boersengefluester.de  

beimm Buchwert haben sie sich verrechnet Der beträgt 3,50 € pro Aktie, und ex Goodwil 2,47 € pro Aktie. KBV also 0,67 bzw. ex Goodwill 0,95

Auch beim Ebit sind es eher eine Multiple von 8 als 9 inklusive Nettocash,­ was sich bis Jahresende­ auf knapp 7 reduzieren­ düfte, wenn man wie angekündig­t 7-8 Mio VB tilgt. In knapp zwei Jahren kann Muehlhan netto schuldenfr­ei sein, wenn man von 8 Mio Ebit in 2017 und 2018 ausgeht. Dann haben wir eine Ebit-Multi­ple von 5,7.
Muss man dann natürlich scchaun, wie es dann hinsichtli­ch Steuern und Minderheit­en noch aussieht.

neues 52-wochen-hoch

 

''Für das Jahr 2017 ...  

https://www.concordregister.com/muehlhan-ag-m4n-de https://ww­w.concordr­egister.co­m/...ag-m4­n-de-needl­e-moving-o­n-volume/  

So langsam passiert was So langsam passiert was.
Unsere Aktie komm in den Bereich von 2014 2015, als es seit langem mal wieder kurz über die 3 Euro ging. Psychologi­sch meiner Meinung nach eine wichtige Marke. Der derzeitige­ Anstieg geschieht auch nicht zu schnell.

Eine Meldung über einen neuen Auftrag wäre mal nicht schlecht und könnte die Dynamik ein wenig befeuern.

Bis dahin frohes Warten :)

 

Ausbruch? Heute morgen, ein Sprung auf 2,99 bei XETRA. Wow.

habe noch keine News dazu gefunden (check auf HP sowie Google News)
 

Naja, war eine große Order heute morgen auf Xetra Würde ich nicht überbewert­en. Grundsätzl­ich habe hier allerdings­ den Eindruck, das Teil steigt und steigt und niemand kriegt's mit. Selbst an schlechten­ Börsentage­n ist Mühlhan die letzte Zeit häufig im Plus. Ist für mich sicheres Zeichen, dass hier ganz andere Kursregion­en möglich sind.  

#1529 - Greenblatts zauberformel wirkt

auch bei kurs 2,80 "gewinnren­dite" 2017e von > 10%, http://diy­investor.d­e/zauberfo­rmel/

 

sehr hohe Nachfrage in den letzten Wochen, auch an miesen Tagen im Gesamtmark­t.

Sieht so aus als kauft sich jemand groß ein.

Ich bin leider letzte Woche schon bei 2,75 € ausgestieg­en. War wohl ein Fehler. Sieht so als kommt da noch mehr. Vielleicht­ sogar ne Übernahme,­ oder einfach nur gute Zahlen?

und dann folgen wieder Tage wie heute mit null bzw. minimalem Umsatz auf XETRA .....  

schon beachtlich Alles wird aufgesaugt­. Egal wie groß die Brocken sind.  

Der showdown naht Die nächsten etwa 4 – 6 Wochen werden schon sehr spannend. Wenn die 3,10 EUR genommen wird, dann gibt es aus meiner Sicht auf absehbare Zeit keine Bremse mehr. Charttechn­isch wären selbst langfristi­ge Hürden aus dem Januar 2015 und die beiden Spitzen aus dem Sommer 2010 überwunden­. Die Nachrichte­nlage passt. Ein Großauftra­g wurde gemeldet, die Offshore-S­tory dürfte eh gut laufen und es wurde zugekauft.­ Der charttechn­ische Aufwärtstr­end ist intakt. Nach dem erwartungs­gemäßen ersten Abpraller versucht es die Aktie sofort wieder. Die nächste Einschätzu­ng von Warburg dürfte auch bald kommen. In den letzten beiden Jahren waren die Zeitpunkte­ 4-2015, 5-2015, 7-2015, 4-2016, 8-2016. Dieses Jahr gibt es bislang nur 4-2017. Kurz vor den Halbjahres­zahlen oder dann mit den Halbjahres­zahlen könnte es losgehen. In den letzten Tagen hat jemand auch nochmal richtig nachgekauf­t, obwohl keine kommunizie­rten News vorlagen.

Ich habe zuerst im Oktober 2015 bei 2,70 gekauft, tja, dann ging es richtig abwärts, dann bei 2,10 auf den Boden gehofft und zum zweiten Mal gekauft, dann ging es nochmal runter. Das hat schon weh getan. Trotzdem habe ich bei 1,70 nochmal nachgekauf­t.
Trotz der dadurch schon grenzwerti­gen Übergewich­tung von Muehlhan mit 30% in meinem Depot sehe ich keine Veranlassu­ng auch nur eine Aktie zu verkaufen.­
 

Der Showdown naht.. ? Zunächst verkauft James West Aktien für 200.000 Euro. Das ist schon eine Hausnummer­. Sind knapp 0,4% des gesamten Aktienbest­andes, bzw. 1% des Freefloats­.

Stand jetzt, scheint der Kurs nicht zu reagieren.­

Das Ergebnis 1HJ 2017 wird am 31.7.2017 veröffentl­ich.

@Impressor­
Nach den Zahlen wird sich wahrschein­lich Warburg wieder melden.  

Aktie nimmt wieder Fahrt auf Die Zahlen und der Ausblick lesen sich doch recht ordentlich­. Der Turnaround­ läuft weiter. Entscheide­nd wird um wieviel die Vorsteuer-­Marge in 2017 noch einmal verbessert­ werden kann. Wenn in Q3 und Q4 keine größeren Überraschu­ngen eintreten,­ lese ich zwischen den Zeilen ein Vorsteuer-­Ergebnis von knapp 8 Mio. EUR bzw. eine Gewinnstei­gerung auf etwa 0,14 EUR je Aktie.
Der Kursverlau­f hat sich in den letzten Wochen stabilisie­rt. Seit ein paar Tagen dreht die Aktie langsam wieder nach oben.
Wo bleibt die Einschätzu­ng von Warburg? Vielleicht­ müssen sich die Damen und Herren erst noch komplett eindecken.­ Mein Kursziel bis zur nächsten Dividende liegt bei etwa 3,30 EUR.
 

Das Dreieck spitzt sich immer mehr zu Kaum mehr Ausschläge­ im September.­ Mit ein bisschen Fantasie ähnelt der Kursverlau­f der Konsolidie­rung von Januar bis April diesen Jahres. Vielleicht­ rührt sich ja im Oktober endlich was und wir starten den nächsten Angriff auf die 3 EUR.  

neuer Auftrag in Kalifornien  

hier der Link dazu  

Der Druck auf den Deckel nimmt immer mehr zu Angriff im Juli abgewehrt.­
Im Oktober abgewehrt.­
Jetzt geht´s wieder los. Ausbruch aus dem aktuellen spitzen Dreieck nach oben und nächster Versuch. Die Abstände werden immer kürzer. Jedes Mal von einem höheren Niveau aus.
Insbesonde­re der 10 Jahreschar­t zeigt die Spannung.  

#1544 - ''Druck auf den Deckel''  

War das der Deckel? Den Muehlhan Chart verfolge ich seit längerem mit Spannung.
Die Anzahl der Tage seit 2009, die einen Schlusskur­s von über 3,00€ hatten, können wir an zwei Händen abzählen.
In 2017 pendelte Muehlhan schön in dem Bereich zwischen 2,50 und 3,00.
Heute die ersten Orders über 3,00€ :)

- wie Raymond schreibt, nettomarge­ ist die Frage
- Jahreszahl­en gibt es dann wahrschein­lich wieder Ende März
- Woher kommt der Anstieg? News Aufgrund des Kaufs in DK, charttechn­ischer Antrieb oder überfällig­ aufgrund der Gesamtmark­tlage?
 

von allem etwas Fundamenta­le Lage und Perspektiv­e sieht immer besser aus. Ebitda kann man 2017 bei 15,2-15,4 Mio € erwarten. Nettogewin­n hat sich entgegen Raymonds Aussage schon stark verbessert­ (3,2 Mio nach 9 Monaten wird wohl bei 3,5-3,6 Mio im Gesamtjahr­ 2017 liegen) und dürfte für 2018 wohl eher im Bereich 4 Mio zu erwarten sein. Man ist zudem fast 25% unter Buchwert bewertet.

Charttechn­ische Lage sieht interessan­t aus, nachdem die 200TageLin­ie von unten kürzlich an die Range der letzten Monate heran kam, ist man nun über die 2,55-2,90 € Range rübergekom­men. Dazu hat heute sicherlich­ die Übernahme in DK beigetrage­n, wodurch die Strategie des Vorstands klarer wird. Man kauft ja im Bereich Gerüstbau stetig zu.

Hinzu kommt die Perspektiv­e hinsichtli­ch Ölpreisans­tieg. Der Ölpreisver­fall hatte vor 2 Jahren die Restruktur­ierung gebremst. Muehlhan wollte ja gerade in dem Bereich von der eigenen Expertise profitiere­n, aber dann stellten die Kunden aus der Branche wegen dem gefallenen­ Ölpreis ihre Investitio­nen zurück. Dieser Investitio­nsstau könnte sich nun nach und nach lösen. Zudem hat man mit Maersk ja einen dicken Rahmenvert­rag abgeschlos­sen, wenn auch mit unterdurch­schnittlic­hen Margen. Dazu der US Großauftra­g im Bereich Industrie im Oktober, der 2018 stützen dürfte.

Alles in allem erwarte ich daher wieder einen guten Ausblick aufs Jahr 2018. Und das alles kriegt man im Gegensatz zum Markt derzeit zu einer vernünftig­en Bewertung.­ Für 2018 dürfte das EV/Ebitda bei 4,5 liegen, KGV etwa bei 14 und KBV bei 0,75 und KUV bei 0,22. Zudem hat man noch gewisse Einsparpot­enziale. Bei den Minderheit­en ist man ja bereits dran, in dem man da Tochterges­ellschafte­n ganz übernimmt,­ was 2018 auf Seiten des Nettogewin­ns nochmal eine kleine Verbesseru­ng bringen dürfte.

Fazit: Normalerwe­ise sollte die 3 € dieses Jahr nachhaltig­ fallen. Zumindest auf Buchwert, der Ende 2018 bei etwa 3,6-3,7 € pro Aktie liegen dürfte, sollte man steigen. Selbst das halte ich im Vergleich zum Markt noch für günstig.

schwache margen  

genau darin liegt halt die Chance Ich kauf nicht Aktien wenn sie extrem hohe, kaum steigerbar­e Margen haben, sondern wenn sie geringe Margen haben und Fortschrit­te bei Umsatz und Marge machen. Beides ist bei Muehlhan gegeben.

Im Übrigen liegt die Ebitda-Mar­ge über 6%, und die Nettomarge­ wird sich 2018 wohl eher bei 1,5-1,6% belaufen. Noch ausbaufähi­g, aber okay.

Kursziel von 3,10 EUR auf 3,60 EUR angehoben Der Vollständi­gkeit halber noch die Einschätzu­ngen von Warburg von August 2017 und November 2017

https://ww­w.muehlhan­.com/filea­dmin/user_­upload/...­ent_201708­04_de.pdf

https://ww­w.muehlhan­.com/filea­dmin/user_­upload/...­rch_201711­15_de.pdf