STADA Upgrade
08.06.07 15:11
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Ulrich Huwald, stuft die STADA-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf.
STADA profitiere 2007/2008 stark von den aus der Übernahme der serbischen Hemofarm resultierenden Ertragseffekten. Ferner würden Einbußen in einzelnen Ländern infolge von Gesundheitsreformen durch die regionale Diversifikation auf Konzernebene ausgeglichen (Frankreich bspw.). Ferner habe STADA bestens auf die neue Situation in Deutschland reagiert, wo seit Kurzem Direktverträge mit Krankenkassen möglich seien (Umsatz Q1: +14%). Insgesamt hätten der Q1-Umsatz um 20% und das Nettoergebnis um 22% gesteigert werden können.
Angesichts der anhaltenden Konsolidierung des europäischen Generikasektors sei die STADA-Aktie mit einem Freefloat von 100% und der breiten Geschäftsbasis in Europa nach wie vor ein potenzielles Übernahmeziel. Der jüngst erfolgte Verkauf von Mercks Generikasparte habe das große Interesse sowohl seitens großer Generikafirmen als auch seitens Private Equity gezeigt, so dass Merck ein Umsatzmultiple von 2,7 (Basis 2006) habe erzielen können. Die STADA-Aktie habe dieses hohe Vergleichsmultiple zunächst mit einem Kursanstieg auf über 51 Euro quittiert.
Potenzielle Interessenten seien unverändert indische Generikafirmen und Private Equity sowie die Generikafirmen Teva Pharmaceuticals (Israel/USA) und Actavis (Island). Während Actavis zur Zeit mit internen Themen beschäftigt sei (Übernahme durch das Management), habe der neue CEO von Teva Pharmaceuticals, Shlomo Yanai, erklärt, dass man sich eine stärkere Penetration im stark fragmentierten europäischen Markt wünsche. Weltmarktführer Teva Pharmaceuticals sei insbesondere in STADAs Kernmarkt Deutschland schwach vertreten.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die STADA-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. Das Kursziel sehe man bei 53,00 Euro. (Analyse vom 08.06.2007) (08.06.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
STADA profitiere 2007/2008 stark von den aus der Übernahme der serbischen Hemofarm resultierenden Ertragseffekten. Ferner würden Einbußen in einzelnen Ländern infolge von Gesundheitsreformen durch die regionale Diversifikation auf Konzernebene ausgeglichen (Frankreich bspw.). Ferner habe STADA bestens auf die neue Situation in Deutschland reagiert, wo seit Kurzem Direktverträge mit Krankenkassen möglich seien (Umsatz Q1: +14%). Insgesamt hätten der Q1-Umsatz um 20% und das Nettoergebnis um 22% gesteigert werden können.
Potenzielle Interessenten seien unverändert indische Generikafirmen und Private Equity sowie die Generikafirmen Teva Pharmaceuticals (Israel/USA) und Actavis (Island). Während Actavis zur Zeit mit internen Themen beschäftigt sei (Übernahme durch das Management), habe der neue CEO von Teva Pharmaceuticals, Shlomo Yanai, erklärt, dass man sich eine stärkere Penetration im stark fragmentierten europäischen Markt wünsche. Weltmarktführer Teva Pharmaceuticals sei insbesondere in STADAs Kernmarkt Deutschland schwach vertreten.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die STADA-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. Das Kursziel sehe man bei 53,00 Euro. (Analyse vom 08.06.2007) (08.06.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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