Villeroy & Boch VZ halten
03.08.09 15:50
Equity Analyst
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Equity Analyst, Wais Samadzada, stuft die Vorzugsaktie von Villeroy & Boch von "kaufen" auf "halten" herab.
Villeroy & Boch habe am 30. Juli die Zahlen für das erste Halbjahr veröffentlicht. Wie erwartet sei der Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um rund 20% zurückgegangen. Somit habe der Umsatz in den ersten sechs Monaten bei EUR 348,6 Mio. (Vj. EUR 434,8 Mio.) gelegen. Der Rückgang sei überwiegend auf die schwierige Nachfragesituation auf den Auslandsmärkten zurückzuführen (Auslandsumsatz minus 24%). Insgesamt erziele Villeroy & Boch ca. 75% des Gesamtumsatzes im Ausland. In Deutschland sei der Umsatz nur moderat (4,2%) zurückgegangen. Auch ergebnisseitig hätten Finanzkrise und Rezession Spuren bei Villeroy & Boch hinterlassen. Das EBIT (vor Restrukturierungsaufwendungen) sei um EUR 26,2 Mio. auf EUR - 9 Mio. (Equity Analyst Erwartung: EUR - 8,8 Mio.) gesunken.
Wegen der vorherrschenden, hohen Unsicherheit gebe Villeroy & Boch für das Geschäftsjahr 2009 keine spezifischen Prognosen aus. Jedoch gehe das Unternehmen weiterhin davon aus, in 2009 hohe Verluste ausweisen zu müssen. Es sei auch für das zweite Halbjahr davon auszugehen, dass Villeroy & Boch rückläufige Umsätze verbuchen werde. Die bisherige Umsatzprognose der Analysten in Höhe von EUR 740 Mio. für das Gesamtjahr sei vor dem Hintergrund der gemeldeten Zahlen und der anhaltend schwachen Nachfragesituation nicht mehr zu halten. Gleiches gelte für die EBIT-Prognose, die ebenfalls nach unten angepasst werden müsse.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Umsatz in 2009 noch deutlicher zurückgehe, als bisher angenommen worden sei. Die Umsatzerwartung werde von EUR 740 Mio. auf EUR 715 Mio. reduziert. In der Folge würden auch die Ergebniserwartungen reduziert. Das operative Ergebnis werde von bisher EUR -64 Mio. auf EUR -75 Mio. (hiervon EUR 60 Mio. für Restrukturierungsaufwendungen) zurückgenommen.
Die Analysten von Equity Analyst stufen die Aktie von Villeroy & Boch von "kaufen" auf "halten" herab. Das Kursziel werde von 4,50 auf 4,30 EUR gesenkt. (Analyse vom 03.08.2009) (03.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Villeroy & Boch habe am 30. Juli die Zahlen für das erste Halbjahr veröffentlicht. Wie erwartet sei der Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um rund 20% zurückgegangen. Somit habe der Umsatz in den ersten sechs Monaten bei EUR 348,6 Mio. (Vj. EUR 434,8 Mio.) gelegen. Der Rückgang sei überwiegend auf die schwierige Nachfragesituation auf den Auslandsmärkten zurückzuführen (Auslandsumsatz minus 24%). Insgesamt erziele Villeroy & Boch ca. 75% des Gesamtumsatzes im Ausland. In Deutschland sei der Umsatz nur moderat (4,2%) zurückgegangen. Auch ergebnisseitig hätten Finanzkrise und Rezession Spuren bei Villeroy & Boch hinterlassen. Das EBIT (vor Restrukturierungsaufwendungen) sei um EUR 26,2 Mio. auf EUR - 9 Mio. (Equity Analyst Erwartung: EUR - 8,8 Mio.) gesunken.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Umsatz in 2009 noch deutlicher zurückgehe, als bisher angenommen worden sei. Die Umsatzerwartung werde von EUR 740 Mio. auf EUR 715 Mio. reduziert. In der Folge würden auch die Ergebniserwartungen reduziert. Das operative Ergebnis werde von bisher EUR -64 Mio. auf EUR -75 Mio. (hiervon EUR 60 Mio. für Restrukturierungsaufwendungen) zurückgenommen.
Die Analysten von Equity Analyst stufen die Aktie von Villeroy & Boch von "kaufen" auf "halten" herab. Das Kursziel werde von 4,50 auf 4,30 EUR gesenkt. (Analyse vom 03.08.2009) (03.08.2009/ac/a/nw)
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