Der Biosimulation-Spezialist Simulations Plus liefert eine klassische "Good News, Bad News"-Story. Während die bereinigten Gewinne die Erwartungen übertrafen, riss eine gigantische Wertberichtigung von 77,2 Millionen Dollar ein tiefes Loch in die Bilanz. Doch was steckt wirklich hinter den Zahlen – und wohin steuert die Aktie nach dem jüngsten Tiefschlag?

Impairment-Charge verdunkelt operative Stärke

Auf den ersten Blick scheint die Quartalsbilanz von Simulations Plus eine Katastrophe: Ein Nettoverlust von 67,3 Millionen Dollar durch eine einmalige Wertberichtigung. Doch unter der Oberfläche zeigt das Unternehmen durchaus Stärke. Der bereinigte Gewinn pro Aktie von 0,45 Dollar lag deutlich über den Analystenerwartungen von 0,26 Dollar. Auch der bereinigte EBITDA-Marge stieg von 30% auf 37% des Umsatzes – ein Zeichen für verbesserte Profitabilität im Kerngeschäft.

Wachstum mit Schönheitsfehlern

Der Umsatz kletterte um 10% auf 20,4 Millionen Dollar, getrieben von:

• Software: +6% auf 12,6 Mio. $ (ADMET Predictor®, GastroPlus®)
• Services: +17% auf 7,7 Mio. $ (Medical Communications)

Doch der Schein trügt: Organisch schrumpfte das Geschäft leicht, da Kunden im Biopharma-Sektor Projekte verschoben und die Ausgaben kürzten. Diese Zurückhaltung spiegelt die angespannte Marktlage wider.

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Analysten korrigieren – aber nicht einheitlich

Die Reaktion der Marktbeobachter fällt gemischt aus:

• William Blair hält am "Outperform"-Rating fest, senkt aber die EPS-Schätzung für 2026 auf 0,86$
• KeyCorp downgradet auf "Sector Weight"
• Stephens kürzt Kursziel von 28$ auf 20$
• Craig Hallum bleibt bei "Buy", halbiert aber Ziel auf 36$

Neustart mit Risiken

Simulations Plus befindet sich im Umbruch: Die Umstellung von Geschäftseinheiten auf Funktionsbereiche soll Effizienz steigern. Gleichzeitig setzt das Unternehmen auf KI-Innovationen und investiert in Nurocor, um die biopharmazeutische Entwicklung zu beschleunigen.

Doch die aktuelle Prognose lässt wenig Raum für Euphorie: Das Umsatz-Ziel für 2025 wurde auf 76-80 Mio. $ gesenkt, der bereinigte EPS auf 0,93-1,06$ korrigiert. In einem schwierigen Marktumfeld bleibt die Frage: Kann der Neustart gelingen – oder droht weiteres Ungemach?

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