UBS bremst, Goldman Sachs gibt Gas — Weichai Power steht im Kreuzfeuer gegensätzlicher Analystenmeinungen. Im Mittelpunkt steht die Frage, wie viel vom KI-Datencenter-Boom bereits im Kurs steckt und wie viel Potenzial noch übrig bleibt.

UBS sieht wenig Luft nach oben

Die Schweizer Großbank hat ihre Einschätzung für die H-Aktien Anfang April auf „Neutral" gesenkt und das Kursziel von 36,20 HKD auf 32,10 HKD zurückgenommen. Begründung: Die positiven Entwicklungen — darunter höhere Lieferprognosen für Diesel-Notstromaggregate — seien bereits eingepreist. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17x für 2026 bewege sich die Aktie am oberen Ende der historischen Bewertungsspanne. Das Chance-Risiko-Verhältnis sei damit ausgeglichen.

Goldman Sachs setzt auf den KI-Hebel

Goldman Sachs sieht das ganz anders. Die US-Bank bekräftigte ihr „Buy"-Rating und hob das Kursziel deutlich von 37 auf 41 HKD an. Der Optimismus stützt sich vor allem auf das Segment „Power & Energy" — und konkret auf das Geschäft mit Stromversorgungslösungen für KI-Rechenzentren.

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Die Zahlen dahinter sind beeindruckend: Im Geschäftsjahr 2025 stiegen die Motorenverkäufe für Rechenzentrums-Anwendungen um 259 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz mit Antriebslösungen für neue Energieträger legte um 97 Prozent zu. Goldman Sachs erwartet, dass das AIDC-Segment bis 2028 ein Drittel des Nettogewinns beisteuert — und damit das traditionelle Lkw-Motorengeschäft überholt.

Zahlen und technisches Bild

Das Geschäftsjahr 2025 schloss Weichai Power mit einem Gesamtumsatz von 231,81 Milliarden Renminbi ab, ein Plus von 7,5 Prozent. Der Nettogewinn gab allerdings um 4,1 Prozent auf 10,93 Milliarden Renminbi nach — Margendruck im klassischen Geschäft hinterließ Spuren. Der Vorstand schlug eine Abschlussdividende von 3,74 Renminbi je zehn Aktien vor.

Technisch sendete die Aktie am 10. April ein „Golden Cross"-Signal, als der 5-Tage-Durchschnitt den 30-Tage-Durchschnitt von unten kreuzte. Seit dem Monatstief bei rund 29,10 HKD hat sich der Kurs stabilisiert. Mit einem Plus von rund 70 Prozent seit Jahresbeginn notiert die Aktie bereits deutlich über ihrem 200-Tage-Durchschnitt.

Ende April stehen die Erstquartalszahlen 2026 an. Sie werden zeigen, ob das Datencenter-Geschäft die Margenbelastung aus dem Kerngeschäft tatsächlich kompensieren kann — und welches der beiden Analystenlager den richtigen Riecher hatte.

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