TFG Venture Capital -Portfolioausbau
10.08.01 13:28
aktiencheck.de
Die TFG Venture Capital AG & Co. KGaA (WKN 744950) reduziert den Wert des Beteiligungsportfolios um 24%. Näheres entnehmen Sie bitte der aktuellen Pressemitteilung:
Die im SDAX gelistete TFG Venture Capital AG & Co KGaA Unternehmensbeteiligungsgesellschaft hat im Rahmen des Abschlusses des zweiten Quartals ihr Beteiligungsportfolio dem deutlich niedrigeren Kursniveau der Wachstumswerte des Neuen Marktes angepasst und den Wert des Portfolios um 24% reduziert. Handelsrechtlich bedeutet das eine Wertberichtigung von 57 Mio. €. Der Wert der Beteiligungen verringerte sich dadurch von 159,2 Mio. € auf 121,5 Mio. €. Hauptursache für die Korrektur war die anhaltend negative Entwicklung und der erschwerte Zugang zu den Kapitalmärkten. Bei der Neubewertung nahm die TFG die Branchenindizes des Neuen Marktes zum Maßstab. Außerdem wurden die Einzelunternehmen des Beteiligungsportfolios neu bewertet. "Wir werden weiterhin auf Qualität und Risikooptimierung setzen und im Gegenzug die günstigen Marktpreise nutzen, um unser Portfolio auf der neuen Grundlage konsequent auszubauen", sagt Michael Stallmann, Vorstand der TFG. Mit Cash-Reserven von rund 50 Mio. € sowie kurzfristig verfügbaren Mitteln von 19 Mio. € sei die TFG dafür bestens gerüstet.
Das schwache Börsenumfeld hat sich auch auf die Ertragslage ausgewirkt: Durch den Verkauf börsennotierter Beteiligungen wurden im ersten Halbjahr 5,96 Mio. € erzielt. Hinzu kamen Zinseinnahmen und sonstige Erträge in Höhe von 3,75 Mio. €. Damit haben sich die Erträge im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 16% verringert. Das EBDIT lag bei 3,19 Mio. € verglichen mit rund 8 Mio. € im ersten Halbjahr 2000. Inklusive der Abschreibungen ist das Ergebnis in den ersten sechs Monaten dieses Jahres deutlich ins Minus gerutscht. Der Verlust nach DVFA/SG (ohne assoziierte Unternehmen) beläuft sich auf 51,60 Mio. € oder 4,69 € je Aktie. Im entsprechenden Vorjahreszeitraum wurde ein Überschuss von 2,34 Mio. € oder 0,97 € je Aktie erzielt. Die von der europäischen Venture-Capital-Vereinigung EVCA maßgebliche Ziffer des Net Asset Value (NAV) hat sich im Vergleich zum ersten Quartal dieses Jahres um 43 Mio. € auf 140 Mio. € reduziert. Er liegt bei 12,75 € je Aktie und damit weit oberhalb des aktuellen Aktienkurses.
Von der gesamten Abschreibungssumme entfiel knapp ein Drittel auf den Kursverfall börsennotierter Beteiligungen. Der überwiegende Teil wurde bei den vorbörslichen Beteiligungen wertberichtigt. Hier ergab sich insbesondere im Bereich IT und Software eine Korrektur von 63%. Die Abschreibungen bei den Internetbeteiligungen haben rund 10 % ausgemacht, während die Wertberichtigungen im Bereich Life Science mit rund 7% am geringsten ausfielen. Dabei bewegen sich die Buchwertkorrekturen der TFG unter dem Branchentrend: Nach Berechnungen des Bundesverbandes Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften hat sich der Abschreibungsbedarf der VC-Unternehmen im ersten Halbjahr durchschnittlich auf ein Drittel erhöht.
Das TFG-Management sieht derzeit keinen weiteren Korrekturbedarf. Selbst bei erneuten Wertberichtigungen, die aufgrund des Geschäftsmodells grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden können, bietet das Portfolio mittel- bis langfristig hohes Entwicklungspotential. An der Strategie ändert sich nichts: Das Beteiligungsportfolio wird mit Fokus auf junge innovative High-Tech-Unternehmen z.B. aus den Bereichen Life-Science und Nanotechnologie ausgebaut. Entscheidend für den Erfolg bleibt vor allem die weitere Qualitätsverbesserung des Beteiligungsportfolios sowie der Ausbau des Risikomanagements. Um sich von einzelnen Kapitalmärkten und Branchen unabhängiger zu machen, wird das Auslandsgeschäft nach bewährtem Muster weiterentwickelt. Der Erfolg des ersten Auslandsbörsengangs bestätigt den Vorstand in seiner Strategie: Die Aktie der in Jakarta notierten Indoexchange Ltd. hat seit ihrer Erstnotiz am 17.05.2001 um 33% zugelegt.
Die im SDAX gelistete TFG Venture Capital AG & Co KGaA Unternehmensbeteiligungsgesellschaft hat im Rahmen des Abschlusses des zweiten Quartals ihr Beteiligungsportfolio dem deutlich niedrigeren Kursniveau der Wachstumswerte des Neuen Marktes angepasst und den Wert des Portfolios um 24% reduziert. Handelsrechtlich bedeutet das eine Wertberichtigung von 57 Mio. €. Der Wert der Beteiligungen verringerte sich dadurch von 159,2 Mio. € auf 121,5 Mio. €. Hauptursache für die Korrektur war die anhaltend negative Entwicklung und der erschwerte Zugang zu den Kapitalmärkten. Bei der Neubewertung nahm die TFG die Branchenindizes des Neuen Marktes zum Maßstab. Außerdem wurden die Einzelunternehmen des Beteiligungsportfolios neu bewertet. "Wir werden weiterhin auf Qualität und Risikooptimierung setzen und im Gegenzug die günstigen Marktpreise nutzen, um unser Portfolio auf der neuen Grundlage konsequent auszubauen", sagt Michael Stallmann, Vorstand der TFG. Mit Cash-Reserven von rund 50 Mio. € sowie kurzfristig verfügbaren Mitteln von 19 Mio. € sei die TFG dafür bestens gerüstet.
Von der gesamten Abschreibungssumme entfiel knapp ein Drittel auf den Kursverfall börsennotierter Beteiligungen. Der überwiegende Teil wurde bei den vorbörslichen Beteiligungen wertberichtigt. Hier ergab sich insbesondere im Bereich IT und Software eine Korrektur von 63%. Die Abschreibungen bei den Internetbeteiligungen haben rund 10 % ausgemacht, während die Wertberichtigungen im Bereich Life Science mit rund 7% am geringsten ausfielen. Dabei bewegen sich die Buchwertkorrekturen der TFG unter dem Branchentrend: Nach Berechnungen des Bundesverbandes Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften hat sich der Abschreibungsbedarf der VC-Unternehmen im ersten Halbjahr durchschnittlich auf ein Drittel erhöht.
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