Der Discounter überraschte mit einem starken Schlussquartal – doch der Markt schaut bereits nach vorn. Und was er dort sieht, gefällt ihm nicht besonders.

Solides Quartal, durchwachsener Ausblick

Im vierten Quartal lief das Geschäft bei Dollar General besser als im Vorjahr. Der Nettogewinn kletterte auf 426,3 Millionen Dollar – mehr als doppelt so viel wie die 191,2 Millionen Dollar aus dem gleichen Zeitraum 2025. Auch beim Umsatz gab es Zuwachs: 10,9 Milliarden Dollar standen zu Buche, ein Plus von 5,9 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Die Vergleichsflächenumsätze legten um 4,3 Prozent zu.

So weit, so erfreulich. Das Problem liegt im Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr 2026. Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen ein Umsatzwachstum zwischen 3,7 und 4,2 Prozent sowie ein Wachstum der Vergleichsflächenumsätze von 2,2 bis 2,7 Prozent. Der Mittelwert dieser Spanne liegt damit knapp unter dem, was Analysten im Vorfeld erwartet hatten. Der Gewinn je Aktie soll zwischen 7,10 und 7,35 Dollar liegen – der Mittelwert von rund 7,23 Dollar trifft die Konsensschätzungen weitgehend.

Druck von allen Seiten

Hinter den verhaltenen Prognosen steckt ein handfestes strukturelles Problem: Kunden – vor allem aus einkommensschwächeren Schichten – weichen zunehmend auf andere Discounter und Online-Händler aus. Steigende Lebenshaltungskosten und eine sich eintrübende Arbeitsmarktlage machen Konsumenten wählerischer. Nicht dringend benötigte Artikel bleiben im Regal.

Das spürt der Kurs. Vorbörslich verlor die Aktie rund 3,5 Prozent auf etwa 139,75 Dollar – trotz des Kursanstiegs von rund 10 Prozent seit Jahresbeginn 2026.

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Dividende und Investitionsoffensive

Parallel zum Quartalsbericht gab das Unternehmen eine Quartalsdividende von 0,59 Dollar je Aktie bekannt, zahlbar bis zum 21. April 2026 an Aktionäre, die am 7. April 2026 im Aktienregister eingetragen sind.

Für das laufende Jahr plant das Unternehmen rund 4.730 Immobilienprojekte – Neueröffnungen, Umbauten und Erweiterungen. Aktienrückkäufe sind für 2026 hingegen nicht vorgesehen, was den Gewinn je Aktie ohne Rückenwind durch eine schrumpfende Aktienzahl wachsen lassen muss.

Ob die breite Expansionsstrategie ausreicht, um verlorene Kundschaft zurückzugewinnen, wird sich im Jahresverlauf zeigen. Der Markt bleibt vorerst skeptisch.

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