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SNP Schneider-Neureither & Partner SE

WKN: 720370 / ISIN: DE0007203705

SNP kaufen


18.03.08 09:27
BankM-Repräsentanz der biw AG

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der BankM-biw AG, Michael Vara und Daniel Großjohann, empfehlen die SNP-Aktie weiter zum Kauf.

Die endgültigen Geschäftszahlen der SNP hätten die ohnehin sehr starken vorläufigen Zahlen leicht übertroffen. 2008 werde sich das Wachstum fortsetzen, die Umsatzerwartung der Analysten, die etwa in der Mitte des vom Unternehmen gegebenen Ausblickes liege, würden die Analysten als konservativ einstufen. Das Wachstum gehe mit Margensteigerungen einher. Dementsprechend hätten die Analysten ihr Modell angepasst. Mit einem 2008er EV/EBIT von 6,5 sei die SNP-Aktie trotz der starken Kursentwicklung seit Jahresanfang weiterhin günstig. Die vorgeschlagene Dividende von EUR 1,00 (Vj.: EUR 0,50) entspreche bei gegenwärtigem Kursniveau einer Dividendenrendite von 4,4%. Auch die Free Cash-Flow Bewertung impliziere ein deutliches Kurspotenzial.

Der starke Umsatzanstieg um über 60% auf EUR 16,9 Mio. (Vorjahr: EUR 10,4 Mio.) sei überwiegend auf das organische Wachstum (+36%) zurückzuführen. Dabei habe zudem die EBIT-Marge auf knapp 17,6% (Vj.: 9,6%) ausgebaut werden können. Hieraus resultiere ein EBIT von EUR 2,97 Mio. (Vj.: EUR 0,99 Mio.) Die Analysten würden die Margensteigerung in erster Linie auf die gestiegenen Softwareerlöse zurückführen. Nach einem Gespräch mit dem Management seien die Analysten davon überzeugt, dass SNP seinen Wachstumskurs fortsetzen werde und der steigende Softwareanteil (20% bis 2009) ein nachhaltiges EBIT-Margenniveau von 18% ermöglichen werde. Im Februar 2008 habe der Auftragsbestand der SNP den Vorjahreswert um nahezu das Dreifache überstiegen.

Die Analysten der BankM-biw AG empfehlen die SNP-Aktie mit einem Kursziel von EUR 35,00 weiter zum Kauf. (Analyse vom 18.03.08) (18.03.2008/ac/a/nw)



 
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