Der US-Finanzdienstleister Synchrony navigiert geschickt durch turbulente Zeiten. Während die Kreditvergabe aktuell stagniert, baut das Unternehmen strategisch seine Partnerschaften aus – besonders in zwei Schlüsselsektoren. Doch können neue Allianzen die Flaute bei den Kreditvolumina beenden?

Neue Partnerschaft im Gesundheitssektor

Ein entscheidender Schachzug war die jüngst bekanntgegebene Partnerschaft mit Audibel, einem bedeutenden Anbieter im Hörgesundheitsmarkt. Seit dem 17. September ist Synchronys CareCredit-Karte die bevorzugte Finanzierungslösung in allen Audibel-Filialen und online. Patienten können damit Hörtests, Hörgeräte und Zubehör finanzieren. Diese Expansion stärkt die Health & Wellness-Plattform des Unternehmens und erschließt neue Wachstumschancen im wertvollen Gesundheitssektor.

Walmart-Partnerschaft als Game Changer

Noch bedeutender könnte die Allianz mit dem Einzelhandelsriesen Walmart werden. Das OnePay-Partnerschaftsprogramm startet zwar erst im Herbst 2025, die volle Wirkung entfaltet es aber voraussichtlich erst 2026. CFO Brian Wenzel bezeichnete das Programm kürzlich als potenziell "Top 5 oder Top 10" Programm, warnte jedoch vor überzogenen kurzfristigen Erwartungen. Für 2025 rechnet das Management noch nicht mit spürbaren Auswirkungen auf die Wachstumsraten.

Herausforderung Kreditwachstum

Trotz dieser strategischen Weichenstellungen kämpft Synchrony mit rückläufigen Kreditvolumina. Die ausstehenden Kreditsummen sanken im August um 2,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Grund dafür ist eine strategische Verschiebung hin zu Bonitätsstärkeren ("Super-Prime") Kunden, die tendenziell schneller zurückzahlen. Positiv entwickeln sich dagegen die Risikokennzahlen: Sowohl Ausfallraten als auch verspätete Zahlungen konnten 2025 kontinuierlich verbessert werden. Im zweiten Quartal gelang sogar eine Reservenfreigabe von 265 Millionen Dollar – ein Zeichen für effektives Risikomanagement.

Analysten bleiben vorsichtig optimistisch

Die Bewertung durch die Marktbeobachter fällt gemischt aus. Der Konsens liegt bei "Moderate Buy" mit einem Kursziel von rund 74 Dollar. Die Spanne der Schätzungen reicht jedoch von 60 bis 100 Dollar, was die Unsicherheit widerspiegelt. Fundamentaldaten wie ein KGV von 9,1 und eine Eigenkapitalrendite von 21 Prozent deuten auf eine unterbewertete Aktie hin. Zudem zahlt Synchrony seit zehn Jahren kontinuierlich Dividende.

Ausblick auf das dritte Quartal

Alle Augen richten sich nun auf die Quartalszahlen am 15. Oktober. Der erwartete EPS von 7,67 Dollar für das Gesamtjahr wird genau unter die Lupe genommen werden. Besonders relevant: Die von CFO Wenzel prognostizierte Verbesserung der Nettozinsspanne in der zweiten Jahreshälfte sowie das langfristige Wachstumsziel von 10 Prozent für die Forderungen.

Synchrony setzt klar auf organisches Wachstum, Dividenden und Aktienrückkäufe. Die strategischen Partnerschaften legen die Basis für die Zukunft – doch wann sie Früchte tragen, bleibt die entscheidende Frage für Investoren.

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