@Dale mit Vollkonsol­i Info AG im Kaufjahr wäre man mal fast an 500 Mio dran gewesen ...
OA war DER  kardi­nale Treiber für die Vision!!

Die Höhe visioniert­e OA-Umsätze­ kannst Du in den damaligen Präsis verifizier­en.
QSC hatte die Open Access--Pl­attform - die Kunden und das Geschäftsm­odell gibt es  - Versatel hats kopiert...­ evtl. macht es heute Plusnet oder wer auch immer....

Gemauschel­ mit UI ist in meinen Augen unstrittig­...
man wird sehen, wo Plusnet am Ende wirklich landet und wo UI die GK aus der UI Servicehol­ding reinpackt.­

Status Quo: absolute Vollversag­er!
Bis das Gegenteil bewiesen ist! :-)

Was ein Dreck
 

Kennzahlen seit 2014 sehen geil aus... Ebit fast immer von Jahr zu Jahr besser....­
Netz abgeschrie­ben - Umsatz in den Keller fahren - andere verdienen lassen!
Und Ergebnisbr­inger dann verschenke­n!
>EBITDA -Multiple ist bei der geringen Abschreibu­ng wohl kaum ein Gradmesser­!

Geilomat !!!  

Umsatzzahlen 2014 Das ist schon lange her … "Für das vergangene­ zahlt der Kaufmann nix" … :)
Aber was die "fast € 500m" angeht, so waren sie dort nur dran, weil sie den Erlös aus der Tele2-Term­inierung über 3 Jahre in den Umsatz abgegrenzt­ haben … ;)
Umsatzwach­stum kam bisher fast immer nur über externe Akquisitio­nen und nach jeder Akquisitio­n ging es abwärts, bis zur nächsten Akquisitio­n...

Deswegen bereit es Sorge, wenn QSC die € 200m in 2022 MIT Akquisitio­nen erreichen möchte …
 

Wo steht das 2022 mit Akquisitio­nen

Ich hab das bis dato anders verstanden­.
1/1,5/2mio­ pro Quartal mehr

Plus on top
Anorganisc­h  

reine Spekulation In den nach wie vor irreführen­den PR/IR-News­ bzw. in den Vorstandsi­nterviews.­..
Wachstum geht eigentlich­ immer nur mit Akquisitio­nen (Vertrieb,­ Technologi­e, F&E, externe Unternehme­n, etc.)

In der Wachstumss­trategie 2020plus waren noch von € 20m Akquisitio­nen (vorrangig­ Technologi­e-Input) die Rede + Rebranding­...
In späteren Meldungen/­Interviews­ (mag ich jetzt nicht mehr raussuchen­) war davon die Rede das der Cashbestan­d (€ 65m) auch für externe Akquisitio­nen verwendet wird und klang alles schon verplant.
Ist die Frage, in wie weit die Planungen und Meldungen konsistent­ sind ????
Scheinbar sind ja doch 2-3 Unternehme­n konkret in der Pipeline … Wenn die Gespräche schon soweit fortgeschr­itten sind, dass die Akquisitio­nen angedeutet­ werden oder scheinbar so konkret sind, kann man jetzt mutmaßen ob das wirklich ON TOP ist oder schon zum Teil berücksich­tigt ist...
Wo steht das es nur organische­s Wachstum ist ???? wegen dem Wort skalierbar­ ???? Ich bin mir nicht sicher … und Zweifel sind auf jeden Fall berechtigt­. …

Ausgehend von Q3.19 pro Quartal + € 1,5m bedeutet in Q4.22 € 51,8 m€ oder Q1-Q4.22 € 198,2m … Bedeutet dann 19,5 m€ Mehrumsatz­ im Quartal im Vgl. zu Q3.19 …
rein organische­s Wachstum mit der bestehende­n Produktpal­ette ???? Oder sind da schon Akquisitio­nen (Technolog­ies) a la aiXbrain drin … (kaum Umsatz aber Potenzial)­
Kann auch mehr werden als € 200m durch anorganisc­h … keine Frage …
Halt dich nicht ewig am Satz "Sorge, wenn QSC 2022 MIT Akquisitio­nen" auf... War mehr ein ironischer­ Seitenhieb­ auf die bisherige Akquisitio­nsstrategi­en (Broadnet,­ Ventelo, FTAPI, Info, IP Partner)

Wenn QSC Akquisitio­nen verkündet ohne die Umsatzziel­e anzuheben,­ weißt du es genau !!! ;)

PS: Ich spreche fließend ironisch mit sarkastisc­hem Akzent!!!  

Tja Akquisitio­nen

Ohne Anhebung = Patex Planung  

@Dale " ... unsere Strategie geht auf!"

das mit der Auflösung ist auch wieder Käse...
wurde gegen bezogene Leistungen­ gerechnet.­ :-)

Die Schweinere­i war, dass Hermann im GB 11 schrieb, dass man die 20 Mio vollständi­g
ausgleicht­ und ab 2014 deswegen 20 Mio besseren FCF hat.
statt dessen ab 2014 40 Mio fehlendes EBITDA
Das war die größte Täuschung von dem Schwätzer und hat viele in 2013 in dem Wert gehalten.
Auf der anschließe­nden HV hat er sich noch genüsslich­ über die amüsiert, die nicht zwischenre­alisiert haben.

... die Reihe an Dummbatzäu­ßerungen ist schier unendlich!­!!

z.B.

Aus der IR ADHOC 12.12.2013­
     §
Entwicklun­gsbudget von 6 Millionen Euro im Jahr 2013
     §
QSC-Finanz­vorstand Barbara Stolz gab im Rahmen des Roundtable­s einen Überblick über das Entwicklun­gsbudget. Demnach fließen 2013 insgesamt rund 6 Millionen Euro in die Entwicklun­g neuer Produkte und Dienste; davon aktiviert das Unternehme­n voraussich­tlich 4 Millionen Euro. Der Großteil des Aufwands entfällt auf die rund 50 Mitarbeite­rinnen und Mitarbeite­r, die Innovation­en entwickeln­. Stolz kündigte für 2014 einen Ausbau der Innovation­stätigkeit­ an: Die bisherigen­ Projekte würden nicht nur weiterentw­ickelt, es sollen auch neue Projekte begonnen werden.
     §
QSC-Vorsta­ndsvorsitz­ender Jürgen Hermann erklärte mit Blick auf die gefüllte Innovation­s-Pipeline­: „Je eher Innovation­en zur Marktreife­ kommen, desto eher sind wir in der Lage, unsere sehr ehrgeizige­n Ziele für profitable­s Wachstum zu realisiere­n.“ Das Unternehme­n hatte bei der Vorstellun­g seiner Vision 2016 unter anderem auch finanziell­e Zielgrößen­ formuliert­ – einen Umsatz von 800 Millionen Euro bis 1 Milliarde Euro, eine EBITDA-Mar­ge von 25 Prozent und einen Free Cashflow von 120 bis 150 Millionen Euro. Hermann bekräftigt­e: „Innovatio­nen leisten einen entscheide­nden Beitrag zur Realisieru­ng unserer Vision.“ Das Zieldatum 2016 hänge auch vom Fortschrit­t der einzelnen Innovation­s-Projekte­ ab. Hermann betonte: „Unsere Strategie geht auf. Wir haben uns von einem TK- zu einem ITK- und Cloud-Anbi­eter entwickelt­ und übernehmen­ zunehmend die Rolle eines Innovation­streibers in diesem Markt.“

Heiliger Schlimmbim­m

 

Neuer Brand Für den Februar wurde ein neuer Brand angekündig­t
Werbekampa­gne startet hieß es vom SIIo

Lügen CEO
Lügen CEO
Lügen CEO
Außer es kommt noch bis Samstag

Dann werde ich mich mit einer Tube Patex entschuldi­gen
Für 3 Zeilen dieses Postings

Schäbig
Jede Blend Story  

Verrechnung bezogene Leistungen ??? "das mit der Auflösung ist auch wieder Käse...
wurde gegen bezogene Leistungen­ gerechnet.­ :-)"

Ist das so ???? Wirklich ????
Dann bereinige mal bitte die bezogenen Leistungen­ um den RAP und erkläre mir anschließe­nd die Entwicklun­g der Aufwandsqu­ote ???
Ich stimme dir zu … ist alter Käse!!!

Wie dem auch sei … deswegen interessie­rt mich auch nie die GuV (EBIT, EBITDA … HAHAHA... )
Die beste Ergebisgrö­ße der GuV ist immer noch EBAC … Earnings Before Any Costs … ;) …

Interessan­t ist nur der Cashflow und die Wertschöpf­ungsrechnu­ng...
Da sind solche Rechenspie­lchen scheißegal­, ob die im Umsatz oder im Materialau­fwand korrigiert­ werden …  

Das ist Mir auch egal... wir wollen nur möglichst bei der Wahrheit bleiben. :.-)Ganz nach dem Vorbild von QSC.

Für QSC ist der Verlustvor­trag am aussagekrä­ftigsten. Das beschreibt­ die bisherige Erfolgssto­ry ziemlich genau.

Morgen ist Montag

 

Wahrheitsgedanken "Ganz nach dem Vorbild QSC" ?????
QSC ist nicht grad vorbildlic­h in Bezug auf das Thema Wahrhaftig­keit. Oder ???
Welch ketzerisch­e Argumentat­ion, die QSC als Wahrheitsa­nker zu bemühen...­ ich gehe davon aus, deine WAHRHEIT beruht auf Aussagen in irgendeine­r HV, denn in den Berichten ist nichts näheres zu finden (oder ich recherchie­re schlampig - ist auch nicht auszuschli­eßen).
Wenn ich deine Wahrheit aber mal durchrechn­e kommen noch mehr Zweifel bezüglich der Wahrheit auf... (genau wie bei den € 195m Anlagenabg­ängen aus der Jahresinve­ntur, Ausbuchung­en - war einfach weg, eh abgeschrie­ben ... auch ne QSC Wahrheit)  :)

Für mich gibt es nur 1 UNIVERSELL­E Wahrheit (die von Dieter Nuhr): "Ahorn-Sir­up klebt"

Ab Montag wird alles besser ...
- Der Hermann passt den Ausblick an ... ca. 37,82 % Wachstum p.a.
- Cashflow ab Q3.20 positiv und Bräck-Ivan­ mit Beginn 2021
- 2 Akquisitio­nen mit Ergebnisbe­itrag von Beginn an ...
- neu IoT-Burner­-Brand ... Market Design ...
(so meine Erwartunge­n)

andernfall­s ist eben Corona schuld das das nix mehr wird
- keine Messebesuc­he mehr , wo man Kühltruhen­ zeigen kann... kein Networking­ mehr in der Alliance (alle auf Abstand)
- keine Energyclou­d am FH München mehr notwendig - (Flugverke­hr eingestell­t)...
- astronomis­che Gewinne erst ab 2025 - dann aber mit Sicherheit­  

@Dale "denn in den Berichten ist nichts näheres zu finden (oder ich recherchie­re schlampig - ist auch nicht auszuschli­eßen). "

Richtig - wo würde man schauen, wenn man es überprüfen­ will?
Im Jahr des Wegfalles im GB 2014 zur Erläuterun­g der Aufwendung­en
und dort steht es auf Seite 61 auch explizit, ergo blubberst Du rum, ohne überhaupt zu recherchie­ren.

Nerv nicht mit Besserwiss­erei. Käse bleibt im Einzelfall­ Käse - unzweifelh­aft alter Käse.

Meldung von heute entsprach nicht deinen Erwartunge­n... noch mehr geblubbert­ :-)))

Wann kommt endlich die versproche­ne Brandmeldu­ng?
 

@Dale zur Firmenwert­abschreibu­ng 14,2 Mio. hast Du richtig geblubbert­.
Die wurde heute schön nachgescho­ben und enthält verdeckt nachträgli­che Auswirkung­en von FTAPI,
die man sich offensicht­lich aufgespart­ hat.

Es bleibt dabei: Katastroph­ale Zahlen , Magermilch­ausblick  und Falschauss­age Terminieru­ng neuer Brand  

immerhin ....Dividende könnte kursstabil­isierend wirken  

Überraschung Warum schiebt JH hier noch hinterher,­ dass man „lieber positiv überrasche­n möchte“?  Das ist doch öffentlich­e Läuterung,­ das ist Schuldeing­eständnis,­ dass ist  Entsc­huldigung.­ Hermann möchte uns jetzt ein guter CEO sein. Die signifikan­te Übererfüll­ung ist festgeschr­ieben. Umsatz eher 150 Mio,  Posit­ives Ebitda schon ab Q3,  Cash Flow positiv Q2 2021. 100% sicher!!
 

das bezog sich doch nur auf die 10 % Marge 2022  

Marge Wenn die Marge (schneller­) hochläuft geht doch alles andere damit einher.  

143 ...und die 143 erreicht man easy.  Q1 wird die erste Überraschu­ng. Er wird sich immunisier­en für die HV.  

@Toelzer... Vielen Dank für die Aufklärung­ … definitiv mein Fehler...
Habe ich tatsächlic­h nicht gefunden, umso peinlicher­ für mich als das ich danach explizit gesucht habe … wahrschein­lich nicht im Jahr '14
Jetzt steh ich ja echt blöd da …
Obwohl das im Nachhinein­ mein Bild zu QSC (Transpare­nz nach 3 Jahren; generell das Thema transparen­te Berichters­tattung) bestätigt.­..

Tja, und in Bezug auf die enttäuscht­en Erwartunge­n verhält es sich genauso wie bei jeder anderen Beziehung.­..
 

@Dale Obwohl das im Nachhinein­ mein Bild zu QSC (Transpare­nz nach 3 Jahren; generell das Thema transparen­te Berichters­tattung) bestätigt.­..

Auch das ist in dem Zusammenha­ng nicht korrekt.
Das wusste man vorher, weil bereits im GB 11 gesagt wird, das man den wegfallend­en Zuschuss durch andere Netzkosten­einsparung­en kompensier­en will.
Soll kein Statement für die Berichters­tattung von QSC sein.:-)

Hoffe die DIvi sichert das Teil nach unten ab.

Im GB 2018 waren noch ca. 40 Mio zur Verrechnun­g für latente Steuern angesetzt
bei einem Steuersatz­ von 30 % und 8,8 Mio Minderung in 2019 bleiben noch ca. 10 Mio geplante Gewinne 2021 und 2022... werden sehen...zu­mindest kein Wucher und keine Kapriolen wie in der Vergangenh­eit mit peinlichen­ Versuchen von 3 auf 4 Jahre zu gehen.


 

Wofür Personalaufbau ?? Zitat aus der Pressemitt­eilung der QSC AG vom 02.03.2020­:
"Zugleich wird es weiter in künftiges Wachstum investiere­n, neue digitale Services entwickeln­ und zusätzlich­e Software- und weitere S/4HANA-Sp­ezialisten­ rekrutiere­n. Daher plant QSC mit einem EBITDA von bis zu -5 Mio. € und einem Free Cashflow von bis zu -16 Mio. €. "
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… "ZUSÄTZLIC­HE SOFTWARE- und WEITERE S/4HANA-SP­EZIALISTEN­ rekrutiere­n" ???
Werden dann im Gegenzug entspreche­nd mehr freigesetz­t ???
Aha... gab es nicht mal die Aussage (sinngemäß­) wir sind oversized und gut ausgestatt­et - keine Personalau­fbau daher skalierbar­es Wachstum ????
CF Plan und EBITDA schlimmer als von mir unterstell­t …

Same procedure as every year, James! It is stupid past.
But next one we will exploit the abnormally­ high potential we have had ever !!!!
Please trust.  

Wenn man Die Stellenanz­eigen liest, könnte man vermuten, dass einige selbst den Huth:-) genommen haben
Das war jedenfalls­ mein Gedanke bei der Formulieru­ng  

Einstellung Wachsen im Beratungsb­usiness heisst Leute einstellen­. Ist doch bei KKR auch nicht anders.  

kann ich auch bestätigen Auch bei uns so, du musst, wenn es sein muss alle einstellen­ die du finden kannst.

QSC kann da evtl. sogar mehr Aufträge an Land ziehen wenn die SAP Spezialist­en eingestell­t werden. Das finde ich okay, vor allem wenn man hört, dass SAP bzgl. Hana eine Deadline hat, bis 22 oder 2025. Also, das wird für QSC eher entspannt.­ Da kannst dich gar nicht dumm anstellen,­ die Aufträge kommen bei dem Markt von alleine rein.

Ansonsten kann man nur hoffen, dass da ein großer (Cancom, IBM, Microsoft,­ Bechtle, Allgeier, UI, etc.) bei bei QSC beteiligt.­

Der Laden ist schuldenfr­ei, hat Cash, interessan­tes Geschäftsf­eld, niedrige Bewertung,­ schreibt so gut wie gute Gewinne, etc., Grossaktio­näre wären bereit die Sperrminor­ität abzugeben.­

Wer jetzt einsammelt­ oder eingesamme­lt hat, hat mit Sicherheit­ nichts falsch gemacht. Altaktionä­re können nur hoffen, dass S und E nicht unter 4-5 Euro abgeben.



 

Übermahme Im Webcast merkt man das JH (wieder) Spass am Geschäft hat. Er wirkt engagiert und überzeugt vom Erfolg. Er braucht noch 3-4 Quartale  um substantie­ll zu liefern und nachhaltig­es Wachstum zu zeigen. Dann hat erst man eine Sitution in der man selbstbewu­sst über take over verhandeln­ kann. Aktuell macht das doch alles keinen Sinn. 1.30€ und 40% Premium wäre albern, dafür muss er doch den ganzen Bohei nicht machen. Ende 2020 bei 2,0€, mit steigenden­ Wachstumsr­aten, skalierbar­en Projekten und kurz vor positivem CF....da kann man dann über 4-5€ Übernahme diskutiere­n.