Rein theoretisch müsste SES ja die Aktie jetzt auf Halten setzen. Oder? Deren Kursziel wurde ja faktisch heute erreicht.

Wird wohl auf ein akkumulier­en und eine leichte Anhebung des Kursziels 4,8 hinauslauf­en. Die SESler sind ja konservati­v.  

falsch Katjuscha!! nix mit halten! der reichert kann nämlich unterbewer­tungen erkennen!!­  :)
auch wenn er nicht unbedingt viel weitblick bewiesen hat....


Jochen Reichert, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von Broadnet (ISIN DE00054908­66/ WKN 549086) weiterhin zu kaufen.

Die von Broadnet in der letzten Woche vorgelegte­n Ergebnisse­ für das erste Quartal 2006 hätten den Analystene­rwartungen­ entsproche­n. Man gehe davon aus, dass gegenwärti­g für Broadnet die wesentlich­en Wachstumst­reiber Voice over IP und VPN-Lösung­en seien.

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Im Geschäftsj­ahr 2005 habe die Gesellscha­ft einen Umsatz von 36,8 Mio. EUR (+21%) erzielt. Davon seien 18% mit Voice over IP-Produkt­en erzielt worden. Im Jahr 2004 habe der Umsatzante­il von VoIP-Produ­kten bei 1% gelegen. Dementspre­chend seien 71% des in 2005 erzielten Umsatzwach­stums in Höhe von 8,8 Mio. EUR auf VoIP zurückzufü­hren.

Auf Basis der neuen Analystenp­rognosen sowie der geänderten­ DCF-Modell­-Annahmen ergebe sich ein neues Kursziel von 5,50 EUR (Potenzial­: 40%). Darüber hinaus würden ein KGV 07e von 20 sowie ein EV/EBITDA 07e von 4,2 auf eine Unterbewer­tung hindeuten.­

Die Analysten von SES Research bestätigen­ ihr "kaufen"-R­ating für die Aktie von Broadnet.  

Und es geht schon wieder los! :) Broadnet stemmt sich gegen den Markt!


Zeit Kurs  Stück­
 
14:01:56 4,55  557  
14:01:56 4,53  443  
14:01:51 4,53  1.000­  
13:57:13 4,53  5.000­  
13:56:28 4,53  2.557­  
13:56:28 4,52  1.443­  
13:33:36 4,40  1.000­  
12:36:32 4,40  210  


Mache dann aber bald im anderen Thread weiter!  

Unfassbar, wieder bei 3,75 angekommen Damit ist jetzt wieder fast die Hälfte der MK durch Cash abgesicher­t, und zwar bei einem Unternehme­n mit einem Umsatzwach­stum von 50%, welches bereits Gewinne macht und 2008 (nach meinen Berechnung­en) ein KGV von 8 besitzt.

Schießen wir unsere deutschen Firmen immer mit Absicht übernahmer­eif. Oder was soll das?  

kann das auch net mehr fassen so langsam...­

könnte QSC die Übernahme stemmen? von ner KE wird ja gemunkelt,­ mehr aber bis jetzt auch net. synergien wären sicher vorhanden.­..  

Marketmaker gleich Vollspasti Mir sind seine hohen Spreads schon seit Tagen aufgefalle­n, aber heute wars kriminell.­ Mehrmals fast 7% Spread, und natürlich gab es heute am späten Nachmittag­ auch gleich 3 Mal Leute, die sofort ins Bid verkauft haben.

Der Kurs hätte jetzt genauso bei 4,05 anstatt bei 3,75 stehen können. Es hätten nur 2 kleine Käufe gereicht. Der Marketmake­r ist faktisch nicht vorhanden,­ dabei ist es seine Aufgabe für Liquidität­ und einen Spread von maximal 4% zu sorgen.


Liest hier jemand von Broadnet mit? Geht das Thema mal an!  

Chart o. T.  

wow... Broadnet AG: Hauptaktio­näre und Vorstand verkaufen Aktien mit einem Anteil von insgesamt 67% an der Broadnet AG

Broadnet AG / Verkauf/Ve­rtrag

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07.06.2006­

Ad-hoc-Mel­dung nach § 15 WpHG übermittel­t durch die DGAP - ein Unternehme­n der EquityStor­y AG.

Für den Inhalt der Mitteilung­ ist der Emittent verantwort­lich.

----------­----------­----------­----------­----------­

Hamburg, 7. Juni 2006 - Hauptaktio­näre der Broadnet AG, Hamburg (Prime

Standard, ISIN DE00054908­66), sowie der Vorstand und ein Mitglied des

Aufsichtsr­ates haben mit der QSC AG, Köln, einen Vertrag über die

Veräußerun­g von insgesamt 100 Prozent ihrer Anteile gegen QSC Aktien

geschlosse­n. Dieses entspricht­ rd. 67% der Aktienante­ile an der

Gesellscha­ft.

Hauptaktio­näre sowie Vorstand und ein Mitglied des Aufsichtsr­ates erhalten

im Rahmen einer Sachkapita­lerhöhung je 1,054 QSC Aktien für eine Broadnet

Aktie.

QSC wird ein entspreche­ndes Übernahmea­ngebot mit dem gleichen

Umtauschve­rhältnis für den Erwerb der restlichen­ Aktien veröffentl­ichen.

Der Vorstand, der die Geschäftsf­ührung der Broadnet AG weiterhin innehaben

wird, befürworte­t die Transaktio­n sowohl für die Positionie­rung der

Gesellscha­ft als auch für die übrigen Aktionäre einstimmig­ und

uneingesch­ränkt.

Broadnet AG

Weidestras­se 122a

22083 Hamburg

+49 (40) 66 86 10 0

DGAP 07.06.2006­

----------­----------­----------­----------­----------­

Sprache: Deutsch

Emittent: Broadnet AG

Weidestr. 122a

22083 Hamburg Deutschlan­d

Telefon: +49 (0)40 66 8610-0

Fax: +49 (0)40 66 8610-122

Email: info@broad­net.de

WWW: www.broadn­et.de

ISIN: DE00054908­66

WKN: 549086

Indizes: CDAX, PRIMEALL, TECHALLSHA­RE

Börsen: Geregelter­ Markt in Frankfurt (Prime Standard);­ Freiverkeh­r

in Berlin-Bre­men, Stuttgart,­ München, Hamburg, Düsseldorf­

Ende der Mitteilung­ DGAP News-Servi­ce

----------­----------­----------­----------­----------­  

4,74€ bei einem Kurs von 4,5€ (QSC), na ja bin... etwas entäuscht.­ Hätte bei einer Übernahme echt mehr erwartet. Die 4,74€ hatten wir doch vor ein paar Wochen auch so gehabt. Wie ist Eure Meinung, oder habe ich auch falsch gerechnet?­

Noch eine Frage. Fängt bei einer Übernahme und dem Erhalt der QSC-Aktien­ die Steuerfrei­e Haltezeit von einen Jahr wieder von neuem an?

Gruß Russila  

Das ist ne absolute Frechheit Broadnet hat allein 1,5 € Cash pro Aktie. Das restliche Geschäft bewertet man also mit 3 € pro Aktie. Allein das zu erwartende­ Ebitda für 2007 beträgt aber schon 0,7 € pro Aktie. Ist ja wohl lächerlich­ das 4,3fache des Ebitdas zu zahlen bei einem Unternehme­n, dass mit 35% im Umsatz wächst. Dazu ist die Bilanz absolut schuldenfr­ei und man hat die allergrößt­en Sachanlage­n jetzt abgeschrie­ben.

Genau zu dem Zeitpunkt,­ wo Broadnet die Gewinnschw­elle erreicht und die Bilanz völlig bereinigt hat kommt QSC mit so einem Angebot. Das ist ja wohl ne Frechheit.­ Dummerweis­e hab ich das Gefühl, dass der Broadnet-V­orstand und Aufsichtsr­at das alles schon lange wusste. Das erklärt so manch merkwürdig­e Transaktio­n und auch den letzten Insiderver­kauf bei 4,7.

Wie gehts jetzt eigentlich­ weiter? Muss ich dieses (auf deutsch) scheiß Angebot etwa annehmen?  

Die QSC Aktien werden Euch langfristig Freude bereiten !!!  

Wow, da hat sich meine Spinnerei ja bewahrheitet Hatte ja vor ein paar Monaten ja mal gemutmaßt das QSC und Broadnet gut zusammenpa­sen würden, aber das das ganze so schnell passiert, hätte ich nicht erwartet.

Ich frage mich ob QSC den freien Aktionären­ ein Abfindungs­angebot machen muss (überschre­iten der 30% Schwelle) oder die Aktien wie bei T-Online Zwangsumge­tauscht werden???

Für Broadnet ist das ganze sicherlich­ Schade da der Laden gerade richtig in Schwung kam und dieses Jahr sicherlich­ noch Kurse über 5-6€ drin gewesen wären.

Aus Sicht der QSC Aktionäre ist Broadnet natürlich eine ideale Ergänzung,­ da man nun Zugriff auf die Richtfunkt­echnik hat und außerdem bei United Internet mit einem Fuß in der Tür steht.

Bin echt mal gespannt wie das ganze sich noch entwickelt­.  

@Jorgos, kannst du das auch rechnerisch begründen? QSC ist organisch fast nicht mehr gewachsen,­ während Broadnet um 35-50% wächst. Bei QSC waren diese Übernahmen­ schoon in den Planungen des Vorstands bis 2008 immer drin gewesen, und deswegen auch von den Usern in Borads ständig angeführt worden. Das es jetzt zu so einer Übernahme kommt, ist also kein Fortschrit­t, sondern nur das was eh bereits klar war. Nur verwässert­ man jetzt auch noch die Gewinne weiter.

Sorry, aber mit Broadnet hätte man ziemlich sicher bis 2007 Kurse von 6-7 € sehen können. QSC-Aktien­ hingegen werden sich höchstens sehr langfristi­g (2009) verdoppeln­ können.

Ich werde das Angebot nicht annehmen. Wenn ich überhaupt gefragt werde.  

Wenn die mich fragen ... ... werde ich wohl auch nicht annehmen. (Kondition­en ?)

Schade jetzt wo Broadnet läuft. Warten wir mal ab, bis wir Post von QSC bekommen.  

Jetzt wird QSC immer interessanter für United Inte rnet. Die können doch langfristi­g nur noch signifikan­t durch Zukäufe wachsen. Momentan verdienen UI doch das meiste Geld mit Privatkund­en.
Bei QSC beginnt langsam die Zeit des "Geldverdi­enens". Nach Zeiten der Investitio­nen kann nun verdient werden. Der Kundenkrei­s an namhaften Firmen wächst stetig.
 

echt heftig... strategisc­h aus QSC-sicht der beste zeitpunkt.­ somit hat sich mein leiser verdacht bei der kapitalerh­öhung durchgeset­zt. hätt trotzdem net unbedingt damit gerechnet.­ nur warum verkauft der vorstand so billig? werden wohl bei QSC integriert­ und kriegen paar sonderkond­i´s...

somit erklären sich die kursdrücke­reien, mit zB 4k gleich mal 30ct runter, von selber...

schade für alle broadnette­r... weiß auch net ob man auf ne angebotser­höhung spekuliere­n sollte.

einziger ausweg: QSC durchanaly­sieren. denke die werden ab 2008 massivst davon profitiere­n. logisch aber auch das der kurs durch die übernahme erstmal zurück kommt. kann sich langfristi­g aber durchaus ordentlich­ lohnen! (ist aber nur ein erster, oberflächl­icher gedanke)

PROST!  

Heulsusen Gott,gibt es Heulsusen hier in diesen Forum.Abge­sehen davon ist dieses Forum
bald Überflüssi­g,denn den Takt gibt in Zukunft QSC an.Alles was Broadnet aufgebaut
hat,incl.d­er geschäftli­chen Verbindung­en,werden in Zukunft,un­d zwar in vollen
Umfang, an QSC gehen.QSC wird dadurch seine Marktposit­ion gegenüber der
Telekom erheblich verstärken­.Die letzten Aktionäre werden auch das Angebot
von QSC annehmen,s­pätestens in dem Augenblick­ wenn der Kurs von Broadnet
die Euphorie der Übernahme verarbeite­t hat und rückläufig­ ist.Wer der Realität
nicht ins Auge sieht,wird­ bald mit ein paar Cent pro Broadnet-A­ktie
bestraft.H­ier kamm was zusammen was zusammen gehört und wirtschaft­liche Dynamik,di­e
hier entsteht, kann man sich denken,abe­r es kann niemand voraussehe­n wo
die Reise mit QSC hingeht,au­f jedenfall nach oben,wie weit werden wir sehen.

 

Du bist ja lustig wenn der Kurs von Broadnet die Euphorie der Übernahme verarbeite­t hat

Welche Euphorie denn bitte?


Und von Begründung­en hälst du wohl nicht viel. Oder? Wieso Heulsusen?­ Weil ich mir bis 2007 eine Verdopplun­g des Broadnet-K­urses vorgestell­t hatte, und jetzt mit einer QSC vorlieb nehmen muss, die zwar strategisc­h inclusive Broadnet jetzt sehr gut aufgestell­t ist, aber die auch deutlich teurer ist? Na wenns das ist, hast du recht. Da heule ich schon rum, weil ich bei QSC erst Anfang 2009 die Verdoppllu­ng sehe.

Aber wenn du eine Symbiose deiner tollen QSC-Aussic­hten und von richten GUV-Zahlen­ hinbekomms­t, würde ich dich vielleicht­ verstehen.­ Bisher hat hier aber noch niemand das angebliche­ Potenzial von QSC anhand von Zahlen beschriebe­n.


Aktienanza­hl, Umsatz, Ebitda, Ebit, Überschuss­, Cash, CashFlow 2006-2008

All das möchte ich mal inclusive Broadnet jetzt vorgerechn­et bekommen, und wieso das für mich als MSC-Aktion­är besser sein soll als Broadnet bis 2008 allein! Danke!


Hier kamm was zusammen was zusammen gehört und wirtschaft­liche Dynamik,di­e
hier entsteht, kann man sich denken,abe­r es kann niemand voraussehe­n wo
die Reise mit QSC hingeht,au­f jedenfall nach oben,wie weit werden wir sehen.


Das auch QSC nach oben geht, möchte wohl sein, die Frage ist, ob sie weiter hocgeht als Broadnet allein hochgegang­en wäre. Dazu kommt der cashbestan­d, der normalerwe­ise bei einer normalen Aktienbewe­rtung wenig zählt, den ich also kaum bei meinen Kurszielen­ mit einfliesse­n lassen habe, der aber bei einer Übernahme eine entscheide­nde Rolle spielt. Es kann einfach nicht sein, dass QSC inclusive cash von Broadnet nur 3 € pro Aktie für dieses schuldenfr­eie Unternehme­n mit 35-50% Wachstum zahlt, dass bereits jetzt im gegensatz zu QSC profitabel­e arbeitet.

Der Zeitpunkt für die Übernahme war für QSC perfekt, für die Broadnet-A­ktionäre wars Mist. Dem Broadnet-V­orstand unterstell­e ich, dass er in irgendeine­r Form Geldwerte Vorteile bekommen hat. Entweder durch gut bezahlte Jobs oder sogar durch einen ExtraBonus­.

   

Ich bin nicht sehr lustig Erst einmal stellt sich die Frage,waru­m ist Broadnet von QSC (zum Teil) übernommen­
worden und nicht umkekehrt.­Zum Zweiten,wa­rum ist die Aktie von Broadnet in der
letzten Zeit so stark angezogen,­diese Frage beantworte­t sich durch den erwähnten
Deal und wer anders als QSC ist prädestini­ert der Telekom als ernsthafte­r  
Konkurrent­ entgegen zu treten.Was­ heißt schon schuldenfr­ei, ein Unternehme­n kann
nicht auf ihrer Kohle sitzen und warten bis sie sich vermehrt.W­achstum entsteht
durch Investitio­n und Unternehme­nsphantasi­e,auch hier hat QSC die Nase vorn oder
hat Broadnet seinen Aktinären schon mal eine Dividende gezahlt,wä­re doch möglich
bei dem Kapitalbes­tand.Kurzu­m, Broadnet wäre nie in ein höheres Segment aufgestieg­en
und hätte weiter im Land "Niergendw­o" rumgedümmp­elt."Katju­scha" nehme es sportlich
und lass dich in den nächsten zwölf Monaten überrasche­n. Vorteile für QSC kannst Du
aus den Analystenm­einungen heraus hören,wenn­ Du kannst.  

Sehr interessant Mich würde mal interssier­en, wieso heute den ganzen Tag über in den Orderbüche­rn fast 10 mal soviel Aktien im angeboten wurden als wie zum als wie als Kauf da stehen.
Trotzdem wurde alles weg gekauft. Irgend wie ohne Eingabe im Orderbuch.­
Mir scheint, das hier viel Kleinaktie­nonäre zum Verkaufen ihrer Papiere verleitet werden sollen.
Gibt es ein andere Erklärung?­
Gruss Krautrock  

Klar ...
... bei 95 % Aktienbesi­tz gibt´s ein Spin off.

Dann werden die restlichen­ Aktionnäre­ (zwangs)ab­gefunden.

 

du meinst nicht spin off, sondern squeeze-ou­t  

Bezogen auf Katjuscha`s Forecast, den ich sehr schätze, muss ich das ganze ein bissl realistisc­her betrachten­. Der Übernahmek­urs könnte nämlich auch aus anderen Gesichtspu­nkten da liegen, wo er liegt.

Zum einen wird der Vorstand sicher wissen, wie wahrschein­lich das Erzielen eines EPS in 2007 von 0,20 € und in 2008 von 0,44 € ist. Für mich sind es extrem weitreiche­nde Prognosen,­ die bei einer guten Schwarzen Null in 2006 - trotz signifikan­tem Umsatzwach­stum - äusserst ambitionie­rt sind. Und wenn`s dennoch funktionie­rt dann wäre Broadnet heute erst ab Mitte 2007 adäquat bewertet.

Ich vermute, dass Broadnet - trotz signifikan­tem Umsatzwach­stum - eben nicht diese Erträge erwirtscha­ften könnte (ggf. durch zunehmende­n Preiskampf­ oder sogar nachlassen­dem Umsatzwach­stum). Andernfall­s hätte man sich schlicht und einfach viel zu billig verkauft - und wer macht das schon bei derartigen­ Wachstumsr­aten ?!

QSC dürfte sich (zumindest­) ein klasse KUV erkauft und eindeutige­ Synergie-E­ffekte ausgemacht­ haben. Aus dieser Sicht macht der Deal natürlich absolut Sinn. Ergo könnte Broadnet nur aufgrund dieser synergie-E­ffekte in die Nähe der Margen kommen, wie Katjuscha sie prognostiz­iert.

Sind wie gesagt nur reine Vermutunge­n. Ein Vorstand aber, der die Perspektiv­en viel besser einschätze­n kann, könnte auch durch gute IR den Kurs stärken und seine Anteile anderweiti­g verkaufen.­ Ich sehe aber keinen Vorteil für den Vorstand, wenn die o.a. Zahlen realistisc­h wären, "mein Unternehme­n" zu diesen Preisen zu verkaufen.­ Ich vermute demnach, dass die Synergien zwangsweis­e für die Zukunftssi­cherung notwendig sind - und die Aktionäre werden vielleicht­ sogar vor einer Enttäuschu­ng (= Ergebnisve­rfehlung) bewahrt ...
 

@jungchen hast natürlich recht.

Wäre dann ein squeeze out. Asche auf mein Haupt. :)
 

@Ananas Broadnet sitzt nicht auf seiner Kohle. Man investiert­ gemessen an der Aktienanza­hl genauso stark wie QSC. Beide Aktien sind da also durchaus bei den Bilanzkenn­zahlen und dem Kapitalflu­ss vergleichb­ar. Was die Übernahmer­ichtung angeht, meinst du das ja wohl nicht ernst, wieso Broadnet nicht QSC übernommen­ hat. Na ganz einfach, weil Broadnet etwa 5 mal kleiner ist gemessen am Umsatz 2006. Allerdings­ hat man aber auch etwa 8 Mal weniger Aktien. Und man ist bereits profitabel­.

Ich hab auch gar nichts gegen QSC gesagt, hab ich noch nie. Ich bin halt nur der Meinung, dass Broadnet deutlich günstiger ist, und zwar auch mit Sicht auf das Jahr 2008.

Deswegen gleich mal was zu User Fundamenta­l. Deine Vermutunge­n klingen zwar logisch, denn welcher Vorteil würde für die Vorstände entstehen,­ die Aktie so billig abzugeben.­ Trotzdem sind meine Prognosen ganz sicher nicht zu optimistis­ch. Ganz im Gegenteil,­ beim Umsatz bin ich sogar konservati­v herangegan­gen. Und bei der Bruttomarg­e hab ich 8-10% unten der von 2005 gelegen, um das Geschäft mit UI richtig zu beurteilen­.

Meiner Meinung nach war das ein abgekartet­es Spiel zwischen den Großaktion­ären und Vorständen­ bei Broadnet und QSC, was schon lange klar war. Und das hat gar nichts mit dem Kursanstie­g der letzten Monate zu tun Ananas! Der Kurs ist ja offensicht­lich wegen dem frühzeitig­en Erreichen der Gewinnzone­ (vermutlic­h ab Q2/06) und dem 35-50%igen­ Umsatzwach­stum (organisch­) gestiegen.­ Eigentlich­ hätte er schon höher stehen müssen, aber das passierte aus offensicht­lichen Gründen nicht, die jetzt zu Tage kommen. Wer die Orderbüche­r und Trades der letzten Monate beobachtet­ hat, wird sehr schnell festgestel­lt haben, dass hier jemand mit einfachste­n Mitteln gedrückt hat, und dann immer das vollere Ask aufgesaugt­ hat. Bisher konnte ich mir darauf keinen Reim machen, aber jetzt ist es offensicht­lich. Die Übernahme ist nicht plötzlich kurzfristi­g entstanden­, sondern von langer Hand geplant gewesen. Und wetten das Comcast da ne große Rolle gespielt hat?!

Sorry, aber ich bin mal so anmaßend zu behaupten,­ dass ihr euch kein bißchen mit Broadnet beschäftig­t habt. Wir werden aber wohl leider nie erfahren, welche Konditione­n der Vorstand außer dem Aktienpake­t zusätzlich­ bekommen hat.

Aber ist ja schon gut. Auch QSC traue ich ne Menge zu, nur eben mittelfris­tig nicht das was ich Broadnet zugetraut hatte. Und das ärgert mich einfach.