VCG Holding Corporation
WKN: A0D9TY / ISIN: US91821K1016VCG Holding 150%-Chance
25.05.05 11:30
Invest Inside
Für die Experten von "Invest Inside" ist die Aktie der VCG Holding ein klarer Kauf.
Das an der AMEX und in Frankfurt notierte Unternehmen VCG Holding zähle zu den größten Betreibern gehobener Nachtclubs in den USA. Mit qualitativ hochwertigem Adult Entertainment und Restaurantdienstleistungen in erstklassiger Umgebung richte sich das Unternehmen an die lukrative Geschäftskundschaft. VCG besitze aktuell sieben Nachtclubs und sei das einzige börsennotierte Unternehmen seiner Art. VCG leite seine Nachtclubs über die Tochtergesellschaft International Entertainment Consultants (IEC). IEC verfüg über mehr als 20 Jahre Erfahrung in der Leitung von Adult Entertainment Nachtclubs. Durch diese Managementzentralisierung senk VCG seine Betriebskosten deutlich. Die Clubs würden als sichere und gehobene Umgebung für Erwachsenenunterhaltung vermarktet. Das locke neue Kunden und steigere die Besuchshäufigkeit bestehender Kunden. Daneben würden die Clubs als aktiver Sponsor bei lokalen Wohltätigkeitsveranstaltungen auftreten und größere Beträge spenden, um ihren guten Ruf in der Öffentlichkeit zu bewahren.
Die Verbreitung sexueller Inhalte in den Medien wachse seit Jahren kontinuierlich. Im Zuge dessen sei die öffentliche Akzeptanz und Nachfrage nach hochwertigen Adult Entertainment Nachtclubs in den Vereinigten Staaten stark angestiegen, da die Einstellung zur Sexualität immer offener werde. Der Markt für qualitativ hochwertige Adult Entertainment Nachtclubs sei insbesondere unter Geschäftsleuten riesig. Laut "Forbes Magazine" sei die Adult Entertainment Industrie zu einem 11 Mrd. Dollar Markt angewachsen, seitdem sie von einer breiteren Schicht akzeptiert werde. Die Marktkapitalisierung von Adult Entertainment Unternehmen werde sich in den nächsten 5 bis 7 Jahren mehr als verdreifachen.
VCG habe viele Wettbewerber. Die Nachtclubs des Unternehmens würden sich jedoch durch ein hohes Maß an Kundenloyalität auf Grund gehobener Restaurantatmosphäre, erstklassiger Unterhaltung, dem wahrgenommenen Preis-Leistungsverhältnis und effizienten Service auszeichnen. Zudem habe VCG eine Lizenzvereinbarung mit der Penthouse International zur exklusiven Vermarktung des Namens "Penthouse" als Nachtclubs in sieben US-Bundesstaaten.
Ziel von VCG sei es, zum Marktführer in diesem Sektor aufzusteigen. Mit insgesamt über 50 Jahren Erfahrung im erfolgreichen Betrieb von Premium-Nachtclubs verfüge das Managementteam über fundierte Branchenkenntnisse. Das Unternehmen plane, seine Nachtclubs in bestehenden und neuen Märkten zu konsolidieren und seine Profitabilität durch verbesserte Skalenerträge in Management, Betrieb und Marketing zu steigern. Die Chance für eine Konsolidierung sei groß, da es viele profitable Premium-Clubs gebe, die zu Vorzugskonditionen für eine Übernahme verfügbar seien. Die Branche sei sehr fragmentiert. Die meisten Nachtclubbesitzer besäßen nur einen Club. Diese Nachtclubs würden selten zum Verkauf inseriert. Ihre Verfügbarkeit werde durch Mundpropaganda in der Branche bekannt. Durch seine ausgedehnten Branchenkontakte könne VCG von dieser Situation zukünftig enorm profitieren.
Für das Geschäftsjahr 2004 habe VGC bei einem Umsatz von 12,2 Mio. Dollar einen Nettoverlust von 1,8 Mio. Dollar ausgewiesen. Dieser Verlust sei hauptsächlich auf außergewöhnliche Betriebsausgaben im Zusammenhang mit der Eröffnung eines Nachtclubs in Phoenix, den eingestellten Betrieb durch den Verkauf eines Clubs in Memphis und Abschreibungen einer Beteiligung an einem Nachtclub in Hawaii zurückzuführen. 2004 habe das Unternehmen mit der Übernahme dreier Clubs in Denver und der Eröffnung eines Penthouse-Clubs in Phoenix die Anzahl seiner Nachtclubs verdoppelt. Mit diesen Übernahmen habe VCG seine Fähigkeit bewiesen, Nachtclubs erfolgreich zu leiten. Da die 2004 übernommenen und eröffneten Clubs mittlerweile vollständig im Betrieb seien, werde für das Geschäftsjahr 2005 ein Umsatz zwischen 23 bis 27 Mio. Dollar und ein Nettogewinn zwischen 3 bis 4 Mio. Dollar erwartet. Das Unternehmen sei damit für weiteres Wachstum hervorragend aufgestellt.
Im Zuge der breiteren sozialen Akzeptanz gehobener Nachtclubs böten sich in dieser Branche explosive Gewinnaussichten. VCG wolle 2 bis 4 Nachtclubs pro Jahr übernehmen und erfolgreich leiten, um die derzeitige Wachstumsrate für den Umsatz (17%) zu behaupten und die Profitabilität der Nachtclubs zu steigern. Diese Strategie sollte durch die ausgedehnten Branchenkontakte und das langjährige Know-how des Managements relativ zügig umsetzbar sein. VCG konzentriere sich auf Übernahme und Vermarktung gehobener Clubs in Gebieten, in denen noch keine Marktsättigung vorhanden sei. Ein deutlicher Marketingvorteil für VCG sei die Kooperation mit Penthouse. Sie werde entscheidend dazu beitragen, dass sich die Nachtclubs des Unternehmens als Marke durchsetzen könnten.
Die schlechten Zahlen für das Geschäftsjahr 2004 seien im aktuellen Kurs der VCG-Aktie bereits eingepreist. Die Marktkapitalisierung betrage zurzeit nur knapp 19 Mio. Euro. VCG sei finanziell und personell gut positioniert, um weiter zu wachsen. Berücksichtige man die erwähnten explosiven Wachstumsaussichten der Adult Entertainment Nachtclubbranche, sei die Aktie aktuell mit einem 2005er KGV zwischen 6 bis 8 deutlich unterbewertet und damit ein klarer Kauf.
Die Experten von "Invest Inside" raten daher zum sofortigen Einstieg in die Aktie der VCG Holding mit einem konservativem Kurziel von 5,70 Euro auf Sicht der nächsten 12 Monate, was auf aktuellem Kursniveau einer 150%-Chance entspricht.
Das an der AMEX und in Frankfurt notierte Unternehmen VCG Holding zähle zu den größten Betreibern gehobener Nachtclubs in den USA. Mit qualitativ hochwertigem Adult Entertainment und Restaurantdienstleistungen in erstklassiger Umgebung richte sich das Unternehmen an die lukrative Geschäftskundschaft. VCG besitze aktuell sieben Nachtclubs und sei das einzige börsennotierte Unternehmen seiner Art. VCG leite seine Nachtclubs über die Tochtergesellschaft International Entertainment Consultants (IEC). IEC verfüg über mehr als 20 Jahre Erfahrung in der Leitung von Adult Entertainment Nachtclubs. Durch diese Managementzentralisierung senk VCG seine Betriebskosten deutlich. Die Clubs würden als sichere und gehobene Umgebung für Erwachsenenunterhaltung vermarktet. Das locke neue Kunden und steigere die Besuchshäufigkeit bestehender Kunden. Daneben würden die Clubs als aktiver Sponsor bei lokalen Wohltätigkeitsveranstaltungen auftreten und größere Beträge spenden, um ihren guten Ruf in der Öffentlichkeit zu bewahren.
Die Verbreitung sexueller Inhalte in den Medien wachse seit Jahren kontinuierlich. Im Zuge dessen sei die öffentliche Akzeptanz und Nachfrage nach hochwertigen Adult Entertainment Nachtclubs in den Vereinigten Staaten stark angestiegen, da die Einstellung zur Sexualität immer offener werde. Der Markt für qualitativ hochwertige Adult Entertainment Nachtclubs sei insbesondere unter Geschäftsleuten riesig. Laut "Forbes Magazine" sei die Adult Entertainment Industrie zu einem 11 Mrd. Dollar Markt angewachsen, seitdem sie von einer breiteren Schicht akzeptiert werde. Die Marktkapitalisierung von Adult Entertainment Unternehmen werde sich in den nächsten 5 bis 7 Jahren mehr als verdreifachen.
VCG habe viele Wettbewerber. Die Nachtclubs des Unternehmens würden sich jedoch durch ein hohes Maß an Kundenloyalität auf Grund gehobener Restaurantatmosphäre, erstklassiger Unterhaltung, dem wahrgenommenen Preis-Leistungsverhältnis und effizienten Service auszeichnen. Zudem habe VCG eine Lizenzvereinbarung mit der Penthouse International zur exklusiven Vermarktung des Namens "Penthouse" als Nachtclubs in sieben US-Bundesstaaten.
Für das Geschäftsjahr 2004 habe VGC bei einem Umsatz von 12,2 Mio. Dollar einen Nettoverlust von 1,8 Mio. Dollar ausgewiesen. Dieser Verlust sei hauptsächlich auf außergewöhnliche Betriebsausgaben im Zusammenhang mit der Eröffnung eines Nachtclubs in Phoenix, den eingestellten Betrieb durch den Verkauf eines Clubs in Memphis und Abschreibungen einer Beteiligung an einem Nachtclub in Hawaii zurückzuführen. 2004 habe das Unternehmen mit der Übernahme dreier Clubs in Denver und der Eröffnung eines Penthouse-Clubs in Phoenix die Anzahl seiner Nachtclubs verdoppelt. Mit diesen Übernahmen habe VCG seine Fähigkeit bewiesen, Nachtclubs erfolgreich zu leiten. Da die 2004 übernommenen und eröffneten Clubs mittlerweile vollständig im Betrieb seien, werde für das Geschäftsjahr 2005 ein Umsatz zwischen 23 bis 27 Mio. Dollar und ein Nettogewinn zwischen 3 bis 4 Mio. Dollar erwartet. Das Unternehmen sei damit für weiteres Wachstum hervorragend aufgestellt.
Im Zuge der breiteren sozialen Akzeptanz gehobener Nachtclubs böten sich in dieser Branche explosive Gewinnaussichten. VCG wolle 2 bis 4 Nachtclubs pro Jahr übernehmen und erfolgreich leiten, um die derzeitige Wachstumsrate für den Umsatz (17%) zu behaupten und die Profitabilität der Nachtclubs zu steigern. Diese Strategie sollte durch die ausgedehnten Branchenkontakte und das langjährige Know-how des Managements relativ zügig umsetzbar sein. VCG konzentriere sich auf Übernahme und Vermarktung gehobener Clubs in Gebieten, in denen noch keine Marktsättigung vorhanden sei. Ein deutlicher Marketingvorteil für VCG sei die Kooperation mit Penthouse. Sie werde entscheidend dazu beitragen, dass sich die Nachtclubs des Unternehmens als Marke durchsetzen könnten.
Die schlechten Zahlen für das Geschäftsjahr 2004 seien im aktuellen Kurs der VCG-Aktie bereits eingepreist. Die Marktkapitalisierung betrage zurzeit nur knapp 19 Mio. Euro. VCG sei finanziell und personell gut positioniert, um weiter zu wachsen. Berücksichtige man die erwähnten explosiven Wachstumsaussichten der Adult Entertainment Nachtclubbranche, sei die Aktie aktuell mit einem 2005er KGV zwischen 6 bis 8 deutlich unterbewertet und damit ein klarer Kauf.
Die Experten von "Invest Inside" raten daher zum sofortigen Einstieg in die Aktie der VCG Holding mit einem konservativem Kurziel von 5,70 Euro auf Sicht der nächsten 12 Monate, was auf aktuellem Kursniveau einer 150%-Chance entspricht.
25.05.05
, Invest Inside
VCG Holding 150%-ChanceFür die Experten von "Invest Inside" ist die Aktie der VCG Holding (ISIN US91821K1016/ WKN A0D9TY) ein klarer ...