Während Keysight Technologies solide Zahlen vorlegt und eine milliardenschwere Übernahme vorantreibt, zeigen große Investoren ein gespaltenes Bild. Einige Institutionen stocken ihre Positionen massiv auf, andere reduzieren – und ein Top-Manager greift selbst zur Verkaufstaste. Was steckt hinter den gegensätzlichen Bewegungen?

Machtpoker der Großinvestoren

Die New York State Teachers Retirement System hat im ersten Quartal 2025 ihre Keysight-Position um 2,6% verringert und 3.464 Aktien abgestoßen. Gleichzeitig gehen andere Player volles Risiko: Die Central Pacific Bank Trust Division erhöhte ihren Bestand um satte 97,8%, während Sunbelt Securities Inc. im letzten Quartal 2024 sogar ein Plus von 241,8% verbuchte. Auch neue Investoren wie die Goodman Advisory Group LLC steigen mit einem 51.000-Dollar-Engagement ein.

CFO setzt auf Cash

Unterstrichen wird die ambivalente Stimmung durch einen bemerkenswerten Verkauf von Keysights Finanzchef Neil Dougherty. Am 30. Juni 2025 verkaufte er 12.215 Aktien zum Durchschnittspreis von 164,60 Dollar – und reduziert damit seine direkten Unternehmensanteile auf 115.228 Aktien. Solche Insider-Transaktionen werden von Märkten genau beobachtet, auch wenn sie oft privaten Liquiditätsbedarf spiegeln.

Fundament stimmt – Übernahme in Zielgerade

Keysight selbst liefert weiter starke Zahlen:

• Q2-EPS: 1,70$ (vs. 1,65$ erwartet)
• Umsatz: 1,32 Mrd.$ (+7,4% zum Vorjahr)
• Freier Cashflow: 457 Mio.$ (vs. 74 Mio.$)

Besonders die Kommunikationssparte (CSG) legte mit +9% auf 913 Mio.$ zu. Für Q3 prognostiziert das Unternehmen 1,305-1,325 Mrd.$ Umsatz und einen EPS zwischen 1,63-1,69$.

Der Deal mit Spirent Communications (1,16 Mrd.£) nähert sich trotz regulatorischer Hürden der Finalisierung bis 31. Juli 2025. Als Auflage muss Keysight Spirents Channel-Emulation-Sparte an Viavi Solutions abgeben – ein kleiner Preis für den strategischen Zukauf im Test- und Assurance-Segment.

Analysten halten Kurs

Trotz leicht zurückgenommener Erwartungen (Wall Street Zen stufte von "Strong Buy" auf "Buy" herab) bleibt die Konsensmeinung bei "Moderate Buy" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 183$. Die Mischung aus operativer Stärke, akquisitivem Wachstum und divergierenden Investorensignalen macht Keysight zu einem spannenden Spielbrett für institutionelle Strategen. Bleibt die Frage: Wer hat am Ende die bessere Nase?

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