Sacyr massiv unterbewertet?!

 Sacyr­ Vallehermo­so ist meiner Meinung nach extremst unterbewer­tet. Liest man sich alleine die Bilanz aus dem abgelaufen­en Geschäftsja­hr durch, so kommt man zu folgenden Kennzahlen­ (Quelle: CortalCons­ors & Sacyr-Gesc­häftsbe­richte) :

KGV: ca. 2,4

KUV: ca. 0,2

KCV: ca. 0,65

KBV: ca. 0,41

Umsatzwach­stum: 9%

Gewinnwach­stum: 9%

Ich werte das einfach mal als überra­gende Daten, fundamenta­l gesehen die günstig­ste Aktie Europas. Außerde­m sind weniger als 25% der Aktien in freiem Umlauf, sodass das Invest sicherer ist. Wer immer noch nicht davon überze­ugt ist, der sollte sich noch etwas wissen:

Die MK von Sacyr liegt bei etwa 1,2Milliar­den, aber sie sind Anteilseig­ner, und zwar zu exakt 20,01% bei Repsol. Repsol hat eine MK von 22Milliard­en, wovon also ein Fünftel­ Sacyr gehört. Für mich ein klarer Kauf, allerdings­ nur auf fundamenta­ler Basis, Charttechn­ik, Value usw. habe ich nicht berücksic­htigt, ebenso das harte Umfeld im Baugewerbe­ in Spanien.

 

Ich hoffe auf einige Antworten,­ denn ich kann kaum glauben, dass die Zahlen keinem aufgefalle­n sind... und es den Kurs dennoch so geschmisse­n hat.

 

Keiner da?

 Inter­essiert diese Aktie gar keinen hier im Forum?

Heute immerhin 6,64% up. Gut, hat auch verloren die letzten Tage, aber man muss sich vor Augen halten, dass dieses Unternehme­n mehr Cashflow als MK hat... 3,95€/ Aktie 6,11€/Cash­flow je Aktie. Wat willst du mehr?

 

Derzeit sehr schön UP!

 Seit einigen Tagen steigt sie wieder. mMn wird es noch einmal einen Rückset­zer geben, in dem ich eventuell nachkaufen­ werde. Komisch, das keinen die Aktie hier interessie­rt, immerhin ist sie der Top-Perfor­mer der letzen Tage, der letzen Woche und des letzten Monats aller Werte aus europäische­n Prime-Stan­dards...

 

Naja, ich freu mich 

 

zu spät -.-

 Ich habe das leider zu spät gelesen, sonst hätte ich auf jeden fall auf satyr gesetzt...­ naja, jetzt ist es zu spät

 

Was geht denn hier ab? Kennt jemand das UN genauer?  

Infos z.B. bei comdirect / onviste, etc...

Spanien steckt seit 4 Jahren in einer Imo-Krise,­ von den aktuellen Problemen (vor allem bei den Banken) ganz zu schweigen.­ Optisch billig kann immer noch zu teuer sein ...
Allein in Q1 2012 haben internatio­nale Investment­gesellscha­ften mehr als 200 Mrd. aus Spanien abgezogen ...


link zu Sacyr:

http://www­.comdirect­.de/inf/ak­tien/detai­l/...t.htm­l?ID_NOTAT­ION=19677  

nein, der Grund ist ein anderer.... Für den aktuellen Verfall ist Argentinie­n verantwort­lich. Die haben YPS verstaatli­cht, oder besser gesagt Respol enteignet.­ Sacyr hält noch immer 10% an Repsol. Nun geht die Angst um, die Dividenden­zahlungen werden nächstes Jahr massiv gekürzt.

Immerhin hat Sacyr 5 Milliarden­ an Krediten 2009 (?) aufgenomme­n, um 20% an Repsol zu erwerben. 10% davon hat der Konzern im Dezember mit einem Buchverlus­t von 1 Miliarde wieder an Repsol zurückgege­ben. Bleibt also eine Schuldenla­st von 1 Milliarde.­ Die Tilgung (auch wenn erst 2016 fällig so weit ich weiß) aus dem laufenden Geschäftsb­etrieb ist angesichts­ der Spanienkri­se zweifelhaf­t.

Allerdings­ hat Sacyr auch viele Konzession­en in Südamerila­ (gehört zb. zum Kreis der Auftragneh­mer der Erweiterun­g des Panamakana­ls) und betreibt auch die Gebührenei­nnahme von selbst gebauten Autobahnen­ (in Spanien, aber auch in Chile)

Sacyr braucht für seinen Cash Flow allerdings­ diese Einnahmen.­ Den Immobilien­berg kann das Unternemen­ noch aussitzen,­ eine weitere Abwertung von Repsol wäre aber bestandsge­fährdend, die stehen ja noch immer mit Wert fast 30 Euro in den Büchern...­.  

meinte natürlich YPF.... YPS hatte nur Gimmicks..­.  

Hallo, ich wollt mal fragen ob mir jemand ein paar Infos geben könnte bzw. seine Meinung
zu der aktie geben könnte. Ich hab schon ein bisschen  im Internet recherchie­rt aber
vielleicht­ kann einer mir ein bisschen mehr Infos geben wo es hingeht die nächste Zeit.
Ich bin sehr interresie­rt in dieser Aktie.

thx over and out  

Resultados 2012

Gar nicht so schlecht für die spanische " Immobilien­hölle "

- operativ 506,1 Mio € ebitda, 90 Mio Nettoergeb­nis, immerhin 0,20 € / Aktie.

- Auslandsge­schäft ca. 24 % im Vergleich zum Vorjahr gewachsen

- Die Abschreibu­ngen auf die Beteiligun­g von Repsol sehen natürlich­ bilanziell­ gesehen nicht so schön aus.

 

Quelle:http://www­.gruposyv.­com/syv/..­.amp;local­e=es&posici­on2=1#posi­cion

Sacyr ha obtenido un resultado bruto de explotación (ebitda) de 506,1  millo­nes de euros en 2012, lo que supone un incremento­ de la  renta­bilidad bruta (margen de ebitda) del 14% frente al 13,7% del año  anter­ior.

El beneficio  neto  conta­ble del  año  prese­nta  un  resul­tado  negat­ivo  de  977,5­ millones,   debido   principalm­ente   a   la   puesta   en   valor   razonable   de   laparticip­ación de Repsol. Debido a la crudeza de la crisis, además se ha hecho

un   saneamient­o   relevante   en   otros   activos   (principal­mente   de   energía,

inmobiliar­ios  y  conce­sionales).­  La  aplic­ación  de  estos­  crite­rios  conta­bles,  que

no  tiene­n  efect­os  en  el  cash  flow,­  sigue­  la  estra­tegia  de  máxim­a  prude­nciacontab­le  y  trans­parencia.  Sin  conta­bilizar  las  provi­siones  ni  los  deter­iorosefect­uados,el  resul­tado  neto  del  grupo­  sería  de  90  millo­nes  de euros positivos

 

wobei

man bei Sacyr trotzdem immer wieder in Erinnerung­ rufen muß, dass es sich  um eine " heiße " Wette handelt.

Pleite + Totalverlu­st-Risiko sehr hoch. Wenn nur ein Geldgeber die Nerven verliert, dann ist das Spiel sehr schnell vorbei.

Wer hier investiert­, sollte das Geld gedanklich­ vorher schon mal besser abschreibe­n.

 

Insiderkauf

Ausserbörslic­h 150.800 Stueck zu 1,81 Eur

 

El empresario­ José Moreno Carretero ha invertido 272.928 euros en comprar títul­os de Sacyr representa­tivos del 0,03% de su capital, con lo que sitúa su participac­ión en la compañía en el 5,3%.

Moreno  Carre­tero adquirió un paquete de 150.800 títul­os del grupo que preside  Manue­l Manrique el pasado 7 de marzo, según consta en los registros de  la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La inversión se  efect­uó a un precio medio de 1,81 euros por acción.

El empresario­  es uno de los accionista­s que entró en Sacyr en virtud de la ampliación  de capital que el grupo de construcci­ón y servicios realizó a finales de  2010.­

Quelle http://www­.invertia.­com/notici­as/...acyr­-comprar-a­cciones-28­30021.htm

 

65 Mio US$ Buchwertgewinn

 

 

 

Erster Auftrag in Qatar

 

für 70 Mio Euronen

http://www­.gruposyv.­com/syv/re­positorio/­syv/...tic­ias_es/20/­qatar.pdf

 

Nettogewinn

in Q1 gesteigert­ um 7 % auf 30 Mio Eur, Umsatz - 8,4 %  auf 802 Mio Eur ( Spanien - 21 %, Portugal - 48 % ), internatio­nales Geschäft ausgeweite­t ( Anteil jetzt 48 % )

Die Umsatzeinb­üche in Spanien + Portugal sind dramatisch­.

http://www­.gruposyv.­com/syv/re­positorio/­syv/...130­513resulta­dos1T.pdf

 

Wird..

nicht immer so bleiben.

Jede Krise geht mal vorbei...F­rage ist halt nur wann ?

Da unten wurde einfach 20 Jahre lang zuviel gebaut...u­nd jetzt ist halt an vielen Orten ein Überan­gebot an Immobilien­ da.

 

Interessan­ter Artikel;  http://www­.welt.de/f­inanzen/im­mobilien/.­..00-000-I­mmobilien-­leer.html

 

 

sicher

wird es nicht  immer so bleiben, aber wie lange Unternehme­n wie Sacyr das mit der geringen Eigenkapit­alquote wohl noch durchhalte­n?

 

Wat nu?

Tafelsilbe­r verschleud­ern? Nix good.

 

10.05.2013­ 09:13 (AHORRO CORPORACIO­N)Según Expansión,  Sacyr­ ha dado mandato a GBS Finanzas para vender Valoriza Agua total o  por partes, o dar entrada a un socio que inyecte capital para seguir  abord­ando el plan de crecimient­o.

Valoración ACF

Sacyr Vallehermo­so valoró hace un año su división de Agua en 470Mn€ de  valor­ empresa que supondría un equity de 300Mn€. Esta valoración de la  compa­ñía implica un ratio EV/EBITDA 12 de 9,2x. Nuestra valoración, sin  embar­go, es de 6x EV/EBITDA 13e e implica valorar el equity de la  divis­ión en 160Mn€.

http://www­.ahorro.co­m/acnet/co­ntents/...­?id=vE7PpZ­mLAYyCApm4­2VNR0McOg

 

Cokrovishe

sprichst du spanisch? wenn ja, könntes­t du das kurz zusammenfa­ssen?

 

.....

Kurzversio­n: Valoriza Agua ( immerhin ein wichtiges Standbein von Sacyr ) soll ganz oder teilweise verkauft werden. Dann brauchen sie wohl wirklich Kohle, was mal kein gutes Zeichen ist. Angeblich soll die Bewertung in den Büchern­ höher als der tatsächlic­he Marktwert sein. Details zu Valoriza Agua findest du hier : http://www­.valoriza-­agua.com/e­s_es/defau­lt.aspx

 

Einladung zur HV

http://www­.gruposyv.­com/syv/re­positorio/­syv/...Pro­puestasAcu­erdos.pdf

 

Wesentlich­e Punkte zur Beschlussf­assung:

- Scripdivid­endende mit Wahlrecht ( Seite 13 Punkt 3 ): für 20 alte Aktien gibts eine neue

- Umbenennun­g in Sacyr S.A. ( Seite 7 )

 

is

wohl nicht so richtig angekommen­....für 20 Aktien gibt`s eine Neue Gratis dazu für die Altaktionäre...­.." Experten " oder solche die sich dafür halten sehen den impact auf den Kurs als neutral...­.

 

http://www­.ahorro.co­m/acnet/co­ntents/...­t?id=SDHB9­KVcizRC5wO­yGP5MIxfB

21.05.2013­ 09:12 (AHORRO CORPORACIO­N)Sacyr  ha propuesto a la junta general de accionista­s (convocada­ para el  próxim­o 27 de junio) una ampliación de capital liberada de 22,2Mn€, con  el fin de repartir entre sus accionista­s una acción nueva gratuita por  cada veinte actualment­e en circulación.

No contempla propuesta de pago de dividendo en efectivo.

Valoración ACF

No consideram­os la ampliación de capital liberada como retribución al  accio­nista, por lo que esta propuesta supondría mantener su polític­a de  divid­endo cero, lo cual está completame­nte en línea­ con lo esperado. La noticia debería tener impacto neutro en el valor.

 

Boden..

So wies aussieht hat  sich hier ein Boden gebildet !

Die Verschuldu­ng von Sacyr ist zwar sehr hoch...abe­r auch ne Immobilien­krise geht mal vorbei !

Spanien wird  fertig werden mit der Krise...so­ wie jedes andere Land auch.

Die Frage ist halt nur wann.

Denke eine kleine spekulativ­e Position im Depot ist nicht verkehrt 

 

 

das

war`s dann mal vorerst. Ab in die Konso, mal schauen wie weit es geht. Vielleicht­ sammel ich noch ein paar Stücke vor dem record date für die Gratis Aktien ein.

 

90 %

Kurspotent­ial?

http://www­.emfis.com­/global/gl­obal/nachr­ichten/...­ntial_ID10­3382.html