Core Scientific hat nach dem gescheiterten Übernahmeangebot einen klaren Strategiewechsel vollzogen: Weg von einem Verkauf, hin zu eigenem Ausbau von AI- und High‑Performance‑Computing‑Rechenzentren. Kann das Unternehmen die Chance nutzen und die hohen Erwartungen der Analysten rechtfertigen?

Analysten setzen auf Aufschwung

Die Analystenlandschaft bewertet Core Scientific derzeit überwiegend positiv; die Konsensstimmung reicht bis zu einer Einstufung als "Strong Buy". Mehrere Häuser haben zuletzt ihre Bewertungen hochgestuft (u. a. BTIG Anfang Januar 2026, Citizens im Dezember 2025, Macquarie bereits im Oktober 2025). Diese Upgrades spiegeln Vertrauen in die neue Ausrichtung nach dem Abbruch der Übernahme wider.

Die Markteinschätzung bleibt jedoch ambivalent: Ein Scan von Marktbeobachtern sieht das Papier als deutlich unterbewertet an (nennen wir es: rund ein Drittel Potenzial), zugleich springt das Bewertungsmaßstab‑Warnsignal ins Auge. Das Kurs‑Umsatz‑Verhältnis liegt deutlich über dem Branchendurchschnitt (P/S rund 15,9x vs. Branchenmittel ~4,9x). Sollte das erwartete Wachstum nicht eintreten, wäre die Bewertung ein erhebliches Risiko.

Die Aktie notiert bei 15,60 €; seit Jahresbeginn liegt das Plus bei rund 16%.

Strategischer Pivot und die Risiken

Kern der Story ist die Verschiebung hin zu AI‑ und HPC‑Kunden – plus die vorhandene Strompipeline, die als strategischer Vorteil gilt. Ein größter Investor äußerte Anfang Januar 2026 die Erwartung, dass Core Scientific 2026 insgesamt etwa 400 MW Rechenzentrumskapazität für neue Kunden bereitstellen kann. Außerdem sollen innerhalb der nächsten 90 Tage Deals mit "mehr als hundert Megawatt" angekündigt werden, so die Prognose.

Die Entscheidung der Aktionäre gegen die rund 9‑Milliarden‑Dollar‑Übernahme durch CoreWeave (Ende Oktober 2025) lässt dem Management nun Spielraum, direkt vom Boom bei AI‑Infrastruktur zu profitieren. Analystenerwartungen unterlegen diese Perspektive: Für das laufende Jahr wird ein Umsatzrückgang erwartet, gefolgt von einem starken Anstieg im nächsten Jahr (Prognose: von etwa 379,5 Mio. auf rund 834,8 Mio. USD). Auch die Ertragslage soll sich verbessern: Ein positives Ergebnis je Aktie wird für dieses Jahr prognostiziert (ca. 0,08 USD), mit weiteren Zuwächsen im Folgejahr (ca. 0,32 USD).

Damit bleibt das Bild ambivalent: Auf der einen Seite stehen Aufträge, Kapazitätspläne und breite Analystenunterstützung. Auf der anderen Seite ist die Bewertung anspruchsvoll und stark vom Gelingen der Neukundenakquise sowie von der Umsetzung der Kapazitätspläne abhängig.

Kurzfristig werden konkret folgende Punkte über den weiteren Kursverlauf entscheiden: Bestätigte Vertragsschlüsse in den kommenden 90 Tagen, das Tempo beim Hochfahren der angekündigten 400 MW sowie erste Nachweise dafür, dass Umsatz- und Ergebnisprognosen in die Realität übergehen. Wenn diese Voraussetzungen erfüllt werden, stützen sie die optimistischen Analysten‑Szenarien; sollten sie ausbleiben, bleibt die Aktie anfällig.

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