SNP Schneider-Neureither & Partner SE
WKN: 720370 / ISIN: DE0007203705SNP kaufen
19.12.07 13:32
BankM-Repräsentanz der biw AG
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der BankM-biw AG, Michael Vara und Daniel Grossjohann, raten die SNP-Aktie zu kaufen.
SNP habe mit der vollständigen Übernahme der margenstarken Thebis GmbH die Fokussierung auf die Kernkompetenzen im Wachstumsmarkt SLO (System Landscape Optimization) weiter gestärkt. Bereits zum ersten Oktober 2006 sei mit einer Übernahme eines 54,81%-igen Anteils (Kaufpreis EUR 1,1 Mio.) der Einstieg bei Thebis erfolgt. Den Kaufpreis für die restlichen Anteile (45,18%) wolle SNP aus den operativen Cashflows finanzieren. Nach der starken operativen Entwicklung dürfte der Preis höher ausgefallen sein als bei der ersten Tranche, jedoch zu den gleichen attraktiven Multiples. Details zu der Komplettübernahme werde das Unternehmen mit dem Geschäftsbericht 2007 vorlegen.
Durch die Transaktion würden die Analysten die EPS-Schätzungen 2008 und 2009 um 27,1% bzw. 25,8% erhöhen. Das Kursziel erhöhe sich entsprechend auf EUR 22,00.
Thebis werde seit dem Erwerb der Anteilsmehrheit (Oktober 2006) vollkonsolidiert und erwirtschafte überdurchschnittliche Margen. Die 100%-ige Übernahme reduziere somit die vergleichsweise hohen Anteile Dritter (2008 um EUR 0,5 Mio.). Das Finanzergebnis verschlechtere sich nur unwesentlich (2008 um EUR 0,097 Mio.). Bei Thebis würden die Analysten von anhaltend starkem Wachstum ausgehen. Im Bereich der Optimierung von Systemlandschaften würden SNP und Thebis, die ein eigenes Kompetenzzentrum betreibe, gemeinsam auftreten. SNP könne das Wachstum der Thebis somit gut steuern. Zusammen mit Thebis sei SNP im Bereich SLO Marktführer in Deutschland.
Für Externe sei die Unternehmensstruktur durch die Komplettübernahme transparenter geworden. Anteile Dritter seien zukünftig ausschließlich auf die EINS GmbH (SNP Anteil: 51,6%) zurückzuführen.
Bereits Ende Oktober habe das Unternehmen seinen Ausblick für 2007 deutlich angehoben. Erwartet worden sei eine 40%-ige Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahr. Die operative EBIT-Marge solle im Bereich von 14% bis 15% liegen. Zuvor sei eine 10%-ige EBIT-Marge erwartet worden. Bis 2011 strebe das Unternehmen ein 25%-iges Durchschnittswachstum beim Umsatz an. Die Analysten würden erwarten, dass die Transaktion einen positiven EPS-Effekt haben werde, die kommunizierten Kennzahlen seien von der Transaktion nicht tangiert.
Die Analysten der BankM-biw AG empfehlen die SNP-Aktie zu kaufen. (Analyse vom 19.12.2007) (19.12.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
SNP habe mit der vollständigen Übernahme der margenstarken Thebis GmbH die Fokussierung auf die Kernkompetenzen im Wachstumsmarkt SLO (System Landscape Optimization) weiter gestärkt. Bereits zum ersten Oktober 2006 sei mit einer Übernahme eines 54,81%-igen Anteils (Kaufpreis EUR 1,1 Mio.) der Einstieg bei Thebis erfolgt. Den Kaufpreis für die restlichen Anteile (45,18%) wolle SNP aus den operativen Cashflows finanzieren. Nach der starken operativen Entwicklung dürfte der Preis höher ausgefallen sein als bei der ersten Tranche, jedoch zu den gleichen attraktiven Multiples. Details zu der Komplettübernahme werde das Unternehmen mit dem Geschäftsbericht 2007 vorlegen.
Durch die Transaktion würden die Analysten die EPS-Schätzungen 2008 und 2009 um 27,1% bzw. 25,8% erhöhen. Das Kursziel erhöhe sich entsprechend auf EUR 22,00.
Für Externe sei die Unternehmensstruktur durch die Komplettübernahme transparenter geworden. Anteile Dritter seien zukünftig ausschließlich auf die EINS GmbH (SNP Anteil: 51,6%) zurückzuführen.
Bereits Ende Oktober habe das Unternehmen seinen Ausblick für 2007 deutlich angehoben. Erwartet worden sei eine 40%-ige Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahr. Die operative EBIT-Marge solle im Bereich von 14% bis 15% liegen. Zuvor sei eine 10%-ige EBIT-Marge erwartet worden. Bis 2011 strebe das Unternehmen ein 25%-iges Durchschnittswachstum beim Umsatz an. Die Analysten würden erwarten, dass die Transaktion einen positiven EPS-Effekt haben werde, die kommunizierten Kennzahlen seien von der Transaktion nicht tangiert.
Die Analysten der BankM-biw AG empfehlen die SNP-Aktie zu kaufen. (Analyse vom 19.12.2007) (19.12.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
15:35
, dpa-AFX
EQS-News: SNP meldet bestes erstes Quartal der [...]SNP meldet bestes erstes Quartal der Firmengeschichte nach drei Rekordjahren in Folge ^ EQS-News: SNP Schneider-Neureither ...
11:32
, dpa-AFX
EQS-Adhoc: SNP: Erfolgreiche Geschäftsentwicklun [...]SNP: Erfolgreiche Geschäftsentwicklung im ersten Quartal 2026 mit deutlicher Ergebnissteigerung ^ EQS-Ad-hoc: ...
19.02.26
, Börse Global
SNP SE Aktie: Goldman Sachs justiert BeteiligungGoldman Sachs bleibt bei der SNP SE an Bord, verändert jedoch die Art des Engagements. Während die Gesamtbeteiligung ...