Enphase Energy setzt alles auf die US-Karte. Während der Aktienkurs innerhalb eines Monats um fast 32 Prozent einbrach, treibt der Solarspezialist seine Expansion im heimischen Gewerbesektor voran. Das Ziel ist klar: Steuergutschriften sichern und verloren gegangene Marktanteile zurückgewinnen.

Fokus auf US-Wertschöpfung

Das Unternehmen liefert ab sofort verstärkt kommerzielle Mikro-Wechselrichter aus US-Produktion aus. Diese Modelle tragen den Zusatz „DOM“ und erfüllen die strengen Bundesvorgaben für heimische Inhalte. Installateure können dadurch von attraktiven Steuergutschriften profitieren. Dies dürfte die Nachfrage im gewerblichen Sektor spürbar ankurbeln.

Technologisch setzt Enphase auf Galliumnitrid-Halbleiter. Diese ermöglichen beim Modell IQ9N-3P einen Wirkungsgrad von 97,5 Prozent. Erste Großprojekte wie eine 900-kW-Anlage in Iowa belegen den Einsatz in der Praxis. Installateure berichten zudem von kürzeren Montagezeiten im Vergleich zu klassischen String-Wechselrichtern.

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Rechtliche Hürden und Marktdruck

Die operative Expansion findet vor einem schwierigen finanziellen Hintergrund statt. Die Aktie notiert aktuell bei 27,12 Euro. Seit Jahresbeginn summiert sich das Minus auf knapp sechs Prozent. Auf Jahressicht steht sogar ein Verlust von über 42 Prozent zu Buche. Das Papier notiert damit deutlich unter seinem 200-Tage-Durchschnitt von 31,14 Euro.

Während der Expansion im US-Markt wächst der juristische Druck. Eine am 13. April eingereichte Sammelklage wirft dem Management falsche Angaben zum Lagerbestand vor. Kläger behaupten, das Unternehmen habe Investoren über die finanziellen Folgen geänderter Steuergutschriften für Privathaushalte getäuscht. Interessierte Anleger haben bis zum 20. April Zeit, sich als Hauptkläger der Klage anzuschließen.

Die kommenden Wochen werden zur Belastungsprobe für den Solarkonzern. Ende April veröffentlicht Enphase die Ergebnisse für das erste Quartal 2026. Der Quartalsbericht muss belegen, ob die neue US-Strategie die juristischen Risiken und den massiven Kursverfall der vergangenen Monate kompensieren kann.

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