MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen
endlich mal schönes Wetter bei uns und ich hoffe sehr darauf, dass die Hochwasserbetroffenen überwiegend in den Östlichen Landesteilen auch bald Entwarnung kriegen und die Pegel endlich zurück gehen.
Zu Morphosys: Wer mag beteiligen am Versuch einen neuen DCF-Wert für MOR103 zu definieren? Relevanten Parameter sind Meilensteinverteilung über die Jahre und ab ann die zUlassung kommen könnte, bzw. die möglichen Peakumsätze. Vielleicht mag ja jemand seine Spekulationen hier reinstellen?
Jedenfalls ist es herrlich mit anzusehen, wie aus frühen und für Pharmas noch entsprechend bedeutungsschwachen Entwicklungen immer mehr Projekte zu Hoffnungsträgern für die künfitgen Milliardenumsätze der großen Pharmas heranreifen. Johnson&Johnson, Novartis, Roche und jetzt auch GlaxoSmithKline haben die Hoffnung ihre Milliardenumsätze auch mit Morphosysprodukten zu erzielen und ihre zig-Milliardenbewertung damit zu begründen.
Morphosys, der Entwickler der Medikamente von morgen, dieser langfristige Geschäftsansatz wird in der Breite immer sichtbarer, eine Pipeline von 80 Projekten in der Medikamentensparte mit den höchsten Umsatzzuwächsen, da müsste man ja mit dem Klammerbeutel gepudert sein, um die Chance noch weiter zu verdrängen.
Entsprechend holt der Kurs aktuell nach, was über viele Jahre nur rudimentär beachtet wurde.
Hier habe ich mal einen chart in US-Dollar, um zu sehen, wie sich die Kursentwicklung für die mittlerweile sehr relevante Gruppe der US-Investoren darstellt:
http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/003b86cf-8e…
Was sieht man im chart: Auch in US-Dollar sieht man die Aufwärtskonsolidierung seit 2006/2007, eigentlich fast noch sauberer ausgeprägt als im Euro-Chart. Seit letztes Jahr im Sommer steigt Morphosys nun mit eher nur geringen Korrekturen und chrattechnische Horizontalwiderstände lassen sich eigentlich nicht oder nur sehr bemüht ausmachen. Trotzdem ist sicher nicht mit einem Durchmarsch aufs ATH zu rechnen, aber Morphosys hat sich einen Platz erkämpft bei den Hoffnungsträgern der Branche, denn ein Füllhorn von 80 Projekten sucht seinesgleichen.
Insofern: Stramme Anstiege beinhalten immer das Risiko auch von heftigen Korrekturen. Einzelne Projekte werden immer wieder schwere Rückschläger erleiden oder eingestellt werden, aber diese extrem breite Pipeline kann das wegstecken und alle anderen Projekte schreiten jeweils weitgehend unabhängig voneinander voran.
US-Investoren sind entgegen ihrem schlechten Ruf durchaus langfristigen stories aufgeschlossen, während selbst für manch deutschen BWLer nur der ausgewiesene Quartalsumsatz zählt und jede Investition bloss den Gewinn schmälert und abzulehnen ist.
Konsequenz ist leider eine Verschiebung der Aktionärsbasis nach USA. Ok, die wollen Geld machen. Vielleicht haben da auch hinter den Kulissen einige Herren nachgeholfen, um Moroney zu überreden ABD serotec abzustossen?
Nach 5 Jahren anschieben ging es immer noch nicht über 20 mio Umsatz drüber, also verkaufen und auf das Kerngeschäft focussieren. Ich könnte mir bei dieser Entscheidung durchaus einen angelsächsischen Einfluss vorstellen.
Jetzt sieht man weiter: Die Partnerpipeline ist ein Selbstläufer, ohne Einfluss durch Morphosys. MOR103 ist zu sehr ansehnlichen Konditionen künftig praktisch auch ein Teil der Partnerpipeline.
Nachdem nun der Klotz ABD weg ist und ein MOR103-Deal eingetütet werden konnte, wird der Focus auf dei beiden anderen Eigenprojekte MOR208 und MOR202 gehen, die im Rahmen voranschreiten, voraussichtlich mit Daten im 2. HJ.
Das Management wird sich dagegen jetzt verstärkt darum kümmern müssen, Ylanthia weiter zu kommerzialisieren. Daneben dürfte das Thema Einlizenzierung von Technologien oder Projekten für die Pipeline sowie möglicherweise auch weitere Kapitalbeteilungen an kleineren Firmen anstehen. Morphsoys hat eine sehr solide Kapitalbasis, da kann man über allerhand nachdenken und ab und an eine Chance wahrnehmen.
Was aktuell für Investoren gut ist: Es ist sehr viel Kapital an der Seitenlinie, die Morphosys-Story ist intakt und kommt ja erst in die Phase der marktnahen Entwicklungen. Jeder Rückschlag wird zügig wieder aufgekauft und institutionelle Investoren freuen sich über Nachzüglerchancen.
Ich bin sehr gespannt, wie lange dieser Trend trägt.
erkannt hat ,
fuer den ist es auch besser morgens zur arbeit zu gehn,
aber wie geschrieben die woche war am freitag zu ende , net dienstag..
schadet nix , alle ct- times im blick zu haben..
auch unter der woche.
sagte glatt einer
wasssss gehst du auch schon auf rollatortreffen
grrrrrr
chart_free_morphosys.png (verkleinert auf 48%)
Platz im Trend ist grade genug. ;-)
morfolie_mor208_201306.png (verkleinert auf 40%)
http://charts.comdirect.de/charts/...amp;WITH_EARNINGS=1&SHOWHL=1
Indikatoren sprechen eher für steigende Kurse, aber wenn das gestrige Tief unterboten wird, siehts eher bearish aus. Könnte sich die nächsten 3-4 Handelstage schon entscheiden. Setzt man sich deutlich über 36,0-36,4 € ab, dürfte es wieder deutlich hoch gehen. Gehts unter 35,0-35,3 €, dann kann es theoretisch sogar nochmal bis 28 € abwärts gehen.
chart_free_morphosys.png (verkleinert auf 53%)
23:15 26.06.13
MorphoSys AG / Schlagwort(e): Vertrag / Ad hoc: MorphoSys und Celgene unterzeichnen strategische Allianz zur Entwicklung des CD38-Krebsprogramms MOR202 für Patienten mit Multiplem Myelom . Ad-hoc Mitteilung nach § 15 WpHG. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) und Celgene Corporation (NASDAQ: CELG) gaben heute ein weltweites Abkommen zur gemeinsamen Weiterentwicklung des Krebsprogramms MOR202 und der gemeinsamen Vermarktung (co-promotion) in Europa bekannt. Bei MOR202 handelt es sich um einen vollständig humanen, monoklonalen Antikörper gegen das Zielmolekül CD38 zur Behandlung des multiplen Myeloms und anderer Blutkrebsformen. Der Wirkstoff wird derzeit in einer klinischen Phase 1/2a-Studie bei Patienten mit rezidivierten/refraktären multiplem Myelom untersucht. MorphoSys und Celgene werden die weitere Entwicklung von MOR202 in der Indikation multiples Myelom und anderen Indikationen gemeinsam vorantreiben und die Entwicklungskosten im Verhältnis 1/3 zu 2/3 teilen.
Im Rahmen des Vertrags erhält MorphoSys eine Einmalzahlung in Höhe von 70,8 Mio. EUR (92 Mio. US$) und Celgene wird zusätzlich MorphoSys-Aktien im Wert von 46,2 Mio. EUR (60 Mio. US$) erwerben. Der Kaufpreis wird nach Genehmigung der Transaktion durch die US-amerikanische Kartellbehörde festgelegt und wird eine Prämie von mindesten 15 % auf den letzten Schlusskurs der MorphoSys-Aktie vor Vertragsabschluss beinhalten. MorphoSys könnte im Rahmen der Kooperation zusätzliche entwicklungsabhängige sowie regulatorische und umsatzbezogene Meilensteinen erhalten, sowie gestaffelte, zweistellige Tantiemen aus den Nettoverkäufen außerhalb der für die gemeinsamen Vermarktung ausgewählten europäischen Märkte. MorphoSys erhält 50 % der Erlöse aus den für die gemeinsame Vermarktung vorgesehenen Ländern in Europa. Das Gesamtvolumen des Vertrags könnte sich auf EUR 628 Mio. (818 Mio. US$) summieren, sollten alle entwicklungsabhängigen sowie regulatorischen und umsatzbezogenen Meilensteine erreicht werden.
Die Transaktion bedarf der Zustimmung der US-Kartellbehörden im Rahmen des Hart-Scott-Rodino Act und wird in Kraft treten, sobald die notwendigen Kriterien erfüllt wurden.
ENDE DER AD HOC-MITTEILUNG
Was ich bei der Aktienkomponente nicht verstehe .... Wo kommen die Aktien denn her? Sind das eigene Aktien von MOR oder sollen die neu emitiert werden? Aber 15% Aufschlag mindestens, das ist schon ein Wort. mal sehn, ob sich der Aktienkurs auch die nächsten tage an diesen 15% orientiert.
Eine kleine KE mit 15% Kurszuschlag machen sie auch noch. :-))
Die Kasse hat dann um 300 mio€! Da dürfte einiges am köcheln sein.
Wer kann jetzt noch Kurse von 26Euro oder so erwarten? (Ausser wo-realist villeicht)
und trotzdem:
coentwicklung 1/3 zu 2/3
50% in Europa
double digit weltweit
Beteiligung im Bereich 4/5% ( das ist als KE bei dem Vorteil der strategischen Beteiligung mehr als akzeptabel)
hammer hammerhart da ist einiges am Start. Der 103 deal war nicht schlecht, aber der hier ist unter Berücksichtigung der Co-Entwicklung und des Upfronts eine ganz ganz andere Hausnummer. Und völlig überraschend. Der Geschäftsbereich Propietary development ist jetzt ab mal so richtig validiert. Ich bin echt euphorisch.
Auf die cash-Verwendung bin ich langsam auch gespannt
ein absoluter Hammer.
der Cashberg könnte auch die funktion haben bessere Konditionen aushandeln zu können, denn mit so viel Cash kann man von big Pharma nicht unter Druck gesetzt werden einen schlechten Deal annehmen zu müssen, weil small Biotech sich die nächsten Studien nicht ohne KE leisten könnte? Insgesamt könnte es imho sein dass man auch künftig weiterhin vorhat mindestens +-0 zu wirtschaften, die geänderte Kapitalmarktkommunikation nur dazu dient, um eine bessere Verhandlungsposition zu haben?
oder sollte man derzeit den gesamtmarkt doch etwas stärker in die betrachtung miteinbeziehen?