Vectron Systems zeichnen
01.03.07 15:43
FOCUS-MONEY
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "FOCUS-MONEY" empfehlen die Aktie von Vectron Systems zu zeichnen.
Der Kassenhersteller Vectron wage sich erneut an die Börse. Die Gesellschaft sei schon einmal zur Spitzenzeit der New Economy an der Börse gewesen. Dann sei die Hansa Chemie auf Vectron verschmolzen worden. Der Kassenhersteller sei fortan ein umsatzmäßig eher unbedeutender Teil des Gesamtunternehmens gewesen. Allerdings sei die Firma im Schatten der großen Mutter gut gediehen und im März 2006 hätten die Manager das Unternehmen wieder heraus gekauft.
Vectron stehe vor der wohl besten Zeit seiner mehr als 15-jährigen Firmengeschichte. Die Produktpalette von innovativen und flexiblen Kassensystemen sei ausgereift und die Gesellschaft produziere Cash wie nie zuvor. Etwa Mitte des letzten Jahres hätte Vectron auch ohne Börsengang seine Schulden aus dem Management-Buy-out von rund 5 Mio. EUR getilgt. Das bedeute, das Unternehmen produziere gut 3 Mio. EUR Cash jährlich bei einem Umsatz von ca. 20 Mio. EUR.
Warum gehe das Unternehmen überhaupt an die Börse, wenn es so cash-stark sei? Das Management wolle sich für eine Zeit rüsten, die so richtig lukrativ werden könne. Seit 2003 mahne nämlich der Bundesrechnungshof schon an, dass technologisch eine Überwachung der Kassen durch das Finanzamt möglich sein müsse. Eine Arbeitsgruppe des Bundesfinanzministeriums bestehe bereits seit zwei Jahren. Die wahrscheinlichste Lösung sei, dass Gastronomiebetriebe einen so genannten Fiskalspeicher installieren müssten, der vom Finanzamt lesbar sei. Das bedeute, dass innerhalb bestimmter Fristen alle Kassen umgestellt werden müssten.
Auf Basis von Flüsterschätzungen wäre die Vectron Systems-Aktie für das Jahr 2008 bei 70 EUR mit einem KGV von 13,5 bewertet. Dabei sei der mögliche Boom durch den Fiskalspeicher noch nicht berücksichtigt. Entscheidend sei, dass die Umstellung für Vectron keinen großen Aufwand bedeute, da lediglich eine andere Software zum Einsatz komme. Andererseits würden die Kunden bereit sein, relativ viel zu bezahlen, bevor sie sich eine gänzlich neue Kasse anschaffen müssten. Auf Grund dieser Aussichten sei die Bewertung sehr günstig.
Eine endgültige Zeichnungsspanne lag den Experten von "FOCUS-MONEY" noch nicht vor, aber bis 65 EUR halten sie die Vectron Systems-Aktie für günstig genug, um eine Zeichnung zum Erfolg werden zu lassen. (Ausgabe 10) (01.03.2007/ac/a/n)
Der Kassenhersteller Vectron wage sich erneut an die Börse. Die Gesellschaft sei schon einmal zur Spitzenzeit der New Economy an der Börse gewesen. Dann sei die Hansa Chemie auf Vectron verschmolzen worden. Der Kassenhersteller sei fortan ein umsatzmäßig eher unbedeutender Teil des Gesamtunternehmens gewesen. Allerdings sei die Firma im Schatten der großen Mutter gut gediehen und im März 2006 hätten die Manager das Unternehmen wieder heraus gekauft.
Warum gehe das Unternehmen überhaupt an die Börse, wenn es so cash-stark sei? Das Management wolle sich für eine Zeit rüsten, die so richtig lukrativ werden könne. Seit 2003 mahne nämlich der Bundesrechnungshof schon an, dass technologisch eine Überwachung der Kassen durch das Finanzamt möglich sein müsse. Eine Arbeitsgruppe des Bundesfinanzministeriums bestehe bereits seit zwei Jahren. Die wahrscheinlichste Lösung sei, dass Gastronomiebetriebe einen so genannten Fiskalspeicher installieren müssten, der vom Finanzamt lesbar sei. Das bedeute, dass innerhalb bestimmter Fristen alle Kassen umgestellt werden müssten.
Auf Basis von Flüsterschätzungen wäre die Vectron Systems-Aktie für das Jahr 2008 bei 70 EUR mit einem KGV von 13,5 bewertet. Dabei sei der mögliche Boom durch den Fiskalspeicher noch nicht berücksichtigt. Entscheidend sei, dass die Umstellung für Vectron keinen großen Aufwand bedeute, da lediglich eine andere Software zum Einsatz komme. Andererseits würden die Kunden bereit sein, relativ viel zu bezahlen, bevor sie sich eine gänzlich neue Kasse anschaffen müssten. Auf Grund dieser Aussichten sei die Bewertung sehr günstig.
Eine endgültige Zeichnungsspanne lag den Experten von "FOCUS-MONEY" noch nicht vor, aber bis 65 EUR halten sie die Vectron Systems-Aktie für günstig genug, um eine Zeichnung zum Erfolg werden zu lassen. (Ausgabe 10) (01.03.2007/ac/a/n)
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