Digital Identification Solutions Coverage eingestellt
23.09.09 11:02
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Andreas Wolf, Analyst von SES Research, stellt die Coverage für die Aktie von Digital Identification Solutions (ISIN DE000A0JELZ5 / WKN A0JELZ) ein.
Digital Identification Solutions (DISO) habe Zahlen für das zweite Quartal veröffentlicht. In Q2 sei der Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum - trotz des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds - auf einem unveränderten Niveau geblieben. Dabei sei der Hardwareumsatz yoy um über 40% auf EUR 1,9 Mio. gestiegen. Dies sei bedingt durch die Nachfrage nach Lösungen für die Erstellung von ID-Dokumenten für hohe Volumina (Re-Transfertechnologie). Dabei habe sich die Expansion in die USA, die Vereinigten Arabischen Emirate und Singapur positiv ausgewirkt. Dies habe zu einer auf 10.000 gestiegenen Basis installierter Geräte beigetragen (Q2/2008: 7.900).
Trotz gestiegener Hardwareumsätze sei der Umsatz mit Verbrauchsmaterialien rückläufig gewesen. Dies dürfte darauf zurückzuführen sein, dass Dritte versuchen würden die Verbrauchsmaterialien von DISO nachzuahmen. Gegen diese Praktiken gehe das Unternehmen vor. Dies sei entscheidend, weil der Absatz von Verbrauchsmaterialien eine wesentliche Säule im Geschäftsmodell darstelle. Denn Verbrauchsmaterialien würden Rohmargen von über 50% aufweisen und daher eine wesentliche Quelle der Returns bilden sowie zur Visibilität der Umsätze beitragen.
Der Auftragsbestand sei um 40% auf EUR 1,4 Mio. gestiegen. Dies sei u.a. durch die Markteinführung von neuen Technologien für die Erstellung von Identifikationsdokumenten (Farblaser-Personalisierungslösung) sowie die zunehmende Internationalisierung der Geschäftstätigkeit bedingt. Flankiert werde diese Entwicklung von der steigenden Zahl an Vertriebspartnern. Diese sei von über 150 in Q2/2008 auf über 160 gesteigert worden.
In 2009 sollte DISO aufgrund neuverhandelter Einkaufspreise und weiterer Einsparungen, die in Summe im H1/2009 ca. TEUR 300 betragen hätten, profitabler als im Vorjahr sein. Das Management rechne mit einem Umsatz von über EUR 23 Mio. sowie einem EBIT deutlich über dem Vorjahresniveau.
Die Coverage für die Aktie von Digital Identification Solutions wird von den Analysten von SES Research eingestellt. Das Rating habe zuletzt "halten" mit einem Kursziel von EUR 2,80 gelautet. (Analyse vom 23.09.2009) (23.09.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Digital Identification Solutions (DISO) habe Zahlen für das zweite Quartal veröffentlicht. In Q2 sei der Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum - trotz des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds - auf einem unveränderten Niveau geblieben. Dabei sei der Hardwareumsatz yoy um über 40% auf EUR 1,9 Mio. gestiegen. Dies sei bedingt durch die Nachfrage nach Lösungen für die Erstellung von ID-Dokumenten für hohe Volumina (Re-Transfertechnologie). Dabei habe sich die Expansion in die USA, die Vereinigten Arabischen Emirate und Singapur positiv ausgewirkt. Dies habe zu einer auf 10.000 gestiegenen Basis installierter Geräte beigetragen (Q2/2008: 7.900).
Trotz gestiegener Hardwareumsätze sei der Umsatz mit Verbrauchsmaterialien rückläufig gewesen. Dies dürfte darauf zurückzuführen sein, dass Dritte versuchen würden die Verbrauchsmaterialien von DISO nachzuahmen. Gegen diese Praktiken gehe das Unternehmen vor. Dies sei entscheidend, weil der Absatz von Verbrauchsmaterialien eine wesentliche Säule im Geschäftsmodell darstelle. Denn Verbrauchsmaterialien würden Rohmargen von über 50% aufweisen und daher eine wesentliche Quelle der Returns bilden sowie zur Visibilität der Umsätze beitragen.
In 2009 sollte DISO aufgrund neuverhandelter Einkaufspreise und weiterer Einsparungen, die in Summe im H1/2009 ca. TEUR 300 betragen hätten, profitabler als im Vorjahr sein. Das Management rechne mit einem Umsatz von über EUR 23 Mio. sowie einem EBIT deutlich über dem Vorjahresniveau.
Die Coverage für die Aktie von Digital Identification Solutions wird von den Analysten von SES Research eingestellt. Das Rating habe zuletzt "halten" mit einem Kursziel von EUR 2,80 gelautet. (Analyse vom 23.09.2009) (23.09.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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