Grammer - schon gesehen?!
... das niedrigste KGV 2015/2016e aller SDAX-werte
auch das geschätzte verhältnis EV/EBITDA (2015e: um die 5.0, http://www.infinancials.com/en/...valuation,Grammer%20AG,30283ED.html ) lässt erkennen, wie vergleichsweise "billig" die aktie ist, http://www.investor-verlag.de/value-analyse/...-ebitda-multiplikator/
der grund für den bewertungsabschlag*** liegt im verhaltenen ausblick des vorstands auf 2015 (enttäuschender nutzfahrzeugmarkt in Brasilien und nachfragerückgang bei landmaschinen, http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...anyID=722&newsID=843635 )
trotzdem finde ich erstaunlich, dass nicht mehr großanleger, die unterinvestiert sind und wie das kaninchen auf die schlange (DAX) starren, sich auf einen so günstigen langfristwert wie Grammer stürzen
*** gemeint ist der bewertungsabschlag durch den markt; die analysten sind, was ihre "kursziele" betrifft, allesamt positiv gestimmt, https://www.boersen-zeitung.de/...l=0&li=13&isin=DE0005895403
https://www.brn-ag.de/...sis-hat-der-DAX-seit-Juli-8-Prozent-verloren
die Grammer-aktie hat auf US-Dollar-basis seit dem 01.07.2014 (41,40 = US$56,64), sage und schreibe, 33% verloren (heute 34,93 = US$37,64) !
... "retten" den DAX .(und auch die Grammer-aktie, aktuell 34,0 in Frankf.)
Nach einem Bericht des Wirtschaftsmagazins Bilanz befinden sich 61% des Aktienkapitals der 30 DAX-Unternehmen in ausländischer Hand. Vor 10 Jahren lag die Ausländerquote erst bei 45%.
... aber mit "Luft nach oben", http://www.aktien-global.de/top-artikel/...d_hat_luft_nach_oben-3182/
KCE = Kurs / Cash Earnings-Verhältnis (price to cash earnings)
http://www.grammer.com/fileadmin/user_upload/...14_D_final_secure.pdf seite 80, kapitalflussrechnung
2014
mio
48,409 ergebnis vor steuern
-9,477 steuern
+36,715 abschreibungen
+0,165 buchverlust anlagevermögen
+9,558 sonstige zahlungsunwirksame aufwendungen
+0,57 zunahme rückstellungen
-------
=85,94 cash earnings
103% auf mutterunternehmen (Grammer-aktionäre) entfallend (geschäftsbericht seite 71)
=88,52 cash earnings Grammer-aktionäre
/ 11,214624mio aktien (durchschnitt 2014, geschäftsbericht seite 111 re. sp. oben)
=7,89 cash earnings je aktie
kurs 33,88 (27.03.2015) / 7,89 cash earnings = 4,29
... jedenfalls nicht an der börse
bei unternehmenstransaktionen ist der "wert" (kaufpreis) verhandlungssache (hier leisten investmentbanken & wirtschaftsprüfer bewertungstheoretische hilfestellung)
"kursziele" der sell-side-analysten kann man ganz vergessen, sie sind gimmicks /werbegags /werbetricks der finanzbranche
... hat ihre eigenen analysten, http://en.wikipedia.org/wiki/Buy-side_analyst
dort wird die Grammer-aktie (aktuell 36,05) z.B. wegen ihres KCE von unter 5 geschätzt (s. oben #538)
http://www.godmode-trader.de/analyse/...kommt-wieder-in-fahrt,4166915
... aber bitte nicht von Georg Pröbstl, http://www.boerse-online.de/nachrichten/...teres-Potenzial-1000573930