Yahoo! "buy"
11.10.02 09:51
Wall Street Markets
Die Experten von "Wall Street Markets" stufen die Aktie von Yahoo! (WKN 900103) mit dem Rating "buy" ein.
Das Internetunternehmen Yahoo! habe hervorragende Zahlen für das dritte Quartal 2002 vorgelegt. Bereits die früheren Annahmen der Experten hätten sich bestätigt, dass es dem Unternehmen gelinge andere Einnahmequellen zu entdecken und für sich zu nutzen. Hierbei sei besonders die positive Einstellung zu der Übernahme von HotJobs.com! erwähnt.
Für das dritte Quartal weise das Management einen Umsatz in Höhe von 248,8 Mill. US-Dollar aus. Dies bedeute eine Steigerung von +49,8% gegenüber dem Vorjahresquartal, als man nur 166,1 Mill. US-Dollar habe erlösen können. Die Prognosen hätten bei etwa 240 Mill. US-Dollar gelegen.
Auch die Gewinnzone habe Yahoo! wieder erreicht. Der Netto-Profit habe sehr gute 28,857 Mill. US-Dollar erreicht, im Vorjahresquartal sei noch ein Verlust in Höhe von 24,119 Mill. US-Dollar angefallen. Sehr positiv habe sich auch der "Free cash flow" entwickeln können: Von minus 6,316 Mill. US-Dollar auf 57,302 Mill. US-Dollar. Dies bedeute allein einen Cash flow von knapp 0,10 US-Dollar je Aktie. Das EPS habe 0,05 US-Dollar betragen, erwartet worden seien nur 0,04 US-Dollar.
Allen voran die neuen Premiumdienste hätten dem Unternehmen neue Umsatz- und Erlösquellen beschert. Allein im dritten Quartal habe Yahoo! gut 500.000 neue Kunden für kostenpflichtige Dienste gewinnen können. Die loyale Kundschaft nehme die Angebote an und sei durchaus bereit, entgegen vielfacher anderer Meinungen, für Zusatzdienste zu bezahlen.
Das Unternehmen habe also Umsätze in Höhe von 82,692,000 Mill. US-Dollar in dieser schwierigen Marktlage neu akquiriert. Damit einher gingen auch die Anhebungen der Schätzungen durch das Management für das Jahr 2002 und 2003. Im Gesamtjahr 2002 sollten zwischen 930 und 955 Mill. US-Dollar erlöst werden. Dabei solle ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in Höhe von 190 bis 200 Mill. US-Dollar erreicht werden. Die bisherigen Prognosen sähen Umsätze von durchschnittlich 925 Mill. US-Dollar vor. Im Jahr 2003 solle wieder die Umsatzmilliarde geknackt werden: Zwischen 1,075 und 1,175 Mrd. US-Dollar würden erwartet. Die bisherigen Prognosen gingen von 1,13 Mrd. US-Dollar aus. Das EBITDA solle dann 250 bis 300 Mill. US-Dollar betragen.
Dies entspreche einem EPS von 0,45 US-Dollar. Gehe man von einem Net EPS in Höhe von 0,40 US-Dollar aus, so entspreche dies einer Steigerung von sagenhaften 170%, wenn Yahoo! 0,15 US-Dollar für das Gesamtjahr 2002 schaffe. Nehme man einen Aktienkurs von 12,00 US-Dollar zu Grunde, würde Yahoo! mit einem KGV von 30 bewertet. Aufgrund der neuentfachten Wachstumsphantasie sei dies geradezu ein Schnäppchen. Terry Semel, Chaiman and CEO, habe dann auch deutlich erklärt: "Wir haben noch viel Platz zu wachsen!"
Auch was die Bilanz angehe wisse Yahoo! wieder zu überzeugen. Mit gut 1,43 Mrd. US-Dollar an flüssigen Mittel sei das Unternehmen für die Zukunft weiterhin gut gerüstet. Mit einem positiven Cash flow im Rücken und einem Branchenaufschwung im nächsten Jahr sei Yahoo! hervorragend gerüstet. Nach Meinung der Experten gehöre Yahoo! ganz klar zu den Gewinnern der Internet-Konsolidierung. Das Unternehmen werde mit der Weiterführung der eingeschlagenen Strategie überaus profitabel werden.
Mit einem KGV von etwas mehr als 30, bezogen auf die aktuellen Gewinnschätzungen von einem EPS in Höhe von 0,40 US-Dollar für 2003 sei die Aktie auch nicht mehr als zu teuer einzustufen.
Aus den genannten Gründen vergeben die Wertpapierexperten von "Wall Street Markets" das "buy"-Rating mit einem Kursziel von 20,00 US-Dollar für die Yahoo!-Aktie. Die Aktie werde in die "Recommendation list" aufgenommen.
Das Internetunternehmen Yahoo! habe hervorragende Zahlen für das dritte Quartal 2002 vorgelegt. Bereits die früheren Annahmen der Experten hätten sich bestätigt, dass es dem Unternehmen gelinge andere Einnahmequellen zu entdecken und für sich zu nutzen. Hierbei sei besonders die positive Einstellung zu der Übernahme von HotJobs.com! erwähnt.
Für das dritte Quartal weise das Management einen Umsatz in Höhe von 248,8 Mill. US-Dollar aus. Dies bedeute eine Steigerung von +49,8% gegenüber dem Vorjahresquartal, als man nur 166,1 Mill. US-Dollar habe erlösen können. Die Prognosen hätten bei etwa 240 Mill. US-Dollar gelegen.
Auch die Gewinnzone habe Yahoo! wieder erreicht. Der Netto-Profit habe sehr gute 28,857 Mill. US-Dollar erreicht, im Vorjahresquartal sei noch ein Verlust in Höhe von 24,119 Mill. US-Dollar angefallen. Sehr positiv habe sich auch der "Free cash flow" entwickeln können: Von minus 6,316 Mill. US-Dollar auf 57,302 Mill. US-Dollar. Dies bedeute allein einen Cash flow von knapp 0,10 US-Dollar je Aktie. Das EPS habe 0,05 US-Dollar betragen, erwartet worden seien nur 0,04 US-Dollar.
Das Unternehmen habe also Umsätze in Höhe von 82,692,000 Mill. US-Dollar in dieser schwierigen Marktlage neu akquiriert. Damit einher gingen auch die Anhebungen der Schätzungen durch das Management für das Jahr 2002 und 2003. Im Gesamtjahr 2002 sollten zwischen 930 und 955 Mill. US-Dollar erlöst werden. Dabei solle ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in Höhe von 190 bis 200 Mill. US-Dollar erreicht werden. Die bisherigen Prognosen sähen Umsätze von durchschnittlich 925 Mill. US-Dollar vor. Im Jahr 2003 solle wieder die Umsatzmilliarde geknackt werden: Zwischen 1,075 und 1,175 Mrd. US-Dollar würden erwartet. Die bisherigen Prognosen gingen von 1,13 Mrd. US-Dollar aus. Das EBITDA solle dann 250 bis 300 Mill. US-Dollar betragen.
Dies entspreche einem EPS von 0,45 US-Dollar. Gehe man von einem Net EPS in Höhe von 0,40 US-Dollar aus, so entspreche dies einer Steigerung von sagenhaften 170%, wenn Yahoo! 0,15 US-Dollar für das Gesamtjahr 2002 schaffe. Nehme man einen Aktienkurs von 12,00 US-Dollar zu Grunde, würde Yahoo! mit einem KGV von 30 bewertet. Aufgrund der neuentfachten Wachstumsphantasie sei dies geradezu ein Schnäppchen. Terry Semel, Chaiman and CEO, habe dann auch deutlich erklärt: "Wir haben noch viel Platz zu wachsen!"
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