Software AG investiert bleiben
09.02.09 09:46
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen in der Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) investiert zu bleiben und an schwachen Tagen, bestenfalls bei einem erneuten Rutsch unter 40 Euro, weiter zuzukaufen.
Deutschlands zweitgrößtes Softwarehaus habe ein starkes Zahlenwerk für das Jahr 2008 präsentiert und sei auch zuversichtlich für das neue Wirtschaftsjahr. Bei Einnahmen von über 720 Mio. Euro sei ein EBIT von 180,5 Mio. Euro erzielt worden, die Marge knackig mit 25 Prozent. Unterm Strich sei ein Profit von knapp 116 Mio. Euro eingefahren worden. Der Gewinn je Aktie habe 4,05 Euro betragen, 30 Prozent mehr als im Vorjahr. CFO Arnd Zinnhardt signalisierte gegenüber den Experten von "TradeCentre.de" zudem eine Anhebung der Dividende. Die Höhe sei aber noch nicht entschieden.
Um das Wachstum zu beschleunigen, sei die Software AG unverändert auf der Suche nach geeigneten Übernahmenkandidaten. Teilweise seien die Preise von potenziellen Targets durchaus verlockend. "Das Fenster ist offen für Akquisitionen", habe der Finanzchef gesagt. Interessant seien Firmen mit einer viel versprechenden Technologie und Unternehmen, die die existierende Kundenbasis ergänzen würden.
Mit der Übernahme von webMethods habe das Management bereits beweisen, Zukäufe schnell zu integrieren und rasch Synergien zu heben. Höchste Zeit wieder aggressiv zu werden und die aktuelle Situation auszunutzen. Die amerikanische webMehtods sei vor zwei Jahren für mehr als eine halbe Mrd. USD gekauft worden. Den Zukauf habe die Bilanz finanziell sehr gut verkraftet. Zum Jahresende habe die Nettoverschulung lediglich noch bei rund 70 Mio. Euro gelegen. Dank üppiger Free Cashflows erwarte Zinnhardt bereits im Jahr 2009 ohne weitere Übernahmen spätestens ab dem dritten Quartal wieder ein Nettoguthaben.
Im Gegensatz zu SAP spüre die Software AG keine operative Schwäche. "Wir sind sehr stabil ins neue Jahr gestartet und können keine Eintrübung in unserer Pipeline erkennen", habe der CFO gesagt. SAP sei natürlich vielfach größer als die Softwareschmiede aus Darmstadt. An dem Software-Tanker gehe die Konjunktur schon allein wegen der Größe nicht spurlos vorbei. In Darmstadt sei zumindest bis heute keine Spur von Krise zu erkennen.
Aus Vorsichtsgründen habe sich der Vorstand entschieden, bei der Prognose konservativ zu kommunizieren. "Das gilt für den Umsatz als auch für die EBIT-Marge", habe Zinnhardt gesagt. Währungsbereinigt solle der Umsatz um bis zu acht Prozent klettern und die Marge zwischen 24,5 und 25,5 Prozent liegen. Das Finanzergebnis, in 2008 mit über fünf Mio. Euro negativ, werde sich in diesem Jahr in Richtung Null bewegen, was den Gewinn je Aktie etwas treibe. Finanzminister Peer Steinbrück dürfe sich auf eine Steuerquote von bis zu 34 Prozent freuen.
Durch in- und externes Wachstum peile die Software AG im Jahr 2011 oder spätestens im Folgejahr einen Umsatz von einer Mrd. Euro an. "Die EBIT-Marge wollen wir in diesem Zeitraum auf 27 bis 28 Prozent verbessern", ergänze der Finanzvorstand.
Die Software AG sei mit einem KGV von schätzungsweise zehn für das Jahr 2009 alles andere als teuer. Das Unternehmen werde zu den Gewinnern der Krise zählen und vor allem die Aktie dürfte sich in einer guten Zeit dynamisch nach oben entwickeln. Die Firma liefere starke Free Cashflows, zahle gute Dividenden und biete ein professionelles Management.
Die Experten von "TradeCentre.de" raten in der Aktie der Software AG investiert zu bleiben und an schwachen Tagen, bestenfalls bei einem erneuten Rutsch unter 40 Euro, weiter zuzukaufen. (Analyse vom 09.02.2009) (09.02.2009/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Deutschlands zweitgrößtes Softwarehaus habe ein starkes Zahlenwerk für das Jahr 2008 präsentiert und sei auch zuversichtlich für das neue Wirtschaftsjahr. Bei Einnahmen von über 720 Mio. Euro sei ein EBIT von 180,5 Mio. Euro erzielt worden, die Marge knackig mit 25 Prozent. Unterm Strich sei ein Profit von knapp 116 Mio. Euro eingefahren worden. Der Gewinn je Aktie habe 4,05 Euro betragen, 30 Prozent mehr als im Vorjahr. CFO Arnd Zinnhardt signalisierte gegenüber den Experten von "TradeCentre.de" zudem eine Anhebung der Dividende. Die Höhe sei aber noch nicht entschieden.
Um das Wachstum zu beschleunigen, sei die Software AG unverändert auf der Suche nach geeigneten Übernahmenkandidaten. Teilweise seien die Preise von potenziellen Targets durchaus verlockend. "Das Fenster ist offen für Akquisitionen", habe der Finanzchef gesagt. Interessant seien Firmen mit einer viel versprechenden Technologie und Unternehmen, die die existierende Kundenbasis ergänzen würden.
Mit der Übernahme von webMethods habe das Management bereits beweisen, Zukäufe schnell zu integrieren und rasch Synergien zu heben. Höchste Zeit wieder aggressiv zu werden und die aktuelle Situation auszunutzen. Die amerikanische webMehtods sei vor zwei Jahren für mehr als eine halbe Mrd. USD gekauft worden. Den Zukauf habe die Bilanz finanziell sehr gut verkraftet. Zum Jahresende habe die Nettoverschulung lediglich noch bei rund 70 Mio. Euro gelegen. Dank üppiger Free Cashflows erwarte Zinnhardt bereits im Jahr 2009 ohne weitere Übernahmen spätestens ab dem dritten Quartal wieder ein Nettoguthaben.
Aus Vorsichtsgründen habe sich der Vorstand entschieden, bei der Prognose konservativ zu kommunizieren. "Das gilt für den Umsatz als auch für die EBIT-Marge", habe Zinnhardt gesagt. Währungsbereinigt solle der Umsatz um bis zu acht Prozent klettern und die Marge zwischen 24,5 und 25,5 Prozent liegen. Das Finanzergebnis, in 2008 mit über fünf Mio. Euro negativ, werde sich in diesem Jahr in Richtung Null bewegen, was den Gewinn je Aktie etwas treibe. Finanzminister Peer Steinbrück dürfe sich auf eine Steuerquote von bis zu 34 Prozent freuen.
Durch in- und externes Wachstum peile die Software AG im Jahr 2011 oder spätestens im Folgejahr einen Umsatz von einer Mrd. Euro an. "Die EBIT-Marge wollen wir in diesem Zeitraum auf 27 bis 28 Prozent verbessern", ergänze der Finanzvorstand.
Die Software AG sei mit einem KGV von schätzungsweise zehn für das Jahr 2009 alles andere als teuer. Das Unternehmen werde zu den Gewinnern der Krise zählen und vor allem die Aktie dürfte sich in einer guten Zeit dynamisch nach oben entwickeln. Die Firma liefere starke Free Cashflows, zahle gute Dividenden und biete ein professionelles Management.
Die Experten von "TradeCentre.de" raten in der Aktie der Software AG investiert zu bleiben und an schwachen Tagen, bestenfalls bei einem erneuten Rutsch unter 40 Euro, weiter zuzukaufen. (Analyse vom 09.02.2009) (09.02.2009/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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