs bei 9,00 EUR ausgelöst worden. Inzwischen habe sich zwar bestätigt, dass die operative Entwicklung gut verlaufe, die Aktie jedoch immer noch zu einem niedrigen Kurs zu bekommen sei.
Die SMT Scharf AG sei Spezialist für entgleisungssichere Bahnsysteme für den Untertagebergbau und gelte mit einem Anteil von 45% aller installierten Bahnsysteme weltweit als Marktführer. Der Bedarf an solchen Systemen sollte auch in Zukunft weiter steigend sein. Besonders in den rohstoffreichen Schwellenländern wie China, Russland oder Südafrika werde sich der Bergbau in den kommenden Jahren aufgrund des weltweit zunehmenden Rohstoffbedarfs stark weiterentwickeln. Weltweit werde das Marktwachstum für Bergbautechnik auf 7 bis 10% geschätzt.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe die SMT Scharf bereits eindrucksvoll beweisen können, dass sie auf dem richtigen Weg sei. Zwar hätten die Umsatzerlöse mit 35,54 Mio. EUR auf Vorjahresniveau stagniert, jedoch habe eine Steigerung der Ergebnisse erreicht werden können. So sei das EBIT von 5,55 Mio. EUR um rund 3% auf 5,71 Mio. EUR angeklettert. Auch die Marge habe mit 16,1% einen höheren Wert als im Vorjahreszeitraum erreicht. Das Periodenergebnis sei durch einen positiven Steuereffekt noch deutlicher um 33% auf 4,60 Mio. EUR angestiegen.
Der um 65% deutlich erhöhte Auftragsbestand von 14,60 Mio. EUR (Vorjahr 8,90 Mio. EUR) mache deutlich, dass die Konzentration auf den internationalen Vertrieb erfolgreich verlaufe. Vor allem China und Russland seien in den nächsten Jahren die Märkte mit dem höchsten Potenzial. Dort werde die SMT Scharf auch in den nächsten Jahren ein großes Wachstum bei Umsätzen und auch Ergebnissen generieren können. Für 2007 würden die Analysten davon ausgehen, dass das Unternehmen Umsatzerlöse in Höhe von 52 Mio. EUR erwirtschaften werde, bei einem EBIT von 7,37 Mio. EUR. Die Marge läge damit bei 13,91% und leicht über dem Vorjahresniveau. Auch in 2008 würden die Analysten ein Wachstum von über 5% auf 55 Mio. EUR und ein EBIT von 8,13 Mio. EUR erwarten. Erneut würden sie davon ausgehen, dass die Marge leicht auf 14,51% gesteigert werden könne.
Bereits im Geschäftsjahr 2007 werde das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei nur knapp über 7 liegen. Der positive Steuereffekt wirke sich hierbei positiv aus. Aber auch in 2008 würden die Analysten - ohne positive Sondereffekte - entsprechend dem weiteren Gewinnwachstum ein KGV von ebenfalls 7 erwarten. Die Kennzahl Entity Value EV/EBITDA, die Aufschluss über dem Wert der Gesellschaft als operative Ertragskraft gebe, liege für 2008 bei unter 4 und indiziere damit ebenfalls eine sehr günstige Bewertung. Auch eine Eigenkapitalrendite von 25% und eine Kapitalrendite von 39% würden deutlich aufzeigen, wie profitabel das Unternehmen arbeite.
Die SMT Scharf werde auch nach rund acht Monaten an der Börse noch verkannt. Und das, obwohl die fundamentalen Daten eindeutig auf eine deutliche Unterbewertung hinweisen würden. Gemäß den Berechnungen der Analysten sei der Aktie ein fairer Wert von 15,80 EUR zuzurechnen. Damit würden sie das Kursziel von vormals 15,38 EUR auf 15,80 EUR anheben. Auf Basis des aktuellen Kurses ergebe sich damit ein Kurspotenzial von 67%.
Das Rating für die SMT Scharf-Aktie lautet weiterhin "kaufen", so die Analysten von GBC Research im aktuellen "Falkenbrief". (Analyse vom 04.01.2008) (04.01.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Aktie der SMT Scharf AG hätten die Analysten zum ersten Mal im Falkenbrief 10/2007 empfohlen. Im April sei das Unternehmen gerade erst an die Börse gekommen und habe großes Potenzial von bis zu 15,38 EUR versprochen. Jedoch sei zwischenzeitlich der Stoppkurs bei 9,00 EUR ausgelöst worden. Inzwischen habe sich zwar bestätigt, dass die operative Entwicklung gut verlaufe, die Aktie jedoch immer noch zu einem niedrigen Kurs zu bekommen sei.
Die SMT Scharf AG sei Spezialist für entgleisungssichere Bahnsysteme für den Untertagebergbau und gelte mit einem Anteil von 45% aller installierten Bahnsysteme weltweit als Marktführer. Der Bedarf an solchen Systemen sollte auch in Zukunft weiter steigend sein. Besonders in den rohstoffreichen Schwellenländern wie China, Russland oder Südafrika werde sich der Bergbau in den kommenden Jahren aufgrund des weltweit zunehmenden Rohstoffbedarfs stark weiterentwickeln. Weltweit werde das Marktwachstum für Bergbautechnik auf 7 bis 10% geschätzt.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe die SMT Scharf bereits eindrucksvoll beweisen können, dass sie auf dem richtigen Weg sei. Zwar hätten die Umsatzerlöse mit 35,54 Mio. EUR auf Vorjahresniveau stagniert, jedoch habe eine Steigerung der Ergebnisse erreicht werden können. So sei das EBIT von 5,55 Mio. EUR um rund 3% auf 5,71 Mio. EUR angeklettert. Auch die Marge habe mit 16,1% einen höheren Wert als im Vorjahreszeitraum erreicht. Das Periodenergebnis sei durch einen positiven Steuereffekt noch deutlicher um 33% auf 4,60 Mio. EUR angestiegen.
Bereits im Geschäftsjahr 2007 werde das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei nur knapp über 7 liegen. Der positive Steuereffekt wirke sich hierbei positiv aus. Aber auch in 2008 würden die Analysten - ohne positive Sondereffekte - entsprechend dem weiteren Gewinnwachstum ein KGV von ebenfalls 7 erwarten. Die Kennzahl Entity Value EV/EBITDA, die Aufschluss über dem Wert der Gesellschaft als operative Ertragskraft gebe, liege für 2008 bei unter 4 und indiziere damit ebenfalls eine sehr günstige Bewertung. Auch eine Eigenkapitalrendite von 25% und eine Kapitalrendite von 39% würden deutlich aufzeigen, wie profitabel das Unternehmen arbeite.
Die SMT Scharf werde auch nach rund acht Monaten an der Börse noch verkannt. Und das, obwohl die fundamentalen Daten eindeutig auf eine deutliche Unterbewertung hinweisen würden. Gemäß den Berechnungen der Analysten sei der Aktie ein fairer Wert von 15,80 EUR zuzurechnen. Damit würden sie das Kursziel von vormals 15,38 EUR auf 15,80 EUR anheben. Auf Basis des aktuellen Kurses ergebe sich damit ein Kurspotenzial von 67%.
Das Rating für die SMT Scharf-Aktie lautet weiterhin "kaufen", so die Analysten von GBC Research im aktuellen "Falkenbrief". (Analyse vom 04.01.2008) (04.01.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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