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Do, 18. August 2022, 16:25 Uhr

SolarWorld

WKN: A1YCMM / ISIN: DE000A1YCMM2

SolarWorld kaufen


15.01.10 10:46
SES Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten von Blumenthal, stuft die Aktie von SolarWorld unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

SolarWorld habe eine Anleihe in Höhe von EUR 400 Mio. platziert. Die Anleihe habe eine Laufzeit von sieben Jahren. Die Verzinsung betrage 6,15% p.a., daraus ergebe sich eine Bruttobelastung von EUR 24,6 Mio. Die relativ geringe Zinshöhe und die mehr als zweifache Überzeichnung seien ein Beleg für die hohe Kreditwürdigkeit des Unternehmens.

Die liquiden Mittel würden sich von EUR 375 Mio. (Bilanzwert Q3) auf EUR 775 Mio. erhöhen. Ein Teil des Mittelzuflusses dürfte zur Finanzierung der geplanten Investitionen für den Ausbau der Produktionskapazitäten genutzt werden. Die Investitionen dürften in 2010 bei über EUR 300 Mio. liegen. In 2010 und 2011 müssten Kredite in Höhe von ca. EUR 100 Mio. getilgt werden. Ein Teil des Mittelzuflusses dürfte zur Tilgung der Verbindlichkeiten genutzt werden.

Der hohe Bestand an liquiden Mitteln könnte auch für eine kleinere Akquisition genutzt werden. So würde ein US-Projektierer einen zusätzlichen Absatzkanal für die steigende US-Produktion bieten und verspreche gleichzeitig aufgrund des noch relativ wenig entwickelten US-Downstreambereichs vergleichsweise hohe Margen.

Nachdem SolarWorld bereits bekannt gegeben habe, die Guidance für 2009 erreicht zu haben, werde die Veröffentlichung der endgültigen Zahlen am 25.3.2010 thematisch bestimmend sein.

Die Belastung des Finanzergebnisses führe zu einer Verringerung der EPS. Die zusätzlichen Potenziale aus der verbesserten finanziellen Position seien noch nicht in den Schätzungen berücksichtigt, da sie noch nicht ausreichend greifbar seien. Ein DCF-Modell führe weiterhin zu einem Kursziel von EUR 17,50.

Die Analysten von SES Research raten die SolarWorld-Aktie weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 15.01.2010) (15.01.2010/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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