Wacker Chemie Downgrade
03.08.07 12:44
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Sven Dopke, stuft die Wacker Chemie-Aktie von "halten" auf "verkaufen" zurück.
Wacker Chemie habe mit dem Q2-Bericht den Markt enttäuscht. Zwar sei der Gesamtjahresausblick (Umsatzanstieg mehr als +10%, verbesserte EBITDA-Marge) bekräftigt worden, allerdings avisiere das Unternehmen, dass das Ergebnis im 2. Hj. 2007 geringer ausfallen werde als im 1. Semester. Die Gründe dafür seien planmäßige Anlagenstillstände sowie eine schwächere Nachfrage nach 200 mm-Wafern.
Damit zeichne sich für Siltronic, den mittlerweile wichtigsten Ergebnisträger des Konzerns, insbesondere im 3. Quartal ein deutlicher Ertragsdämpfer ab. Dieser Bereich sei jedoch seit dem Börsengang der Katalysator für mehrere Revisionen der Guidance und der Prognosen nach oben gewesen. Dies sei der zyklischste Bereich des Konzernportfolios.
Wenngleich das Geschäft mit 300mm-Wafern weiter stark sei, hänge die Bewertung der Aktie angesichts der hohen Multiples sensibel an der Entwicklung von Siltronic. Trotz der mittel- bis längerfristig positiven Perspektiven für Siltronic sowie der weiterhin starken Wachstumsstory des Konzerns (Treiber: forcierte Investitionen und neues JV mit Schott) sei die Aktie nach dem starken Kursanstieg seit Jahresbeginn anfällig für eine stärkere Korrektur (auch über die gestrigen Verluste von rd. 14% hinaus).
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die Wacker Chemie-Aktie auf "verkaufen" zurück und senken das Kursziel von 142 Euro auf 126 Euro. (Analyse vom 03.08.2007) (03.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Wacker Chemie habe mit dem Q2-Bericht den Markt enttäuscht. Zwar sei der Gesamtjahresausblick (Umsatzanstieg mehr als +10%, verbesserte EBITDA-Marge) bekräftigt worden, allerdings avisiere das Unternehmen, dass das Ergebnis im 2. Hj. 2007 geringer ausfallen werde als im 1. Semester. Die Gründe dafür seien planmäßige Anlagenstillstände sowie eine schwächere Nachfrage nach 200 mm-Wafern.
Wenngleich das Geschäft mit 300mm-Wafern weiter stark sei, hänge die Bewertung der Aktie angesichts der hohen Multiples sensibel an der Entwicklung von Siltronic. Trotz der mittel- bis längerfristig positiven Perspektiven für Siltronic sowie der weiterhin starken Wachstumsstory des Konzerns (Treiber: forcierte Investitionen und neues JV mit Schott) sei die Aktie nach dem starken Kursanstieg seit Jahresbeginn anfällig für eine stärkere Korrektur (auch über die gestrigen Verluste von rd. 14% hinaus).
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die Wacker Chemie-Aktie auf "verkaufen" zurück und senken das Kursziel von 142 Euro auf 126 Euro. (Analyse vom 03.08.2007) (03.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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