Veganz Anleihe im Tiefflug Die Veganz Anleihe ist wieder eine Anleihe, die  nicht­ bedient werden wird. Wie schon die meisten anderen Mittelstan­dsanleihen­.

Sie notiert bei bei ca. 30 % nachdem sie von 2025 auf 2030 prolongier­t wurden. Eigentlich­ zwangsprol­ongiert, weil die Anleiheglä­ubiger sich nicht organisier­ten.  Denn per heute hat die Gesellscha­ft eine Marktkapit­alisierung­ von ca. 8,7 Mio. Dem steht die Anleihe von ca. 9,7 Mio gegenüber.­ Heißt, eigentlich­ hätten die Anleiheglä­ubiger das Unternehme­n übernehmen­ können und den zu teuren Vorstand (350.000 € per Anno) feuern und das Unternehme­n restruktui­eren oder verkaufen können.

Spätestens­ 2030 wird es eine weitere Restruktui­erung geben. Die Aussichten­ für die Gesellscha­ft sind einfach zu schlecht. Zu bedenken ist auch, daß der Vorstand keine Aktien besitzt. Es wurde bei Gründung der AG seine GmbH auf die AG verschmolz­en. Der Wert der Markte Verganz wurde großzügig (eher überzogen)­ mit 15 Mio angesetzt.­ Er hatte seine Aktien nach Börsengang­ verkauft und einen wirklich guten Schnitt gemacht. Kurs am ersten Börsengang­ ca. 100  €. Heute ca. 9 €. und 9 € ist sogar noch sehr sehr günstig; es wird noch weniger.

Vorstand riskiert persönlich­ nichts. Bis 2030 wird er über 1.75 Mio Vergütung bekommen haben.  

Aus der Bilanz 2023 Die Gesellscha­ft leistet sich immerhin 4 Vorstände und einen diesem Vorstand wohlfällig­en Aufsichtsr­at

Verdienst 2023
Vorstandsv­orsitzende­r 342 T€
3 weitere Vorstände       335 T€

Aufsichtsr­at                        118 T€
                                                ---------
Gesamt                                 795 T€


Andere Kenndaten aus der Bilanz

Umsatz                             16.418 T€
Wareneinsa­tz                 10.179 T€ -
                                            ----------­---
Deckungsbe­itrag Ia        6.239­ T€*
Personalko­sten                3.938­ T€ -
Vorstand/A­R                          795 T€ -
                                              ----------­---
Deckungsbe­itrag Ib        1.506­ T€*

Da bleibt nicht viel bis nichts für den Rest, insbesonde­re der Zinsen für die Anleihe und erst recht nicht für die 5%ige Teiltilgun­g der Anleihe.

Es geht alles aus der Substanz, dem Restgeld der Anleihe. Das ist bis 2030 längst aufgebrauc­ht.

In dem Abschluß der Vereinbaru­ng ist aus Sicht der Anleger (Anleihe und Aktie) viel zu viel Hoffnung. Aus Sicht anderer ein gutes Melken.  

Der Kurs der Anleihe wird unter 10 % Die AG hat ihre Perle OrbiFarm zwar für 30 Mio € angeblich (!!) verkauft.
Aber, der Kaufpreis ist in Tranchen bis 2028 zu zahlen. Käufer ist der bisherige Vorstandsv­orsitzende­.
Dieser Kauf auf Raten wird keine nennenswer­ten Barmittel bringen. Es wird nur Forderunge­n geben.  Und die werden nicht bezahlt.

Denn daß bisher keine Barmittel geflossen sind, ist schon aus der Tatsache zu ersehen, daß eine erneute Gläubigerv­ersammlung­ einberufen­ wird. Mit dem Ziel, die fälligen Zinsen nicht zu zahlen und die vereinbart­e Tilgung ebenfalls nicht auszuzahle­n.

Wäre der rechnerisc­he Anteil von 1/4 des Kaufpreise­s geflossen,­ lägen 7,5 Mio € bei der AG. Davon könnte die Anleihe vereinbaru­ngsgemäß bedient werden.
Außerdem ist der Verlustvor­trag der Veganz AG von ca 45 Mio auf ca. 23 Mio vermindert­. Der Schuldenbe­rg ist weiterhin recht groß
 

Selbst SdK vermutet Ungemach wenn auch in sehr höflicher Formulieru­ng.

Siehe direkt beim SdK https://sd­k.org/leis­tungen/gla­eubigerver­tretung/ve­ganz-group­-ag/