Volkswagen halten
10.07.07 16:29
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Marc-René Tonn, rät unverändert zum Halten der Volkswagen-Aktie.
Volkswagen plane im laufenden Jahr bereits mehr als 6 Mio. Fahrzeuge zu produzieren. Vor diesem Hintergrund hätten die Analysten ihre bisherige Absatzschätzung für 2007 von 5,91 Mio. Einheiten auf 6,02 Mio. Einheiten angehoben. Für die beiden kommenden Jahre hätten die Analysten ihre Erwartung um jeweils ca. 3% bzw. 3,5% auf 6,17 Mio. bzw. 6,38 Mio. erhöht. Angesichts der Restrukturierungen in den Jahren 2005 und 2006 sollte es Volkswagen gelingen, das zusätzliche Volumen in steigende operative Erträge umzusetzen.
Die Analysten hätten ihre Annahmen für das Konzern-EBIT um ca. 3% p. a. erhöht. Darüber hinaus hätten sie ihre Prognose für den at-equity konsolidierten Ergebnisbeitrag der chinesischen JV-Aktivitäten erhöht und ihre Annahme für die Steuerquote gesenkt. In Verbindung mit optimistischeren Consensus-Schätzungen für die Gewinnentwicklung von MAN (VW-Anteil: 29,9%) und Scania (VW-Anteil: 20,0%) ergebe sich die Anhebung der EPS-Erwartungen um jeweils ca. 11%.
Die Analysten würden ihr Kursziel für die Volkswagen-Aktie von 102 EUR auf 120 EUR erhöhen. Damit reflektiere man höhere Absatz- und Gewinnerwartungen für dieses und die kommenden Jahre, eine höhere Bewertung von MAN und Scania sowie eine höhere Branchenbewertung.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die Aktie von Volkswagen weiterhin mit "halten" ein. (Analyse vom 10.07.07)
(10.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Volkswagen plane im laufenden Jahr bereits mehr als 6 Mio. Fahrzeuge zu produzieren. Vor diesem Hintergrund hätten die Analysten ihre bisherige Absatzschätzung für 2007 von 5,91 Mio. Einheiten auf 6,02 Mio. Einheiten angehoben. Für die beiden kommenden Jahre hätten die Analysten ihre Erwartung um jeweils ca. 3% bzw. 3,5% auf 6,17 Mio. bzw. 6,38 Mio. erhöht. Angesichts der Restrukturierungen in den Jahren 2005 und 2006 sollte es Volkswagen gelingen, das zusätzliche Volumen in steigende operative Erträge umzusetzen.
Die Analysten würden ihr Kursziel für die Volkswagen-Aktie von 102 EUR auf 120 EUR erhöhen. Damit reflektiere man höhere Absatz- und Gewinnerwartungen für dieses und die kommenden Jahre, eine höhere Bewertung von MAN und Scania sowie eine höhere Branchenbewertung.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die Aktie von Volkswagen weiterhin mit "halten" ein. (Analyse vom 10.07.07)
(10.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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