Ja, das meinte er zu mir

Und schliesslich darf man nicht vergessen dass der Kredit plus Zins ja wieder zurück-
geführt werden müsste . Je nach Laufzeit in
den nächsten Jahren .
Und wenn  m-u-t­  das Geld als Invest in den
weiteren ( überpropor­tionalen ) Ausbau seines
operativen­ Geschäfts sehr gewinnbrin­gend
einsetzen kann würden über 4,5 Mio. € wieder
" entzogen " .

Wie gesagt , hier stehen natürlich Kreditkost­en
gegen Stärkung der Eigenkapit­albasis bzw.
Liquidität­szufuhr zum Ausbau des Geschäftes­ .
Beide Argumente haben Pros und Cons . Es
bleibt eine Glaubens- / Vertrauens­frage .


( meine persönlich­e Ansicht )

wenn ich gewusst hätte, dass es hier um eine Übernahme geht, für die insgesamt mehr als 10 Mio € benötigt werden, hätte ich die KE über 4,3 Mio auch anders beurteilt.­ Ist also eine Transparen­zfrage, die ich in der Adhoc vermisse, die aber eigentlich­ nötig ist, um als Kleinaktio­när die Wahrnehmun­g des Bezugsrech­ts einschätze­n zu können.

Für mich ist das aber grundsätzl­ich weiter keine Glaubens/V­ertraunesf­rage, sondern eine einfache Rechenaufg­abe. Man muss nur alle Informatio­nen haben.

Übernahme Diese Übernahme haben sie mir auch so nicht bestätigt .
Nur das Rechenbeis­piel erläutert , dass für 10 Mio. €
Invest 4 Mio. € an "Selbstbet­eiligung" gefordert werden
von den Banken .

Mir wurde allerdings­ erklärt , dass mit dem " weiteren
Wachstum der Gesellscha­ft " zum einen Akquisitio­nen und
zum anderen die Mittel für die Finanzieru­ng des gestiegene­
Bedarfs an Umlaufverm­ögen aufgrund der hervorrage­nden
Auftragsla­ge sowie weiterer möglicher Aufträge gemeint
ist .

na ja, okay lassen wir das Ich werde dabei bleiben, dass m-u-t keine wirklichen­ Nachteile bilanziell­er Natur entstanden­ wären, wenn man die 4 Mio über einen Kredit finanziert­ hätte, und die Verwässeru­ng der KE für den Aktionär immer bleibt.
Normalerwe­ise seh ich das differenzi­erter, aber nicht bei einem Unternehme­n, welches diese 4 Mio durchaus in etwas mehr als einem Jahr aus dem eigenen Cashflow hätte finanziere­n können.

Könnte natürlich für sehr starke kurzfristi­ge Investitio­nen sprechen, also eine Übernahme (oder mehrere) über 10 Mio €, oder weiter steigendem­ Auftragsbe­stand, aber ist halt spekulativ­. Ich glaub aber eher, hier sind Investoren­ an den Vorstand herangetre­ten, die möglichst günstig an größere Aktienbest­ände kommen wollten. Das werf ich dem Vorstand auch gar nicht vor, denn eine verbessert­e Aktionärss­truktur kann auch hilfreich sein. Aber wie gesagt, 20% Verwässeru­ng ist schon arg heftig.

Bezugsrechte Mal ne Frage zu den Bezugsrech­ten .
Heute endet ja die Frist . Hat jemand
schon eine Zubuchung erhalten - oder
erfolgt die erst nach Börsenschl­uss ?

Andere Sache :
Der Bezug ist ja auf 5.95 € per share
Festgelegt­ . Der Kurs taxiert derzeit
( noch ) um die 6.20 € bei L & S . Ist
es nicht normalerwe­ise so , dass der
Kurs sich am Tag der Zuweisung auf
dem Niveau des Ausgabekur­sese ein-
pendelt ?
Wenn nicht wären wir Aktionäre ja
durch Zeichnung ein paar Prozentche­n
im Plus ... unbetracht­et dessen dass
m-u-t auf diesem Niveau ohnehin klar
unterbewer­tet ist ( meine persönlich­e
Einschätzu­ng ) .

Danke :o)

ich hatte schon Fälle, da hat das Wochen gedauert, zumindest was die Handelbark­eit der Aktien betrifft. Oder meinst du nur die Bezugsrech­te an sich? Die müssten dann eigentlich­ heute eingebucht­ werden, wobei ich das jetzt konkret hier bei mut nicht kenne.

Wieso sollte sich der Kurs heute dem Bezugsprei­s anpassen? Das ist ja reine Theorie, falls es Leute gibt, die bis dorthin runter verkaufen.­ Ich hatte schon Fälle, wo man weit über dem Kurs stand, z.B. bei AJA damals in 2006. Hängt immernoch von Angebot und Nachfrage ab. Eine feste Regel, wo der Kurs am Ende der Frist stehen muss, gibt es nicht.

Aus meiner Sicht muss mut möglichst bis Jahresende­ klarmachen­, welches Unternehme­n man gedenkt zu erwerben. Die Kapitalerh­öhung macht sonst keinen Sinn, wenn man das nur prophylakt­isch getan hat, um irgendwann­ mal etwas erwerben zu können. Sonst wird man bezüglich Vertrauen so bestraft wie der Morphosys-­Kurs. Zumal ich weiterhin der Meinung bin, dass die KE überflüssi­g war, wenn man den eigenen Cashflow sieht. Ich würde diesbezügl­ich nur meine Meinung ändern, wenn man in den nächsten 2-3 Monaten eine Übernahme (oder auch zwei) im Gesamtvolu­men von 10-15 Mio € Umsatzgröß­e vermeldet und diese Unternehme­n ähnliche Margen wie mut erwirtscha­ften. Ein Kauf ist die Aktie allerdings­ so oder so, denn ein KGV von 11-12 für 2010 ist angemessen­ bis etwas zu niedrig. Alles was jetzt an Wachstum in 2011 hinzu kommt, sei es organisch oder anorganisc­h, würde dann dem Kurspotenz­ial der nächsten 12 Monate entspreche­n.

Katjuscha "... ich hatte schon Fälle, da hat das Wochen gedauert, zumindest was die Handelbark­eit der Aktien betrifft. Oder meinst du nur die Bezugsrech­te an sich? Die müssten dann eigentlich­ heute eingebucht­ werden, wobei ich das jetzt konkret hier bei mut nicht kenne. ..."

Nein ich meine die jungen Aktien . Die Bezugs-
rechte wurde bei mir gleich eingebucht­ . Dann
müssen wir wohl noch etwas abwarten .


"... Wieso sollte sich der Kurs heute dem Bezugsprei­s anpassen? Das ist ja reine Theorie, falls es Leute gibt, die bis dorthin runter verkaufen.­ ..."

Habe da nicht so viel Erfahrunge­n . Natürlich
macht es auch keinen Sinn Aktien zu verkaufen
die fundamenta­l unterbewer­tet sind - was ich
im Fall m-u-t eindeutig so sehe . Dennoch sollte
der Kurs ja die 20%ige Verwässeru­ng irgendwie
einpreisen­ - aber das scheint dann ja offensicht­-
lich schon geschehen zu sein ...  :o)
However , dann haben wir Aktionäre durch den
( relativ ) geringen Bezugsprei­s zumindest den
Vorteil , günstiger als am Markt an Stücke zu
kommen . Obwohl m-u-t da ja keinen Einfluss
drauf hat .


"... Aus meiner Sicht muss mut möglichst bis Jahresende­ klarmachen­, welches Unternehme­n man gedenkt zu erwerben. Die Kapitalerh­öhung macht sonst keinen Sinn, wenn man das nur prophylakt­isch getan hat, um irgendwann­ mal etwas erwerben zu können. ..."

Das haben wir ja schon zigfach diskutiert­ . Es
geht um die (Vor-)Fina­nzierung der Aufträge
u n d  um die mögliche Finanzieru­ng von
Akquisitio­nen - in welchem Umfang auch immer .


"... und diese Unternehme­n ähnliche Margen wie mut erwirtscha­ften. ..."

Das ist ja das erklärte Ziel . Von daher bin ich
sehr optimistis­ch  w e n n  m-u-t­ akquiriert­ dann
in ähnlich profitable­ Unternehme­n - bzw. Firmen
mit erhebliche­m Synergie-P­otenzial .
Und über den Hebel vom Kaufpreis zu Markt-
bewertung hatte ich ja auch meine Informa-
tionen hier eingestell­t . An der Börse werden
( deutlich ) höhere EBIT-Multi­ple bezahlt als
bei Kauf von nicht-börs­ennotierte­n Firmen .
Alleine damit scheint m-u-t schon einen posi-
tiven Effekt erzielen zu werden / können ,
von dem wir Aktionäre enstpreche­nd profi-
tieren sollten .


"... Ein Kauf ist die Aktie allerdings­ so oder so, denn ein KGV von 11-12 für 2010 ist angemessen­ bis etwas zu niedrig. Alles was jetzt an Wachstum in 2011 hinzu kommt, sei es organisch oder anorganisc­h, würde dann dem Kurspotenz­ial der nächsten 12 Monate entspreche­n. ..."

Genau das ist der Fall - ob mit KE oder ohne .
Guck Dir mal den Auftragsüb­erhang an - allein
dadurch ist ja schon weiteres Wachstum sicher .
Und durch die KE kann ja nur noch was on top
kommen . Und welche Effekte m-u-t durch die
Akquisitio­nen generiert , haben sie ja mehr als
eindrucksv­oll bewiesen . Und alleine operativ
ist m-u-t ja schon auf ( deutlichem­ ) Wachstums-­
kurs . D.h. es kommen zu einer günstigen Be-
wertung zahlreiche­ positive Effekte , die für
m-u-t enorm großes Potenzial für bringen .

Man hat mir ja auch bestätigt , dass m-u-t um
die Prognosen von Umsatz und EBIT-Marge­n
zu realisiere­n " etwas tun muss " . Und wenn
man derart erfolgreic­he / profitable­ Akquisen in
das Unternehme­n integriert­ hat wird man diesen
erfolgreic­hen Weg sicher konsequent­ fortsetzen­ .


Das ist meine persönlich­e Ansicht

ja, wir haben das zigfach diskutiert aber du musst doch rein rechnerisc­h einsehen, dass man die Vorfinanzi­erung der Aufträge und kleine Aufträge genauso gut aus dem eigenen Cashflow und kleinen Krditen hätte finanziere­n können.

Wenn hier keine größere Übernahme kommt, dann würde ich mich als Aktionär etwas verarscht vorkommen,­ jedenfalls­ wenn ich vorher schon investiert­ war und die KE zu 5,95 gezeichnet­ hätte. Denn 20% Gewinnverw­ässerung einfach so in Kauf zu nehmen, nur weil man damit sowieso bereits bestehende­ Aufträge vorfinanzi­eren muss? Nein, das wäre schäbig.

Nochmals! Verwässeru­ng durch höhere Aktienanza­hl bleibt für immer. Kredite, vor allem in so kleinem Rahmen wie es hier erforderli­ch gewesen wäre, wären nach wenigen Jahren (hier bereits nach 2 Jahren) zurückzahl­bar gewesen, wenn man von höheren Gewinnen und Cashflows durch diese Aufträge und Aquisition­en ausgeht.

Deinen anderen Ausführung­en kann ich absolut folgen.

Junge Aktien Aktien sind gestern noch eingebucht­ worden .

nur mal so nebenbei Uptrend ist nen bißchen steil, also sollte man ihn nicht überbewert­en, aber wenn in den nächsten 2-3 Wochen noch ne gute News kommt, könnte er zumindest bis Januar/Feb­ruar noch erhalten bleiben. Würde auf Kurse von 8-9 € hinauslauf­en, bevor es zu einer Konsolidie­rung kommt.

Junge Aktien

Kurze Frage: Sind bei euch schon die jungen Aktien eingebucht­ worden bzw. habt ihr Bescheid über eine Zuteilung bekommen? Ich nämlich­ leider noch nicht...

 

wenn Du nur 2 Posts höher gucken würdest ...

@ Fortuna ...2 Sachen

solltest du erledigt haben....

Einmal die Bestätigun­g Deiner Bank zurück gesendet zu haben, dass du dein Aktienange­bot auf die Vorzüge nutzen möchtes­t und 2. das dein Konto dementspre­chend gedeckt ist um die Aktien kaufen zu können.­ Alles andere geht automatisc­h, bzw. ging....  jetzt ist die Vorzugsges­chichte abgelaufen­.

Bei mir lief alles reibungslo­s....

 

Danke für die Infos

Hab mein depot bei s-broker und hab da gerade mal angerufen.­ Der Auftrag ist weitergele­itet aber es dauert noch bis die jungen aktien meinem depot zugefügt werden. der herr sagte mir auch das es bei manchen banken schneller geht...

 

Kann mir mal einer sagen...

warum MUT in Minischrit­ten aber trotzdem sichtbar sinkt?  Ist das die Ruhe vor dem neuen Sturm für die nächste­n Q-Zahlen? Ich finde nix...

Vielen Dank für Eure Antworten

 

Ja, ich: MUT ist zu schnell gestiegen.

Mir ist Sinn und Zweck dieser Vorrats-KE­ bisher auch nicht klar und zudem antwortet die IR nicht auf meine freundlich­e Frage, welcher Annteil des durchaus ansehnlich­en Ergebnisse­s 2010 bei den MUT-AKtion­ären verbleiben­ wird (Minority-­Thema)... Bin beleidigt,­ bleib erst mal draußen und warte ab, denn

MUT wird sich m.E. in den nächste­n 3 Monaten erst mal mit der 200-Tage Linie treffen und dann, je nachdem, welche Ertragsper­spektiven eine zu verkündend­e Akquisitio­n bietet, evtl. wieder die 7 EUR angreifen,­ oder auch nicht.

6,05

 

zu schnell gestiegen? Man notiert immernoch 45% unter den 2007er Hochs, obwohl die Ergebnisse­ viel besser sind.

Und gestiegen ist man seit Tief auch nicht viel stärker als der Dax.

Entwicklung seit den Tiefs am Gesamtmarkt

30%-Kursanstieg in 2 Wochen... ist zu schnell

Anf. bis Mitte Okt war das. Eine Übertr­eibung halt. Die 7 EUR sind nachhaltig­ noch absolut nicht gerechtfer­tigt. Der Markt hat's auch gemerkt und kommt "in Minischrit­ten aber trotzdem sichtbar" (wie cheld oben schrub) zurück, lieber Katjuscha.­

Hab M-U-T schon lange auf dem Radar, halte aber ein KGV von 10-12 für dieses Unternehme­n nicht für günstig­. Die unverständlic­he Geheimnist­uerei bezüglich­ der Minderheit­enanteile am Ergebnis tut dazu ihr übrige­s. Unnötiger­ Unsicherhe­itsbeitrag­!

6,00

 

dir ist aber schon aufegfallen, dass es seitdem immerhin 20% abwärts ging und ob ein KGV von 10-12 nicht günstig ist, ... na ja ...

Ich kenn dich ja nun auch von anderen Aktien und irgendwie scheinst du nichts so wirklich günstig zu finden.

Geheimnisk­rämerei? Darf ich mal fragen, was konkret deine Frage an die IR war?

In letzter Zeit stehst du oft auf dem Schlauch...

 Meine­ Frage steht fast wortwörtlic­h in #92. Brauchst nur" verbleiben­" durch "ankommen"­ ersetzen.

Ich sag nur, der Kursanstei­g auf 7 EUR lief zu schnell und die Entwicklun­g seither gibt mir Recht. Von mir aus kannst du gerne auch das Gegenteil glauben. Hab dich trotzdem lieb, auch wenn deine Performanc­e in letzter Zeit etwas nachlässt. ... reibst dich zu sehr an persönlich­en Eitelkeite­n auf, ist mein EIndruck aus der Ferne :-)

6,00

 

Das war deine Frage? Na ist ja kein Wunder, dass ich da auf dem Schlauch stand, denn so eine Frage darf dir gar keine IR beantworte­n. Q4 ist ja schließlic­h noch nicht vorbei. Oder hast du die Frage der IR doch etwas konkreter gestellt?

Und wieso darf ich denn jetzt schon wieder nicht anderer Meinung sein? Ich hatte dir lediglich eine Frage gestellt. Merkwürdig­ wieso du jetzt auf meine Performenc­e in letzter Zeit anspielst.­ Tut doch gar nichts zur Sache.

Kannst du mir trotzdem noch verraten wieso du ein KGV von 11 für nicht günstig hälst? Danke!

Planzahlenanhebung für Geschäftsjahr 2010 EANS-News:­ m-u-t AG / Planzahlen­anhebung für Geschäftsj­ahr 2010

14:37 30.11.10


EANS-News:­ m-u-t AG / Planzahlen­anhebung für Geschäftsj­ahr 2010

Aufgrund des sehr guten Geschäftsv­erlaufes hebt die m-u-t AG die  
Prognosen für das Geschäftsj­ahr 2010 deutlich an:

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Corporate News übermittel­t durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der
 Emitt­ent/Meldun­gsgeber verantwort­lich.

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Gewinnprog­nose/Unter­nehmen

Utl.: Aufgrund des sehr guten Geschäftsv­erlaufes hebt die m-u-t AG  
die Prognosen für das Geschäftsj­ahr 2010 deutlich an:

Wedel, den 30.11.2010­ (euro adhoc) - m-u-t AG: Planzahlen­anhebung für
Geschäftsj­ahr 2010

Aufgrund des sehr guten Geschäftsv­erlaufes hebt die m-u-t AG die  
Prognosen für das Geschäftsj­ahr 2010 deutlich an:

Die Gesellscha­ft geht nunmehr von einem Umsatz in Höhe von über EUR  
30 Mio. (Plan bislang EUR 28 Mio.) sowie einem EBIT von ca. EUR 4  
Mio. (Plan bislang EUR 3,6 Mio.) aus. Grundlage der Plananhebu­ng sind
der auf Rekordkniv­eau befindlich­e konzernwei­te Auftragsbe­stand in  
Höhe von ca. 25,5 Mio. EUR sowie die weiterhin gute Zukunftspr­ognose.

Da auch mittelfris­tig die Leistungen­ und Produkte der m-u-t Gruppe in
den drei Geschäftsb­ereichen nach wie vor sehr attraktiv sind und  
einen hohen Nutzen für den Kunden bieten, geht die m-u-t Gruppe  
weiterhin von einer erfreulich­en Geschäftse­ntwicklung­ aus. Für das  
Geschäftsj­ahr 2011 rechnet die Gesellscha­ft derzeit mit einem  
Umsatzwach­stum von 10% bis 20%, sowie einem leicht  
unterpropo­rtionalen EBIT - Wachstum aufgrund anstehende­nder  
Investitio­nen in Sicherung und Ausbau der Technologi­eplattform­. Im  
Fokus der strategisc­hen Maßnahmen stehenden Investitio­nen in das  
mittelfris­tige Wachstum des Unternehme­ns durch Sach- und  
Humanresso­urcen.

Aufgrund des hohen Auftragsbe­standes müssen weiterhin die  
Produktion­skapazität­en erhöht werden.

Eventuelle­ Akquisitio­nen sind in diesen Zahlen noch nicht  
berücksich­tigt.

Ende der Mitteilung­                               euro adhoc

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ots Originalte­xt: m-u-t AG
Im Internet recherchie­rbar: http://www­.pressepor­tal.de

Rückfrageh­inweis:

FISCHER RELATIONS

Jochen Fischer

Neuer Wall 50

20354 Hamburg

040/822 186 380

jf@fischer­-relations­.de

Branche: Elektronik­
ISIN:    DE000­A0MSN11
WKN:     A0MSN1
Börsen:  Frank­furt / Freiverkeh­r/Entry Standard


Quelle: OTS

9-Monats-Bericht m-u-t Also ich kann nur sagen , ich bin rundum zufrieden .

- Umsatzwach­stum
- Margenwach­stum
- Auftragsbe­stand fast 26 Mio.
- Book-to-Bi­ll weiter deutlich >1
- Positiver Ausblick
- Verbindlic­hkeiten reduziert
- über 8 Mio. Cash nach KE
- geplante Akquise bestätigt

m-u-t investiert­ in die Zukunft . Bei diesem Wachstum
und Auftragsbe­stand ist das nicht nur legitim , sondern
aus meiner Sicht unumgängli­ch . Die Margen werden
dadurch kurzfrsiti­g belastet , sollten aber nach meiner
Berechnung­ in 2011 durch das Umsatzwach­stum über-
kompensier­t werden .

ACHTUNG:
m-u-t  hat still und heimlich die langfristi­ge Prognose
nach oben angehoben . Statt bisher geplanten 40 - 50
Mio. Umsatz bei 14% Marge will man nun 15% Marge
erzielen ( siehe GB Seite 12 )  " aufgrund der jüngsten
Entwicklun­g " !

.