Vitesse Semicond. "market perform"
23.11.04 11:15
Piper Jaffray
Das Researchteam von Piper Jaffray bewertet die Aktie des US-amerikanischen Halbleiterherstellers Vitesse Semiconductor (ISIN US9284971069 / WKN 883220) mit "market perform".
In der zweiten Hälfte des Finanzjahres 2005 und zu Beginn des Geschäftsjahres 2006 dürften sich nach Ansicht der Analysten die Bereiche "Metro" und "Gigabit Ethernet" als Haupttriebfedern für Umsatz und Aktienkurs von Vitesse Semiconductor erweisen. In diesen Segmenten verfüge das Unternehmen über ein solides Portfolio und sei gut positioniert, um von den Wachstumschancen dieser Bereiche zu profitieren. Die voraussichtlich Ende 2005/Anfang 2006 anstehende Umstellung der Fiberglaskanäle auf die 4-Gigabit-Technik könnte sich allerdings als problematisch erweisen, da sich Vitesse besonders auf die 2-Gigabit-Technologie spezialisiert habe. Hier könnte das Investitionsvolumen bei der Adaption der neuen Technologie zurückgehen.
Die Bilanz von Vitesse Semiconductor stelle gegenwärtig kein Problem dar und es werde wohl keine kurzfristigen Liquiditätsengpässe geben. Anhaltende Verluste und die Nettoverschuldung des Unternehmens könnten innerhalb eines negativen makroökonomischen Umfelds die Bilanz gefährden. Derzeit würden die Analysten für das Fiskaljahr 2005 mit einem Verlust pro Aktie von 0,09 USD kalkulieren. Im Finanzjahr 2006 werde dann ein Verlust pro Aktie von 0,02 USD erwartet.
Auf dieser Basis sprechen die Börsenexperten von Piper Jaffray ein "market perform"-Rating für das Wertpapier von Vitesse Semiconductor aus.
In der zweiten Hälfte des Finanzjahres 2005 und zu Beginn des Geschäftsjahres 2006 dürften sich nach Ansicht der Analysten die Bereiche "Metro" und "Gigabit Ethernet" als Haupttriebfedern für Umsatz und Aktienkurs von Vitesse Semiconductor erweisen. In diesen Segmenten verfüge das Unternehmen über ein solides Portfolio und sei gut positioniert, um von den Wachstumschancen dieser Bereiche zu profitieren. Die voraussichtlich Ende 2005/Anfang 2006 anstehende Umstellung der Fiberglaskanäle auf die 4-Gigabit-Technik könnte sich allerdings als problematisch erweisen, da sich Vitesse besonders auf die 2-Gigabit-Technologie spezialisiert habe. Hier könnte das Investitionsvolumen bei der Adaption der neuen Technologie zurückgehen.
Die Bilanz von Vitesse Semiconductor stelle gegenwärtig kein Problem dar und es werde wohl keine kurzfristigen Liquiditätsengpässe geben. Anhaltende Verluste und die Nettoverschuldung des Unternehmens könnten innerhalb eines negativen makroökonomischen Umfelds die Bilanz gefährden. Derzeit würden die Analysten für das Fiskaljahr 2005 mit einem Verlust pro Aktie von 0,09 USD kalkulieren. Im Finanzjahr 2006 werde dann ein Verlust pro Aktie von 0,02 USD erwartet.
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